Последние записи в блогах

Предстоящий саммит ОПЕК, запланированный на 30 ноября, будоражит рынки уже на протяжении долгого времени. Члены картеля должны принять окончательное решение по поводу ограничения и заморозки объемов добычи нефти. С приближением важной даты совещания все более оптимистичными выглядят потенциальные результаты. На фоне надежд на положительный исход встречи нефть Brent стремительно дорожает. Цена на “черное золото” взлетела на 4% и вновь почти вплотную подобралась к отметке 50 долларов за баррель.

На минувших выходных главы государств Ирана, Ирака, России заявляли о высокой вероятности достижения консенсуса в важных вопросах относительно добычи нефти. Президент России, Владимир Путин, высказался о намерении заморозить добычу на существующих показателях. В результате достижения соглашения прогнозируется баланс спроса и предложения на нефть в первое полугодие 2017 года, а затем и вовсе образование дефицита.

Аналитики сообщают, что у ОПЕК просто нет другого выхода, кроме как договориться. Многочисленные провалы предыдущих саммитов привели к утрате авторитета организации. Тем более, что многие страны-участницы ОПЕК уже давно не соблюдают квоты.

Валютная пара австралийский доллар/доллар США как и ожидалось вошёл в фазу коррекции. Верхняя граница коррекции находится около уровня 0,7500, линия 38.2 по Фибоначчи. Пара начала потихоньку выбираться из зоны перепроданности. Ожидаем когда завершится коррекция и ищем благоприятных моментов для входа на продажу. Никаких серьезных новостей для пары на этой неделе не предвидится, кроме того, что в четверг американские рынки будут закрыты на праздник дня благодарения.

Валютная пара новозеландский доллар/доллар США образовала свечной паттерн поглощение на дневном графике с отскоком от линии 0,7000. Наиболее вероятна сейчас фаза коррекции к 0,71000 или даже к мочке схождения простых скользящих средних 50 и 10 - 0,72000. По всей видимости среднесрочный восходящий тренд в паре не случился. Ждем завершения коррекции и образования сигналов на продажу.

Пара USD/CAD торгуется в рамках нисходящего канала. Пробой уровня сопротивления 1,3431 с дальнейшей целью к 1,3456 станет сигналом к открытию длинной позиции. Стоплосс при этом резонно размещать на уровне 1,3380. Пробой уровня поддержки 1,3396 с целью снижения к 1,3365 будет сигнализировать к открытию короткой позиции. Стоплосс следует размещать на уровне 1,3440. Усиление нефти отрицательно влияет на валютный инструмент USD/CAD. Также резкое падение оптовых продаж в Канаде указывают на возможное уменьшение расходов.

Валютная пара доллар/иена образовала на дневном графике паттерн доджи, что сигнализирует о возможном развороте тренда. С другой стороны ночью в Японии было сильное землетрясение, пострадавших нет, но в течении недели ожидаются повторные толчки. На данный момент пара не спешит сильно корректироваться, хотя к этому есть потенциал - индикатор относительной силы давно обитает в зоне экстремумов, к тому же пара преодолела восхождение более чем в 800 пунктов. Ставить против тренда в паре не рекомендуется.

Пара закрыла день в плюсе, показав рост на 141 пункт. Пара проигнорировала заявление Терезы Мэй о том, что она планирует организовать выход из ЕС до марта 2019 года. Она также заявила о том, что будет лоббировать соглашения, которое будет выгодно для Великобритании и компаний, которые хотят вести дела с ней. MACD сигнализирует о покупке фунта. Стохастик не формирует четких сигналов. Вероятнее всего, пара продолжит восходящее движение. Однако не стоит доверять лишь одному сигналу, поэтому рекомендует оставаться в стороне и наблюдать, либо входить в рынок осторожно.

Компания «АЛРОСА» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2016 года.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/alrosa/itogi_9_mes_2016_r...

Выручка компании увеличилась до 255,6 млрд руб. (+48,2%) на фоне роста доходов от реализации алмазов на 53,7% (239 млрд руб.). Несмотря на то, что добыча алмазов снизилась на 5,9%, объемы реализации выросли на 30,4%: компания продолжила реализовывать алмазы из своих запасов. Свою лепту внесла и девальвация рубля в годовом выражении.

Себестоимость продаж выросла на 31,1% - до 96,5 млрд руб., основной причиной роста стало увеличение затрат на материалы и повысившиеся амортизационные отчисления. Рост общих и административных расходов оказался скромнее (19,3%) до 8,8 млрд руб. В итоге прибыль от продаж АЛРОСы выросла на 71,5%, достигнув 127,8 млрд руб.

Долговая нагрузка компании с начала года сократилась на 51,8 млрд руб., составив 171,4 млрд руб.; напомним, что 100% долгового бремени номинировано в долларах США. Чистые финансовые доходы составили 19,8 млрд руб. , что связано главным образом с положительной переоценкой валютного долга компании. В результате чистая прибыль АЛРОСы выросла в 3,6 раз до 115,2 млрд руб.

По итогам вышедшей отчетности мы незначительно понизили прогноз финансовых результатов Алросы на всем прогнозном периоде, в связи с небольшим понижением линейки цен на алмазы. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась на 3,1%.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/alrosa/itogi_9_mes_2016_r...

Акции Алросы торгуются с P/E 2016 в районе 5 и входят в список наших приоритетов в секторе «голубых фишек».

___________________________________________

исправление

Amgen Inc. (NASDAQ: AMGN) транснациональная биофармацевтическая и крупнейшая в мире независимая биотехнологическая компания отчиталась за 3-й квартал. Как следует из представленного документа выручка Amgen увеличилась с $5,72 млрд до $5,81 млрд. Прибыль выросла на 8%, до $2,01 млрд.

