ИМХО идет переоценка риска и соответственно покупка риска против фиксации (или просто непокупки) облигаций. Оосбенно новыми участниками - физиками, которые пришли из вкладов. Где-то видел инфу, что их много пришло с начала 20-года (что-то типа всего 5 млн брок. счетов, + 1 млн за период) и в основном они входили в долговые бумаги. ..теперь пытаются впрыгнуть в последний вагон роста, который "будет длиться вечно"
"(C) Interfax 17:07 29.06.2020
РОССИЯ-ФИНРЫНОК-ИНВЕСТОРЫ-АКЦИИ
Приток физлиц на фондовый рынок ускоряется, все больше инвесторов предпочитают акции облигациям - Мосбиржа
Москва. 29 июня. ИНТЕРФАКС - Тренд по притоку частных инвесторов на
фондовый рынок ускоряется, особенно растут вложения физических лиц в акции по
сравнению с облигациями, сообщил директор департамента рынка акций "Московской
биржи" (MOEX: MOEX) Борис Блохин на заседании комитета по корпоративным финансам
и рынкам капитала "Ассоциации менеджеров".
Блохин отметил, что больший нетто-приток частных инвесторов фиксируется на
облигациях, при этом происходит определенное замедление по мере снижения
ключевой ставки ЦБ РФ: если за весь прошлый год, по данным Банка России,
нетто-приток со стороны физических лиц в облигации составил практически 700 млрд
рублей, то за пять месяцев 2020 года лишь 192 млрд рублей.
"При этом внутри этого инструмента также происходят изменения фокуса частных
инвесторов, они в большей степени предпочитают корпоративные облигации и чуть
меньше государственные. Среди корпоративных облигаций безусловным лидером
являются банковские облигации", - сказал Блохин."
======================
Создается такое впечатление, что длинные ОФЗ к своим таргетам могут и не подойти. Физики (АФАИР сейчас формируют до 40% оборота на ФР) опять из акций станут уходить в госдолг при наступлении кризиса/хорошей коррекции. Но юрики/институционалы в такой ситуации могут уходить из госдолга в более надежные активы (золото, доллары, трежерис - классика). И роста может и не быть.
у меня с 26218 не страшно. Его больше половины 1-го портфеля, брал почти по номиналу, собирался сидеть до погашения. Но после "мудрого" решения сказочного скорее всего буду фиксироваться, но не сейчас.
А 26230 брал по 118 спекулятивно, хоть и в консервативную часть 2-го портфеля. Его немного и чую - надо поискать момент фиксации, купоны есть более интересные., хоть и не ОФЗ.
Да, с ОФЗ какой-то странный момент. Не растет кокос.
Мы на разные счета ОФЗ 26230 начали покупать еще 7 мая, от примерно 116% (
https://mfd.ru/forum/post/?id=18443861). Но крайние я докупал и по 120% уже.. Так что хоть в среднем и плюс, но динамика не радует... Ожидаемого/расчетного роста нет.
Вот сам сейчас думаю, толи что-то фиксить (частично), толи ждать опорного заседания ЦБ 24 июля. Доллары на проливах я откупал, собрали под покупку Invesco PCY на счет папы моего, продавал облиги под это, ушли мы со всех счетов нафиг из Gazpr34 и еще по одному счету я продал все РЖД 14R (но они остались еще на консервативном ИИС, там всё равно тело не вывести, так что пусть лежат).
Но в целом, мне не очень нужны доллары дальше сегодня, у меня ведь еще и опционов на доллары тьма куплена. Так что не вижу большого смысла срочно лить в доллары на споте всё то, что в рублях, с учетом того, что опционов полно (сентябрьских и декабрьских).
Так что да, если продать прямо сейчас ОФЗ 26230, то вопрос будет открыт - куда это дело нести? в короткие бумаги под низкий процент? а смысл? в акции - точно нет, там рисков выше крыши и Шарп около нуля выходит. В валюту и далее в валютные облигации или ЕТФ?... Ну в Invesco PCY дальше всё складывать уже внутреннее ограничение на один актив не позволяет.. Другие бондовые ЕТФ? Ну трежаря уже всё, там дальше роста не жду большого и % уже не интересный... Среднесрочные корпораты типа VCIT как вариант, но пока не дошло до этого... Так что, ну пока в такой конфигурации и сидим.
