Полная версия  
18+
7 0
109 631 посетитель

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
18.12.2013, 11:13

Банк ВТБ. Итоги 3кв13: высокая цена роста

ВТБ представил отчетность по МСФО за 3кв13.

Чистые процентные доходы увеличились на 33,8% (здесь и далее год к году), до 233,2 млрд руб. Рост чистых процентных доходов обусловлен, прежде всего, ростом объемов кредитования. Чистая процентная маржа за 9м13 выросла до уровня 4,4% по сравнению с 4,0% за аналогичный период прошлого года. В 3 квартале 2013 г. чистая процентная маржа достигла 4,5%, увеличившись на 10 б.п. по сравнению с 4,4% за 2 квартал 2013 г.

Расплатой за быстрый рост кредитного портфеля стал ускоренный рост резервов под обесценение кредитов (+61,8%), до 72,8 млрд руб. и это при том, что отношение резерва под обесценение к общему объему кредитного портфеля снизилось до 6,5%.Прочие статьи из верхней части отчета о прибылях и убытках не принесли неожиданностей, в результате операционные доходы снизились на 3,1%, до 206,6 млрд руб.

Продолжает обращать на себя внимание и ускоренный рост административных расходов (+10,6%) до 149,2 млрд руб. Показатель C/I ratio достиг 53,4%, что существенно выше чем у того же Сбербанка.

В результате чистая прибыль снизилась на 23,6%, до 46 млрд. рублей. ROE банка составит по итогам года, по нашему мнению, всего 11%, что в два раза ниже чем у того же Сбербанка. Принимая во внимание тот факт, что P/E по прибыли 2014 года составляет 4,9, мы считаем, что в отрасли есть более интересные активы для включения в портфель. Кроме того существует опасность очередной допэмиссии акций банка, что косвенно подтверждается низким уровнем достаточности капитала (10,5%) и соотношением кредиты/депозиты на уровне 130%.

Источник - Блогофорум

0 0
Теги: акции, арсагера, втб, прогноз

Последние записи в блоге

Лента, (LENT). Итоги 1 кв. 2024 г.: восстановление трафика в гипермаркетах продолжается
Ozon Holdings PLC, (OZON). Итоги 1 кв. 2024 г.
Магнитогорский металлургический комбинат, (MAGN). Итоги 1 кв. 2024 г.: неплохой задел на год
Дальневосточное морское пароходство, (FESH). Итоги  2023 г.
Московский кредитный банк, (CBOM). Итоги 2023 г.: ожидаемая рекордная прибыль
Северсталь, (CHMF). Итоги 1 кв. 2024 г.: результаты продолжают радовать
Селигдар, (SELG). Итоги 2023 г.: переоценка «золотых облигаций» привела к убытку
X5 Retail Group N.V. FIVE Итоги 1 кв. 2024: Доля цифровых бизнесов в доходах компании продолжает
O`KEY Group S.A., (OKEY). Итоги 2023 г. Проблема удорожания долга наложилась на ухудшения работы
НЛМК NLMK Итоги 2023: Долгожданная отчетность и возвращение к дивидендным выплатам

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2369)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2543)
Башнефть (18)
блогофорум (2060)
выручка (1903)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)