В данной статье мы хотели бы подвести итоги, касающиеся ситуации на российских рынках розничной торговли и фармацевтики. Также мы представим наши ожидания относительно дальнейшего развития этих рынков. Отметим, что прогноз розничной торговли в России мы строим исходя из прогнозирования номинальных денежных доходов населения, при этом предполагая, что объем розничной торговли составляет фиксированное значение от совокупных денежных доходов населения страны. Что же касается фармацевтического рынка, для прогнозирования его объема мы используем модель, предполагающую зависимость этого показателя от номинальной величины валового внутреннего продукта.Так, по сообщению Росстата, оборот розничной торговли в России в 2014 году в денежном выражении составил 26 118,9 млрд рублей. Фактический результат был очень близок к нашему прогнозу, который составлял приблизительно 26 млрд рублей. В 2013 году данный показатель составлял 23 685,9 млрд руб. Таким образом, номинальный рост рынка розничной торговли в 2014 году составил 10,3%. В сопоставимых ценах рост оборота розничной торговли в 2014 году составил 2,5%.
Отметим, что в 2014 году оборот розничной торговли на 91,4% формировался торгующими организациями и индивидуальными предпринимателями, осуществляющими деятельность вне рынка, в то время как доля розничных рынков и ярмарок составила 8,6%.
В структуре оборота розничной торговли удельный вес пищевых продуктов, включая напитки, и табачных изделий составил 47,0%, в то время как удельный вес непродовольственных товаров составил 53,0%.
Несмотря на то, что последние данные Росстата свидетельствуют о замедлении оборота розничной торговли – в январе 2015 года данный показатель в сопоставимых ценах сократился по сравнению с показателем прошлого года на 4,4% — мы ожидаем, что номинальный рост рынка розничной торговли в 2015 году составит около 7%, а по итогам года оборот розничной торговли в денежном выражении составит около 28 трлн руб. Основным драйвером рынка мы считаем слабое увеличение номинальных денежных доходов населения. В дальнейшем мы также ожидаем умеренного роста российского рынка розничной торговли со среднегодовым темпом, близким к 8%.
Что же касается фармацевтического рынка России, по сообщению агентства DSM Group, вышедшего в феврале, по итогам прошедшего года объем рынка в рублевом выражении вырос на 9,3% по сравнению с 2013 годом, в то время как в натуральном выражении на рынке был зафиксирован спад продаж лекарственных упаковок на 3,6%.
По итогам прошлого года в коммерческом сегменте готовых лекарственных средств (ГЛС) был зафиксирован рост в денежном выражении на 10,8% до 674,7 млрд руб., объем сегмента парафармацевтики увеличился на 8% до 183 млрд руб., объемы госпитальных закупок в стоимостном выражении выросли на 10% до 201 млрд руб., в то время как денежный объем сегмента дополнительного лекарственного обеспечения (ДЛО) снизился на 0,9% до 84 млрд руб. Ситуация с изменением объема рынка в натуральном выражении не столь яркая: в 2014 году рост объемов показал только сегмент госпитальных закупок (+1%), продажи составили 967 млн упаковок. В коммерческом сегменте ГЛС произошло сокращение продаж в натуральном выражении на 4,5% до 4 223 млн упаковок, в то время как сегмент ДЛО показал спад объемов продаж на 7,6% до 70 млн упаковок.
Без учета сектора госпитального аудита, рынок фармацевтики в рублевом выражении в 2014 году вырос на 9,1%, в долларовом выражении произошло падение рынка на 10,8%. Стоит также отметить, что согласно индексу Ласпейреса, в течение прошлого года цены на лекарства в аптеках страны выросли на 12,7% в рублевом выражении, в долларах же цены снизились на 30,2%.
На основании собственных моделей мы ожидаем, что в 2015 году рост объемов фармацевтического рынка в рублевом выражении замедлится до 3,7%. Основная причина этого, на наш взгляд, будет заключаться в замедлении роста номинального объема ВВП страны. Также стоит отметить, что, по нашему мнению, объем рынка фармацевтики в долларовом выражении в текущем году может сократиться на 29%. В дальнейшем мы ожидаем, что с 2016 года рынок будет показывать рост как в рублевом, так и в долларовом выражении ввиду прогнозируемого нами укрепления рубля. Исходя из этого, по нашим оценкам в 2016 году может произойти восстановление рынка в долларовом выражении – рост может составить 26%. В долгосрочной же перспективе, по нашему мнению, рост рынка в долларах будет составлять 3-4%, в рублевом выражении, начиная с 2016 года – от 7 до 10%.
Отметим, что в целом аналитики смотрят позитивно на фармацевтический рынок в 2015 году. Многие из них склонны предполагать, что достигнутые в прошлом году темпы роста будут сохраняться и в ближайшем будущем, несмотря на прогнозируемое сокращение объемов финансирования льготного лекарственного обеспечения.
