Ковровский механический завод (KMEZ) Итоги 1 п/г 2022 г.

Затраты продолжают расти, приводя к убыткам

Ковровский механический завод опубликовал отчетность по РСБУ за 1 п/г 2022 года.

См. таблицу: Ковровский механический завод (KMEZ) Итоги 1 п/г 2022 г.: затраты продолжают расти, приводя к убыткам (arsagera.ru)

Выручка компании увеличилась на 12,2% до 712 млн руб., при этом компания не раскрыла сведений о динамике физического объема производства и средних ценах. Себестоимость увеличилась на 42,4% до 576 млн руб. В итоге завод показал валовую прибыль в размере 136,2 млн руб. Коммерческие и управленческие расходы возросли на 21,1%, составив 194 млн руб. В итоге на операционном уровне завод продемонстрировал убыток в размере 57 млн руб.

В блоке финансовых статей проценты к получению возросли более чем в шесть раз, составив 93,4 млн руб. на фоне увеличения свободных денежных средств и процентных ставок. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов возросло с 56,8 млн руб. до 68,8 млн руб., причины такого изменения остались неизвестны.

Итогом вышесказанного стало получение чистого убытка в размере 18 млн руб.

По результатам вышедшей отчетности мы несколько увеличили размер ожидаемой выручки и более существенно повысили нашу оценку затрат компании, следствием чего стало некоторое снижение потенциальной доходности ее акций.

См. таблицу: Ковровский механический завод (KMEZ) Итоги 1 п/г 2022 г.: затраты продолжают расти, приводя к убыткам (arsagera.ru)

В настоящий момент акции КМЗ торгуются с P/BV 2022 0,4 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________