Уралкалий: Сильные результаты 1 полугодия 2012 г.
Уралкалий отчитался за 1 полугодие 2012 г. по МСФО. Выручка увеличилась на 13% год к году до 2,2 млрд долл. (сравнение проводится с проформа показателями 1 п/г 2011 г.), что было связано с высоким объемом продаж, который достиг 5,1 млн т. и превысил объем производства, составивший 4,8 млн т. Этот результат был нивелирован высокими коммерческими и прочими операционными расходами, в итоге чистая прибыль составила 842 млн долл., что на 6% выше сопоставимого значения годом ранее.
После выхода отчетности компания сообщила о понижении производственного прогноза на 2012 г. до 10 млн т. и вновь отложила подписание контрактов с Китаем и Индией, перенеся эти сроки на 4 кв. Данное решение продиктовано значительным объемом запасов на ключевых рынках, а также тем, что восстановление объемов потребления удобрений в Индии ожидается лишь в 2013 г.
Мы учли показатели вышедшей отчетности, прогнозы компании, а также все новости в нашей модели. Исходя из текущей капитализации, компания торгуется довольно дорого с коэффициентом P/E-13,7 и в число наших приоритетов не входит.
