Полная версия  
18+
5 1
99 467 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
16.07.2021, 16:53

Micron Technology, Inc. (MU) Итоги 9 мес. 2021 г.

Мы возобновляем аналитическое покрытие американского производителя полупроводников Micron Technology после очередного включения акций компании в состав наших портфелей. Компания занимается производством чипов оперативной памяти DRAM и флэш-накопителей типа NAND.

Обратимся к показателям консолидированной финансовой отчетности компании по итогам 9 месяцев 2021 г. Напомним, что финансовый год компании завершается в конце августа.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/micron_technology_inc/it...

Общая выручка компании увеличилась на 26,3%, составив $19,4 млрд на фоне дефицита чипов для дата-центров и мобильных устройств.

Доходы сегмента «Память для компьютеров и сетей» возросли на 37,7%, а операционная прибыль – более чем в 2 раза на фоне роста цен и объемов продаж на основных рынках. В результате операционная маржа увеличилась на 11,5 п.п. до 29,9% на фоне снижения удельных производственных издержек.

Cегмент «Память для мобильных устройств» также продемонстрировал сильную динамику финансовых показателей: доходы выросли на 25,3%, а операционная прибыль – почти в 2 раза на фоне увеличения продаж дорогостоящих мобильных продуктов MCP, а также роста средних отпускных цен на мобильные продукты DRAM.

Сегмент «Встраиваемая память» также показал высокие темпы роста финансовых показателей: операционная прибыль составила $539 млн, увеличившись более чем в 2 раза, а операционная рентабельность возросла на 6,7 п.п. до 18,9%, главным образом, из-за увеличения продаж, обусловленного сильным ростом спроса на автомобильном и промышленном рынках.

Доходы сегмента «Устройства хранения данных для компаний и частных лиц» снизились на 2,9%, так как увеличение поставок продукции было нивелировано снижением средних отпускных цен. Операционный убыток сегмента составил символические $2 млн, существенно сократившись по сравнению с прошлогодним убытком $42 млн.

В итоге операционная прибыль компании увеличилась на 80,3%, составив $3,3 млрд.

На фоне незначительных чистых финансовых расходов и снижения эффективной ставки по налогу на прибыль чистая прибыль компании увеличилась на 84,9% до $3,1 млрд.

По прогнозам компании, спрос на DRAM и NAND в 2021 календарном году вырастет на 20 и 30% соответственно. В четвертом квартале Micron ждет роста выручки на 35%, до 8,2 млрд долларов. В компании также отмечают, что спрос на модули памяти будет превышать предложение также в течение всего 2022 года.

По итогам вышедшей отчетности и ожиданий менеджмента мы подняли прогноз по росту прибыли компании на ближайшие годы. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/micron_technology_inc/it...

В настоящий момент акции Micron торгуются с мультипликаторами P/BV 2021 порядка 2, и входят в число наших приоритетов в отрасли «Technology».

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

1 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

Интер РАО ЕЭС (IRAO) Итоги 1 п/г 2021 г.
КЭМЗ (kemz) Итоги 1 п/г 2021 г.: объем заказов восстанавливается
КАМАЗ (KMAZ) Итоги 1 п/г 2021 г.: восстановление продаж привело к рекордной выручке
ТГК-2 (TGKB) Итоги 1 п/г 2021 г.:
ОАК (UNAC) Итоги 1 п/г 2021 г: убытки становятся скромнее, но до устойчивой прибыльности еще далеко
Аптечная сеть 36,6 (APTK) Итоги 1 п/г 2021 г.: планы по покорению регионов
РусГидро (HYDR) Итоги 1 п/г 2021 г.
СОЛЛЕРС (SVAV): повышенный спрос привел к значительному росту выручки
ЦМТ (WTCM) Итоги 1 п/г 2021 г.: постепенное восстановление загрузки площадей
Русгрэйн Холдинг (RUGR) Итоги 1 п/г 2021 г.: Выручка растет высокими темпами второй год подряд

Последние комментарии в блоге

Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)

Теги

arsa (33)
акции (1816)
акция (52)
аналитика (139)
арсагера (1989)
Башнефть (17)
блогофорум (1506)
выручка (1373)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (925)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)