Цены на минеральные удобрения мы прогнозируем путем оценки изменений баланса рынка, исследуя плановые производственные мощности и себестоимость основных производителей товаров, однако в данном случае особое внимание при прогнозе цен мы уделяем именно оценке спроса на минеральные удобрения.
Калийные удобрения
см таблицу https://bf.arsagera.ru/tovarnye_syrevye_rynki/m...
Годом ранее мы ожидали, что среднегодовая цена на калийные удобрения в 2017 году увеличится на 4% на фоне роста спроса на этот вид удобрений, а также увеличения себестоимости их производства. По факту же цена снизилась на 11,4%.
Динамика цены обусловлена следующими факторами:
| Сохраняющийся переизбыток на рынке хлористого калия; | |
| Увеличение объемов китайского импорта калийных удобрений более чем на 25% в январе-августе 2017 года (к январю-августу 2016 года). |
Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:
| Ускорение темпов роста спроса на калийные удобрения в ближайшие годы до 6%; | |
| Увеличение себестоимости добычи сырья и производства хлористого калия. |
Наши текущие ожидания по ценам на калийные удобрения:
см таблицу https://bf.arsagera.ru/tovarnye_syrevye_rynki/m...
Фосфатные удобрения
см таблицу https://bf.arsagera.ru/tovarnye_syrevye_rynki/m...
Среднегодовая цена фосфатных удобрений в 2017 году увеличилась на 2,6%, как мы и ожидали.
Динамика цены обусловлена следующими факторами:
| Ураган Ирма вызвал перебои в добыче фосфатной руды во Флориде; | |
| Слабый спрос на фоне избыточных мировых мощностей по добыче фосфатной руды. |
Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:
| Среднегодовой темп роста спроса на фосфатные удобрения в ближайшие годы в размере 3%; | |
| Ожидаемое введение новых мощностей в Марокко и Саудовской Аравии. |
Наши текущие ожидания по ценам на калийные удобрения:
см таблицу https://bf.arsagera.ru/tovarnye_syrevye_rynki/m...
Азотные удобрения
см таблицу https://bf.arsagera.ru/tovarnye_syrevye_rynki/m...
Годом ранее мы допускали, что в течение 2017 года цены на азотные удобрения снизятся из-за наращивания мировых производственных мощностей. Тем не менее, мы ожидали, что среднегодовая цена азотных удобрений вырастет на 11,2% по итогам 2017 года на фоне увеличения себестоимости производства вследствие роста цен на газ. По факту рост цен составил 10,3%.
Динамика цены обусловлена следующими факторами:
| Импорт карбамида со стороны Бразилии вырос на 41% в январе-сентябре 2017 года (к январю-сентябрю 2016 года); | |
| Расширение производственных мощностей и наращивание поставок на рынок. |
Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:
| Ожидаемый рост спроса на азотные удобрения на уровне 2-3% в ближайшие годы; | |
| Продолжение наращивания производственных мощностей на мировом рынке, преимущественно в регионах с низкой себестоимостью производства (Иран, Малайзия, Нигерия, США); | |
| Операционная маржа производителей находится на низком уровне, что должно поддержать цены. |
Наши текущие ожидания по ценам на азотные удобрения:
см таблицу https://bf.arsagera.ru/tovarnye_syrevye_rynki/m...
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом» |
