По итогам работы за 9 месяцев 2022 года объем выручки эмитента достиг докризисного уровня, составив 441,7 миллионов рублей. Несмотря на сложное время, компания сохраняет высокий уровень рентабельности и запускает в работу сразу несколько крупных проектов.

За всю историю своей успешной деятельности компания реализовала ряд масштабных проектов, среди которых: оснащение системами вентиляции более 400 гипермаркетов и распределительных центров «Магнит», крупные нефтегазовые проекты НОВАТЭКа, Газпрома, СИБУРа, Транснефти, а также решения для станций Московского центрального диаметра.

В текущей макроэкономической ситуации эмитент продолжает получать новые заказы, в том числе, на крупные инфраструктурные проекты. В компании отмечается, что, несмотря на спад заказов в строительной сфере, спрос на продукцию восстанавливается и ситуация стабилизируется.

Выручка компании составила 441,7 млн руб. Структура портфеля проектов ООО «НТЦ Евровент» в текущей экономической ситуации претерпевает изменения: на смену некоторых проектов по строительству и реконструкции коммерческих объектов приходят государственные проекты.

Однако, при сохранившемся объеме выручки, следует отметить снижение прибыли от реализации на 18,1%. Основными причинами такой отрицательной динамики являются рост стоимости комплектующих (как следствие, рост себестоимости готовой продукции), а также рост коммерческих и управленческих расходов, непосредственно связанных с основной деятельностью ООО «НТЦ Евровент».

Долговая нагрузка у эмитента возникла только в 4-м квартале 2021 года за счет привлечения облигационного займа в размере 50 млн руб. Показатель долговой нагрузки Финансовый долг/EBITDA LTM в отчетном периоде равен 0,16х, т.е. операционного потока компании более чем достаточно для обслуживания своих обязательств.

Эмитент предлагает своим заказчикам два варианта исполнения проектов — оборудование только из российских комплектующих и вентиляционные установки с применением иностранных деталей.

На данный момент завод полностью перестроил производство, исключив все риски, связанные с импортом комплектующих из недружественных стран. Порядка 80% от общего объема занимают российские комплектующие, а остальные 20% приходятся на китайские аналоги.

В рамках обеспечения бесперебойной работы производства, компания пересмотрела свою складскую программу, увеличив запасы комплектующих с большим сроком доставки.

Все показатели рентабельности ООО «НТЦ Евровент» исторически находятся на высоком уровне. Однако, в отчетном периоде наблюдается несущественное снижение в сравнении с АППГ: валовой рентабельности — на 3,9 п.п., операционной — на 8,0 п.п., рентабельности по чистой прибыли — на 11,8 п.п.

Главным образом на данную ситуацию оказали влияние рост стоимости комплектующих, а также увеличение расходов, связанных с производством.

Что касается рентабельности деятельности, в снижении ключевую роль сыграл налог на прибыль, ставка которого с 2022 г. составляет 13%. Ранее, с 2017 по 2021 гг., для ООО «НТЦ Евровент» действовала ставка налога на прибыль в размере 2% (Соглашение № 80 об осуществлении деятельности на территории опережающего социально-экономического развития «Тольятти» от 12.10.2017 г.).

ООО «НТЦ Евровент» прогнозирует рост выручки по итогам 2022 года за счет реализации новых проектов. Так в рамках государственной поддержки бизнеса губернатором Самарской области было принято решение о создании реестра местных производителей, благодаря которому ООО «НТЦ Евровент» уже получило два объекта, строящихся в Тольятти.

Также компания готовится до конца года начать работу по двум масштабным проектам, один из которых является знаковым на территории России. Только эти два заказа, не считая других задач, находящихся в работе у эмитента, обеспечат полную загрузку завода, по меньшей мере, до конца 1 кв. 2023 года.

В рамках проекта гиперлокальной доставки ООО «СДЭК-Глобал» запустил услугу «доставка в короткий интервал» (по клику).

