Комбинат Южуралникель, входящий в Группу Мечел, опубликовал бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 1 кв. 2014 года.
Напомним, что мощности завода были законсервированы в декабре 2012 года и прекращен выпуск продукции. Тем не менее, по итогам 1 полугодия выручка составила 41 млн рублей. Административные затраты и расходы на содержание комбината составили 171 млн рублей. Компания по-прежнему не имеет на балансе заемных средств.
Прекратив производственную деятельность, Южуралникель продолжает функционировать в качестве кредитора других предприятий, входящих в Мечел. Объем предоставленных займов на конец отчетного периода составляет 4,5 млрд рублей, доходы по ним составили 222 млн рублей. Существенными оказались прочие доходы компании, составившие почти 1,3 млрд рублей, из которых порядка 700 млн рублей – восстановленные оценочные обязательства и резервы.
Мы не склонны переоценивать вышедшие показатели отчетности. Тем не менее, обращаем внимание на крайне низкую стоимость завода в абсолютном значении (около 22 млн дол.). напомним, что комбинат включен в список активов, выставленных на продажу Мечелом, однако новый покупатель до сих пор не найден. На наш взгляд, долго такая ситуация продолжаться не будет: комбинат либо обретет хозяина, либо может быть запущен в связи с улучшением конъюнктуры на рынке никеля (где в последнее время фиксируется рост цен). Для этого необходимо завершить программу по модернизации и наращиванию производственных мощностей комбината. Судя по балансу объем незавершенного строительства оценивается в 1 млрд руб. (т.е. немногим больше текущей капитализации комбината). В этой связи любые сведения о его продаже способны вызвать существенный рост котировок акций комбината. Мы остаемся акционерами Южуралникеля и продолжим следить за развитием ситуации. Отметим, что 28 июля на Московской Бирже в акциях Южуралникеля за всю историю их обращения (с весны 2012 года) наблюдался рекордный объем торгов в размере 1889 акций.
