Операционная эффективность постепенно растет, арендные обязательства сокращаются
Росинтер Ресторантс Холдинг раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2022 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/rosinterrestorants/
Общая выручка компании выросла на 1,1%, составив 6,3 млрд руб., что было связано с ростом выручки с одного ресторана, частично компенсированного сокращением их количества. Обратимся к анализу сегментных результатов.
В отчетном периоде сеть сократилась на 11 ресторанов за счет закрытия 9 корпоративных и 2 франчайзинговых. Выручка от собственных ресторанов осталась на прежнем уровне - 6,0 млрд руб., от франчайзинговых - выросла на 13,6% до 162 млн руб. на фоне увеличения доходов с одного ресторана на 7,5% до 50,5 млн руб. и на 16,0% до 1,8 млн руб. соответственно. Также необходимо отметить почти двукратный рост прочей выручки и доходов от услуг субаренды до 111,9 млн руб.
Операционные расходы сократились на 6,6% до 4,8 млрд руб. главным образом по причине снижения коммерческих и управленческих расходов на фоне восстановления резервов по дебиторской задолженности, а также увеличения прочих доходов, связанное с выбытием активов (563,6 млн руб.). Среди статей себестоимости отметим весьма скромный рост расходов на продукты питания (+6,5%), а также снижение затрат на аренду и франчайзинговые платежи. В результате операционная прибыль компании выросла на 38,4% до 1,5 млрд руб.
Снижение финансовых расходов на 7,9% было связано с уменьшением арендных платежей, часть которых привязана к изменению товарооборота. Частично это было компенсировано отрицательными курсовыми разницами в размере 110 млн руб.
В итоге чистая прибыль компании составила 349 млн руб. Скорректированный показатель чистой прибыли вырос на 9,9% до 20,2 млн руб. Отрицательный собственный капитал на конец отчетного периода составил 2,7 млрд руб. Общий долг за год сократился с 10,0 млрд руб. до 7,0 млрд руб., главным образом, за счет снижения арендных обязательств.
Среди прочих новостей отметим планы компании по открытию 10 франчайзинговых ресторанов в течение года.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз показателей на текущий год, исключив из прежней версии прогноза некоторые единовременные эффекты.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/rosinterrestorants/
Мы не приводим значение ROE и потенциальной доходности акций Росинтера в таблице, в связи с тем, что собственный капитал компании на прогнозном периоде не выходит в положительную зону.
На данный момент бумаги компании в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