После прихода груза на ПВЗ клиенты-получатели по тарифу «Посылочка» получают смс с информацией о поступлении груза в ближайший ПВЗ. Клиент имеет возможность выбрать временной интервал доставки, вплоть до доставки в течение ближайшего часа.

До конца 2022 года новая услуга будет тестироваться в Москве. После окончания тестового периода и анализа результатов в компании примут решение о дальнейшем масштабировании проекта, а именно: определят список городов «второй очереди» на подключение.

Гиперлокальная доставка — это доставка посылки/товара в пределах ограниченной зоны, например, городского района. Услугу гиперлокальной доставки компания СДЭК запустила в мае текущего года в Москве.

В наше время, когда ассортимент, качество сервиса и ценовая политика большинства интернет-магазинов практически одинаковы, возможность получить свой заказ в кратчайшие сроки (от 15 минут до 1 часа) может стать решающим аргументом для покупателя, и, как следствие, конкурентным преимуществом для магазина.

Услуга востребована, прежде всего, со стороны крупных брендов, которые, в свою очередь, выбирают для сотрудничества компании, имеющие обширную региональную сеть. Напомним, что «СДЭК-Глобал» по плотности покрытия занимают на внутреннем рынке второе место после «Почты России». В распоряжении эмитента сегодня находится собственный сортировочный хаб в Санкт-Петербурге площадью порядка 15 тыс. м2, а также 27 арендуемых складских помещений по всей России общей площадью более 100 тыс. м2.

Только в 2022 году ООО «СДЭК-Глобал» открыло 4 новых склада фулфилмента, доведя их количество до 19 в России и Казахстане. Эмитент планирует и дальше расширять складскую инфраструктуру, чтобы покрыть своим присутствием все крупные города России и ближнего зарубежья.

Подведены итоги добровольной оферты по второму выпуску биржевых облигаций № 4B02-01-00626-R. Заявки на выкуп от держателей облигаций принимались по цене 100% от номинальной стоимости в период с 1 по 8 ноября.

Данная оферта являлась добровольной, поэтому заявки принимались на условиях, установленных ООО «Феррони». А именно: цена выкупа — 100% от номинала и накопленный купонный доход, максимальный объем бумаг, который был определен эмитентом к выкупу, — 50 000 штук (или 25% от выпуска).

Для инвесторов участие в оферте также было добровольным. Общее количество бумаг, поданных владельцами облигаций на выкуп, составило 5 504 штук. Сумма выкупа — 5 504 тыс. рублей. Все заявки были удовлетворены в полном объеме. Информацию об этом эмитент раскрыл на своей странице сайта «Интерфакс».

Напомним, что по данному выпуску ООО «Феррони», размещенному в августе 2022 года на 3 года по ставке 16,5% (на первые 15 купонных периодов), для повышения ликвидности бумаг были предусмотрены 4 ежеквартальных добровольных оферты, одна из которых успешно состоялась, о чем говорится выше. Условия для всех 4-х добровольных оферт едины: цена выкупа — 100% от номинала, максимальный объем — 50 000 бумаг. Также условиями выпуска предусмотрена полная безотзывная оферта с пересмотром ставки купона через 15 месяцев с момента размещения.

ООО «Феррони» стало Лауреатом Премии Investment Leaders 2022 в категории «Инвестиционные решения» в номинации «Проект года» за проект «Быстрое размещение облигаций».

12 ноября в Москве состоялся ежегодный Форум Investment Leaders, который собрал более тысячи участников на одной площадке. Инвесторы, банкиры и государственные деятели обменивались мнениями о происходящем на рынке инвестиций, обсуждали проблемные вопросы, делились успешным опытом, давали экспертные рекомендации участникам. На Форуме работали 5 параллельных сессионных залов разных тематик. Модераторами сессий выступили эксперты из различных отраслей.

Завершением Форума стало торжественное вручение наград лауреатам Премии Investment Leaders 2022. Эмитент ООО «Феррони» в числе победителей этого года — компания стала Лауреатом Премии Investment Leaders 2022 в категории «Инвестиционные решения» в номинации «Проект года» за проект «Быстрое размещение облигаций».

