Распадская опубликовала консолидированную отчетность по МСФО за 2013 год.
см. таблицу http://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_dob...
Совокупная выручка компании выросла до $545,4 млн (+0,4%, здесь и далее г/г). Добыча угля при этом выросла на 11,7% - до 7 824 тыс. тонн, а реализация на 15,9% - до 5 855 тыс. тонн. Средняя расчетная цена реализации концентрата уменьшилась на 13,3% - до $93 за тонну. Отметим, что в отчетном периоде компания несколько переориентировала структуру продаж: на экспортные поставки пришлось 42% реализации концентрата против 18% годом ранее.
Себестоимость выросла на 6,4% - до $471,5 млн. Основным драйвером роста выступили расходы на материалы, прибавившие 46,9% и составившие $136,7 млн.
В результате валовая прибыль сократилась на четверть – до $73,9 млн. Рост коммерческих расходов до $55 млн был связан с продажей угля в Азию на условиях, отличных от FCA Междуреченск. Данный фактор, а также существенные курсовые разницы ($33 млн) привели к тому, что символическая операционная прибыль 2012 года сменилась убытком в $110 млн.
Долговое бремя компании незначительно сократилось (до $500 млн), а финансовые расходы остались на уровне 2012 года, составив $45 млн.
В результате чистый убыток достиг $126 млн, увеличившись более чем в 4 раза. Данный результат оказался хуже наших прогнозов.
В 2014 году компания планирует нарастить объем добычи угля на 40% за счет введения в эксплуатацию 4 лав. Но по нашим оценкам, к чистой прибыли компания сможет вернуться не ранее 2015 года. Бумаги Распадской в число наших приоритетов не входят.