На этом фоне был повышен собственный прогноз по годовой прибыли с $11,10-11,40 до $11,40-11,55 на акцию. Вместе с тем результаты Amgen оказались немного слабее, чем ожидали аналитики. Несмотря на это, на мой взгляд, у компании есть потенциал роста.

Источник: investors.amgen.com.

Издержки компании в 3-м квартале сократились на 3% г/г. Свободный денежный поток составил 3,4 млрд. Для биотеха очень важно иметь свободные средства, так как в этой отрасли очень сильна конкуренция и велика потребность в сделках M&A.

В сентябре 2015 года Zarxio Novartis выпустила свой препарат filgrastim, аналог Neupogen Amgen, что стало неблагоприятным фактором для выручки Amgen. Ожидается, что продукция других компаний сектора негативно отразится и на доходах от препарата Enbrel Amgen. Пока этого не произошло, я рассчитываю, что выручка компании в целом останется стабильной.

Источник: Amgen Filings, WallStret Analyst Estimates.

В то же время у компании достаточно новых продуктов, из которых аналитики выделяют наиболее перспективные — Repatha и Kyprolis. Выручка от продаж Kyprolis демонстрирует устойчивый рост благодаря повышенному спросу в США и выходу на европейские рынки. Выручка от Repatha также поднимается хорошими темпами, но для потребителей продукт не слишком доступен из-за дороговизны. Компания ведет переговоры с властями США и других государств о компенсации за цены на этот препарат, поэтому есть основания рассчитывать, что новые продукты Amgen в среднесрочной перспективе внесут заметный вклад в ее выручку.

Источник: Amgen Filings, WallStret Analyst Estimates.

Стоит отметить, что рынок биотехнологий с начала 2016 года оказался под большим давлением из-за заявлений кандидата в президенты США от Демократической партии, обещавшей ограничить рост цен на медицинские препараты. Таким образом, рынок ожидал усиления госрегулирования, которое негативно сказалось бы на доходах фармкомпаний, что и вызвало распродажу их акций.

После того как выяснилось, что Хиллари проиграла своему республиканскому конкуренту Дональду Трампу, 8 ноября индекс NASDAQ Biotechnology Index (NBI) вырос почти на 9%. Причем, на мой взгляд, позитивная динамика имеет хорошие шансы продолжиться, так как исторически индекс (NBI) торгуется либо вместе с рынком (SPX и NDX), либо опережая его.

Источник: NASDAQ.

Amgen недооценена по мультипликаторам по сравнению с конкурентами в секторе. По P/E с учетом прошлой 12-месячной прибыли на акцию (ttm) и прогнозируемой (forward) потенциал роста котировок компании равняется 85% и 53% соответственно. Судя по мультипликатору POCF (цена/операционный денежный поток), акции могут прибавить 67%. По EV/EBIT и EV/EBITDA потенциал их роста до среднеотраслевых уровней составляет 99% и 87%.

Источник: gurufocus.com.

Amgen планирует масштабные инвестиции в разработку новых лекарств. Кроме того, ее руководство заявило об обострении конкуренции в секторе. Обе эти новости вызвали негативную реакцию на рынке.

Источник: tradingview.com.

Учитывая в целом неплохие результаты за 3-й квартал, благоприятные перспективы для деятельности компании как в плане политических изменений в США, так и в разрезе продвижения новых продуктов, я предлагаю акции Amgen для среднесрочных покупок с первой целью $160.

Инвестировать в акции американских компаний можно через приобретение бумаг специализированного ETF, торгуемого на Московской бирже.

Российская валюта продолжает активно отвоевывать позиции у доллара и евро. Пара USDRUB с начала дня потеряла 0,50% и на момент написания торгуется у отметки 63,59, EURRUB подешевела на 0,24% до 67,69.

Факторов роста рубля сейчас несколько. Во-первых, в разгаре налоговый период, в рамках которого экспортеры активно скупают нашу валюту, чтобы выплатить налоги. Данный фактор будет поддерживать котировки рубля до конца этой недели.

Во-вторых, цены на нефть смогли значительно восстановиться от минимумов середины ноября в районе 43,50 долларов за бочку Brent. Сейчас баррель североморского эталона вплотную подошел к отметке 50 долларов. Рынками движут позитивные ожидания от встречи ОПЕК, которая состоится в конце этого месяца. Мы считаем, что картель впервые за долгое время может прийти к консенсусу и заморозить объемы бурения. Разумеется, на балансе спроса и предложения на мировом рынке это практически никак не отразится. В октябре совокупный объем бурения в странах ОПЕК вырос до 33,64 млн баррелей в день, что является историческим максимумом. Соответственно, заморозка на данных уровнях лишь предотвратит усиление дисбаланса, но никак не восстановит баланс.

Однако «аккорд» ОПЕК будет иметь другое значение – психологическое. Это успокоит рынки и подтвердит, что картель по-прежнему является ключевым игроком мирового нефтяного рынка, способным оказывать влияние на цены. С учетом повышения активности американских сланцевых поставщиков, данный фактор крайне важен.

Таким образом, пока для нашей валюты все складывается благоприятно. Если объемы добычи ОПЕК в конце ноября будут заморожены, курс пары USDRUB может опуститься в район 61,00 или даже ниже. Но если картель разочарует участников рынка, стоит ожидать отката Brent к 44+ долларам за бочку. В этом случае пара USDRUB может взлететь к отметке 68,00.

Сергей Мельников, главный аналитик Global FX