И.о. финансового директора ООО «Феррони» Олег Князьков:

«Мы рады получить премию в номинации „Проект года“ — „Быстрое размещение облигаций“. Для нас честь, что удалось завоевать доверие инвесторов и в сложных условиях рынка разместить бумаги за 2 дня. Мы поддерживаем позицию лидера отрасли, развивая компанию по всем аспектам — от высоких технологий до обучения сотрудников, и данный финансовый инструмент способствует этому.»

Напомним, что ООО «Феррони», входящее в группу компаний «Феррони», в августе текущего года успешно разместило уже второй выпуск биржевых облигаций на сумму 200 млн руб. Данный выпуск и был номинирован на Премию Investment Leaders 2022.

Впервые эмитент вышел на долговой рынок осенью прошлого года, отметив, что дебют на публичном рынке — это новый уровень развития компании. Всего в обращении на сегодня находится два облигационных выпуска на общую сумму 450 млн руб. Эмитент добросовестно выполняет обязательства по обоим выпускам, дорожа доверием инвесторов.

ГК «Феррони», в которую входит эмитент ООО Феррони", работает на рынке с 2006 года. Начав свою деятельность с одного направления — реализации дверей из Китая — сегодня ГК является лидером по производству и продажам металлических дверей в России и № 1 по объему производства входных дверей в Европе, и крупнейшим экспортером металлических дверей. Два собственных завода способны достигать производительность в 11 300 дверей в сутки, экспорт осуществляется в 28 стран мира, а количество клиентов ГК превышает 13 000.

Генеральный директор ООО «ЮниМетрикс» Алексей Антипин прокомментировал причины переноса срока погашения облигаций и рассказал о том, чем занимается компания сейчас:

«ЮниМетрикс» дебютировал на бирже в 2019 году. К моменту выхода на публичный рынок, компания уже вела свою деятельность в качестве нефтетрейдера и имела одного ключевого клиента, публично называть которого мы не имели право исходя из условий договора. Теперь же, ввиду прекращения не только действия договора, но и деятельности самого клиента в России — это стало возможным. Договор был заключен с ООО «Шелл нефть» — российской дочкой мирового концерна Shell. Задача «ЮниМетрикса» заключалась в закупке, транспортировке и хранении топлива на нефтебазе с последующей доставкой до АЗС, работающих под брендом Shell в двух республиках — Татарстан и Марий Эл.

В марте 2022 компания Shell публично заявила об уходе из России, но это заявление долгое время не получало подтверждения: мы работали в штатном режиме, компании «Шелл Нефть» и «ЮниМетрикс» продолжали исполнять свои обязательства друг перед другом.

Во второй декаде мая 2022 года компания «Шелл нефть» уведомила нас официальным письмом о полном прекращении сотрудничества. В этот момент находилось в пути, на этапе отгрузки, на хранении, а также было поставлено на АЗС клиента и ожидало оплаты топливо на сумму свыше 200 млн рублей. Разумеется, договором были предусмотрены определенные штрафные санкции в случае отказа от исполнения обязательств. Но это не решало вопросов: как это топливо реализовать, где хранить до момента реализации, как транспортировать? К тому же срочность реализации безусловно подразумевает и серьезный дисконт от рыночной стоимости ГСМ.

Также столь внезапная полная остановка деятельности компании поставила под угрозу и исполнение наших обязательств по облигационному займу. Если до наступления описанных событий, мы планировали до даты погашения выпуска реализовать новую долговую программу, то сейчас стало очевидно, что это просто невозможно.

Решение провести ОСВО было, на мой взгляд, единственно правильным для проекта и инвесторов, и время это только подтвердило. Мы не создали дополнительных сложностей инвесторам, не допустили дефолта, способного усилить давление на рынок. Вместо этого мы смогли утвердить решение о продлении срока обращения облигаций и зарегистрировать соответствующие изменения в эмиссионных документах.

