Башинформсвязь представила отчетность за 9 месяцев 2014 г. по РСБУ. Согласно вышедшим данным, выручка компании увеличилась на 4% (здесь и далее: г/г.) - до 4,9 млрд рублей, несмотря на снижение традиционных статей доходов – услуг местной фиксированной связи до 1,6 млн рублей (-8%) и услуг внутризоновой телефонной связи до 434 млн рублей (-15%). Вероятно, драйвером роста выручки оказались доходы от передачи данных, однако по итогам отчетного периода компания не раскрыла более детальную структуру выручки. Затраты компании выросли на 3% - до 4,3 млрд рублей. В результате прибыль от продаж возросла на 16%, составив 590 млн рублей.
В блоке финансовых статей обращает на себя внимание увеличение прочих операционных расходов, в результате чего сальдо прочих доходов и расходов составило 323 млн рублей, против 381 млн рублей годом ранее. В итоге в отчетном периоде компания показала чистую прибыль в размере 695 млн рублей (+2%).
Отметим, что финансовые результаты Башинформсвязи сильно зависят от ассигнований из федерального бюджета на возмещение убытков от оказания универсальных услуг. В 2013 году, например, объем таких ассигнований составил 950 млн рублей, уменьшившись на 50 млн рублей. Обыкновенные акции башкирской компании, по нашим оценкам, торгуются с P/E 2014 порядка 7 и в число наших приоритетов не входят. Кроме того, мы не видим будущее Башинформсвязи как самостоятельной компании в связи с предполагаемым присоединением к Ростелекому.
