Полная версия  
18+
1 0
1 комментарий
412 посетителей
M

Блог пользователя MakcM

Инвестиции в Nезависимость

Аналитические заметки о разумных инвестициях
1 – 2 из 21
M
MakcM 21.02.2020, 11:41

Рост цен на палладий: спекулятивные игры или объективная реальность?

Стремительный рост цен на палладий в последние годы обеспечивает внушительную прибавку к и без того крепким результатам Норникеля. Но приятная для акционеров Норникеля тенденция все сильнее настораживает своей параболической формой, больше похожей на спекулятивные игры, чем на реальный спрос. А если это так, то не ждать ли нам вскоре столь же стремительного падения котировок палладия? Сегодня в Коммерсанте опубликована интересная статья на эту тему.

Основной вывод статьи в том, что рост цены вызван объективными факторами, а именно структурным дефицитом палладия, который в ближайшие годы не исчезнет.

✔️ На долю автопрома приходится около 84% поставок палладий, который используется в качестве катализатора в бензиновых двигателях (в дизельных используется платина).

✔️ После скандала с занижением данных о вредных выбросах дизельными двигателями автомобилей Volkswagen в 2015-м производство бензиновых моторов стало расти.

✔️ С тех пор цена палладия выросла в разы, но переход на платину требует от автоконцернов еще больших затрат на тесты и сертификацию.

✔️ Строительство рудников для добычи металлов платиновой группы занимает годы. Поэтому быстрого роста предложения ждать не стоит. Ввод новых добывающих мощностей ожидается с 2022 года, причем один из крупнейших реализуемых проектов - это СП самого Норникеля с компанией Русская платина.

Таким образом, хоть спекулятивная составляющая на рынке палладия, конечно, присутствует, но все же перспективы этого металла и, соответственно, Норникеля на ближайшие годы выглядят неплохо.

Больше статей и комментариев в телеграм канале - https://t.me/invest2bfree

0 0
Оставить комментарий
M
MakcM 18.11.2019, 18:46

Норникель увеличивает капвложения

Сегодня Норникель в рамках дня инвестора в Лондоне анонсировал существенное увеличение капитальных затрат в ближайшие 5 лет. С одной стороны, это будет какое-то время оказывать давление на дивиденды, и об этом прямо упоминается в пресс-релизе. В то же время, по заверениям руководства компании дивидендная доходность останется на достойном уровне.

Но главное, что при рентабельности по EBITDA в районе 50% и по ЧП около 25% инвестиции в этот бизнес выглядят более, чем оправданными. Если бы эти деньги отдали акционерам в виде дивидендов, смогли бы мы на них получить бОльшую доходность в других активах? Далеко не факт.

Конечно, есть вероятность коррекции цен акций Норникеля на фоне снижения дивдоходности. Но до 2022 года включительно дивидендная формула защищена акционерным соглашением. И с какого уровня случится эта возможная коррекция? И насколько глубокой она будет? Попытка угадать ответы на эти вопросы чревата тем, что упущенная выгода будет больше, чем гипотетическая скидка.

https://t.me/invest2bfree

0 0
Оставить комментарий
1 – 2 из 21

Последние записи в блоге

Мечел порадовал - продажа Эльги принесла больше денег, чем прогнозировалось
Отличная книга о нефти - Д. Ергин, "Добыча"
Ну вот и паника на рынках...
Кратко об отчетах ВСМПО-АВИСМА, Газпромнефть, Ленэнерго, ФосАгро, МРСК Волги за 2019-й год
Рост цен на палладий: спекулятивные игры или объективная реальность?
День инвестора Энел явно не задался
Предвзятость подтверждения на примере Алроса
О перспективах Газпрома
Черкизово: бизнес растет, прибыль - нет.
Отчеты Северстали, ММК и НЛМК на фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры

Последние комментарии в блоге

Дивидендные перспективы ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго (1)

Теги

REIT (1)
Газпром (2)
Газпромнефть (2)
дефляция (1)
дивиденды (5)
долговая нагрузка (1)
защитные активы (2)
Золото (2)
золотодобывающие компании (1)
капзатраты (1)
Мечел (3)
нефть (3)
Норильский никель (2)
Норникель (2)
Отрицательные процентные ставки (1)
рецессия (2)
стоимостное инвестирование (1)
ТГК-1 (2)
фонды недвижимости (1)
электроэнергетика (2)