Но оставался вопрос — куда направлять капитал, чтобы иметь возможность выплачивать купонный доход инвесторам? Я принял решение направить средства на финансирование проектов, в отношении которых у меня и моей команды имеются компетенции и опыт — долговые программы. Это дает возможность не только обслуживать текущие платежи по облигациям, но и создает определенную добавочную стоимость, необходимую для функционирования проекта т.е. аудит, годовые отчёты, прочие расходы.

На текущий момент, финансовые вложения ООО «ЮниМетрикс» представлены на 35% займами со средневзвешенной доходностью 18,8%, и на 65% — облигациями с доходностью 17%. Средневзвешенная доходность всего портфеля составляет 17,7% годовых.

Прогноз по доходности портфеля на конец 2022 года и 1 кв. 2023 года составляет 17-18% годовых. В 4 квартале большинство выданных займов перейдут в число обеспеченных залогами.

Сроки вложений разные и одновременно аккумулировать средства для реализации колл-опциона будет достаточно затруднительно. Но я не исключаю возможности досрочного погашения или постепенного выкупа облигаций при соответствующей юридической подготовке и раскрытии.

Среди держателей наших облигаций есть и крупные и совсем небольшие инвесторы. И мы понимаем, что они могут быть не согласны с изменениями, произошедшими в компании. Однако просим отнестись с пониманием к тем обстоятельствам, которые повлияли на принимаемые мною решения. А также учитывать мою личную заинтересованность и ответственность за данный выпуск в обращении.

Компания «ЮниМетрикс» продолжит выполнять все взятые на себя обязательства в части обслуживания выпуска, раскрытия информации, отчетности. Я понимаю, что информативность данной отчетности резко снижается, поэтому готов рассмотреть возможность регулярной публикации данных о состоянии портфеля и результатах работы компании, чтобы инвесторы могли иметь максимально полную информацию о проекте.

В четверг, 10 ноября, завершилось первичное размещение облигационного выпуска ООО ТК «Нафтатранс плюс». Бумаги эмитента доступны на вторичных торгах по ISIN RU000A105CF8.

Выпуск Нафтатранс плюс-БО-04 размещался по открытой подписке в течение 8 торговых дней. За этот период инвесторы подали 605 заявок на покупку. Максимальный объем одной заявки — 30 млн руб., минимальная сумма покупки, она же самая популярная, — 1 тыс. руб. Размер средней заявки составил 165 тыс. руб.

Объем выпуска БО-04 — 100 млн рублей со ставкой купонного дохода в 19% на первые 15 месяцев (YTM к оферте ~19,56). Через 15 купонных периодов состоится полная безотзывная оферта с пересмотром ставки. Также для повышения ликвидности бумаг эмитентом предусмотрены 4 добровольных оферты — приобретение по соглашению с инвесторами — до 25% от объема выпуска каждая в даты окончания 3,6,9,12 купонных периодов.

Номинальная стоимость одной облигации — 1 тыс. руб., бумаги будут находиться в обращении 3 года, а выплата купонного дохода осуществляться ежемесячно. Поручитель по выпуску — ООО ТК «СТК».

Половину размещенного выпуска эмитент потратит на пополнение оборотных средств, вторая часть будет использована для рефинансирования облигационного займа Нафтатранс плюс-БО-02.

Напомним, что у эмитента в обращении находятся еще 3 выпуска на общую сумму 870 млн рублей, они также доступны на вторичных торгах. Размещая с 2019 года биржевые облигации, эмитент добросовестно исполняет свои обязательства перед инвесторами по выплате купонных доходов и частичному досрочному погашению.

Эмитент нашел аналог бельгийской пищевой химии. Переориентация на китайский, частично российский рынки прошла успешно. Закуп остальных видов сырья не вызывает сложностей — ПК «СМАК» действует, ориентируясь на имеющийся спрос.

В 3 квартале эмитент начал работать над поиском аналогов бельгийской пищевой химии (крахмала и разрыхлителя), которая используется для производства паштетов. Запас компонентов должен был рано или поздно закончиться, а повторный их закуп стал невозможен. ПК «СМАК» решила переориентироваться на китайский и российский рынки.

«Наши технологи проделали большую работу. Ранее мы заказывали у поставщиков определенные позиции, точно зная, как они проявят себя в работе. Сейчас пришлось протестировать внушительное количество отечественных и китайских аналогов. Как итог — удалось составить рецептуру с новыми ингредиентами и сохранить качество нашей продукции», — рассказал директор ООО ПК «СМАК» Андрей Черепенников.

При этом основное сырье, которое использует в производстве эмитент, не требует поиска альтернативы. Так, масштабный закуп икры трески состоялся еще в 1 квартале. ПК «СМАК» отметила, что инфляционная составляющая, безусловно, имела место, однако покупка прошла успешно. Что касается лососевой икры, сейчас эмитент проводит её закупки, ориентируясь на имеющийся спрос.

«По нашим наблюдениям, цена на лососевую икру сохраняется на уровне прошлого года. От части это связано с тем, что еще в 2021 году она достигла своего потолка. Мы закупаем позицию под спрос наших клиентов, что позволяет снизить риски финансовых потерь», — прокомментировал директор ООО ПК «СМАК» Андрей Черепенников.

Сегодня ресурсы эмитента и имеющийся портфель клиентов сбалансированы. Компания работает с крупнейшими федеральными сетями: «Перекрёсток», «Светофор», «ВкусВилл», «Верный», «Ашан», «Лента». В стратегических планах — запуск поставок в «Магнит». Реагируя на внешнеэкономическую обстановку, ПК «СМАК» сохраняет стабильность.

Во 2 и 3 кварталах 2022 года эмитент успешно запустил в продажу какао-масло, декстрозу, бензоат натрия и ванилин. Сегодня ООО «СЕЛЛ-Сервис» наращивает объемы сбыта по новым позициям, по некоторым уже удалось заключить договоры на 2023 год.

Планомерно увеличивать сбыт по новым продуктам компания планирует и в следующем году, однако первые результаты руководство уже готово озвучить.

«Крупная транснациональная компания, которая одна из первых закупила какао-масло, подписала договор на 2023 год. Также продуктом заинтересовались 2 других наших крупных клиента, недавно для них стартовали отгрузки, еще с 7 покупателями ведем переговоры. По ванилину продажи пока небольшие, но 5 партнеров тестируют его у себя на производстве. Что касается декстрозы, нам уже удалось полностью распродать весь запас, ждем новую партию», — прокомментировал директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак.

В 2023 году ассортимент пополнит какао тертое. Целевая аудитория продукта — крупнейшие производители шоколадных изделий. Уже сегодня ООО «СЕЛЛ-Сервис» подписало контракт на поставку товара и планирует формировать запас на складах, поскольку отмечает рост цен на какао продукты и признаки их дефицита в России, который может затронуть и следующий год. Предприняв необходимые действия в текущем периоде, эмитент ощущает себя уверенно и готов реализовывать задуманные планы.

«Наша стратегия — это постепенное расширение ассортимента и географии сбыта. Мы предпринимаем все меры, чтобы вести бесперебойную работу. Вводим новые продукты, создаем комфортные условия для партнеров. Например, наш новый склад в Краснодаре позволяет существенно наращивать объемы продаж в регионе: за последний месяц были заключены договоры с 20 новыми клиентами. Предполагаем, что они будут ежемесячно закупать товар примерно на 10 млн. В ноябре хотим начать отгрузки со склада во Владивостоке. Первые результаты увеличения сбыта на Дальнем Востоке покажут себя в ноябре — декабре», — отметил директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак.

В этом году намечается очередной исторический максимум сбора зерновых — порядка 150 млн тонн. Напомним, на старте сезона прогнозировалось под 135 млн тонн. На внутреннее потребление требуется 78 млн тонн и около 50 млн тонн должно быть экспортировано.

В первом полугодии 2022 года доля экспорта занимает порядка 60% в выручке АО «Новосибирскхлебопродукт», несмотря на то, что в текущем сезоне страны Евросоюза выбыли из списка покупателей ввиду того, что логистика и расчеты значительно усложнились.

Компания сконцентрировалась на других направлениях — активно развивается торговля с Ираном, который недавно присоединился к ШОС (Шанхайская организация Сотрудничества), Средней Азией, преимущественно с Киргизией. Китай — традиционный покупатель льна, овса и ячменя.

Турция — якорный партнер АО «НХП». В новом сезоне (июле-августе) только в Турцию было направлено около 60 тыс. тонн зерна, что является хорошим показателем.

Но на фоне текущей ситуации с санкционным давлением, ростом стоимости фрахта и особенностями торговли в такой период, экспорт зерна неизменно сопряжен с определенными особенностями.

Главной особенностью является то, что сегодня ряд государств, традиционных покупателей российского зерна, но использующих западные источники финансирования, подвержены давлению со стороны запада. Поэтому имеют место различные комбинации, например, двойная перепродажа российского зерна турецкими компаниями.

На сегодня расчеты с зарубежными покупателями осуществляются в юанях, долларах и в российских рублях. Увеличения доли национальных валют в расчетах на фоне сокращения долларовых транзакций — это тоже тренд сезона 2022/2023.

По логистике отмечается определенный дефицит морских судов, и соответственно, цена на фрахт высока. Это продолжается второй сезон. Часть судовладельцев и флагов на российском поле не работает, чем активно пользуются те, кто остались в бизнесе.

Сергей Соколов, генеральный директор и соучредитель АО «Новосибирскхлебопродукт»:

«Общий объем экспорта из Российской Федерации снизился в сравнении с прошлым зерновым годом, в том числе, по причине логистических особенностей. Однако отмечу что у „НХП“ давно сформированы крепкие рабочие отношения с транспортными компаниями, позволяющие данные сложности ослабить. Это является нашим весомым конкурентным преимуществом. В целом, рынок очень турбулентный, политизированный, но у нашей компании есть компетенции, аналитика, благодаря которым мы работаем в такой нестандартной обстановке.»

Эмитент готовится поставить в «Магнит» сыр «Чечил», который запросили представители торговой сети. Взаимодействие с сетью «Пятерочка» также показало свою эффективность.

Торговая сеть «Магнит» запросила у эмитента новую позицию для продажи — сыр «Чечил» с разными вкусами. Сейчас ООО «Фабрика ФАВОРИТ» отрабатывает рецептуру. По итогам проведённых экспериментов был разработан новый продукт, пополнивший ассортимент свежих сыров, скоро товар появится на полках магазинов «Магнит».

Доволен эмитент и сотрудничеством с торговой сетью «Пятерочка». Напомним, что недавно была произведена первая поставка спредов двух видов партнеру. Она касалась магазинов, расположенных в Новосибирске. Сейчас эмитент готовится к расширению географии сотрудничества с сетью.

«В ближайшее время произойдут отгрузки для магазинов „Пятерочка“ в Красноярске. Если удастся решить логистические сложности, то реализация будет вестись и в Красноярском крае, и в республике Хакасия. Помимо этого, у нас завершилась отработка рецепта моцареллы копченой, и мы переходим к этапу продаж. Судить о результатах еще, конечно, рано. Сейчас реализация ведется через дистрибьюторов», — рассказал директор ООО «Фабрика ФАВОРИТ» Борис Дегтярев.

Напомним, что продукция ООО «Фабрика ФАВОРИТ» реализуется в 8 регионах России от Москвы до Владивостока. Постоянно увеличивая число партнеров и укрепляя взаимоотношения с имеющимися, компания добилась лидирующих позиций на территории Сибири и Дальнего Востока. Сегодня продукция эмитента представлена на полках таких торговых сетей, как «Магнит», «Метро», «Быстроном», «Ашан», «Ярче», «Пятерочка», «Мария-Ра», «Фермер Центр», «Реми» и «Самбери».