Полная версия  
18+
3 0
100 комментариев
87 967 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
1 – 10 из 741 2 3 4 5 » »»
arsagera 12.03.2014, 15:56

Призы любознательным: два испытания на пути инвестора

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу Два испытания на пути инвестора

Вопросы к акции:

Почему люди боятся инвестировать в акции?

    • Инвестировать в акции можно только с помощью ПИФов, а это дополнительный риск, связанный с качеством управления
    • Стоимость акций может значительно колебаться, и могут наблюдаться временные периоды снижения стоимости инвестиций

Почему, как правило, сотрудники банков рекомендуют депозиты и приводят довод о том, что депозиты надёжнее, а стоимость паев ПИФов акций может упасть и нет никаких гарантий доходности?

    • Банк может привлекать депозиты, но не может быть агентом по продаже паев
    • В силу своей надежности депозиты доходнее в долгосрочной перспективе
    • Депозиты выгоднее для банков, а сотрудники, зачастую, не знают, что акции, по статистике, доходнее в долгосрочной перспективе

Почему брокерским компаниям невыгодны клиенты, приобретающие паи ПИФов?

    • Доход брокеров от активно торгующих акциями клиентов составляет в среднем 5-10% в год от суммы средств клиентов, а за продажу паев ПИФов они получают только около 1,5-2% за весь период сотрудничества с клиентом (как правило, долгосрочного)
    • Они инвестируют регулярно и возрастают операционные издержки брокеров
    • Они инвестируют только небольшие суммы (от 1 до 10 тыс. руб.)

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 03.03.2014, 17:42

Чем является привилегированная акция, и какие права имеет ее владелец?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Суть привилегированных акций"

Вопросы к акции:

Какие черты привилегированных акций унаследованы от долговых, а какие от долевых инструментов?

  • От облигаций — ничего, так как выплаты могут и не осуществляться; от акций — появление права голоса в случае отсутствия выплаты дивидендов
  • Никаких свойств от облигаций не унаследовано; от акций — выплата дивидендов
  • От облигаций — фиксированный размер дохода в чётко определённые сроки; от акций — право голоса при отсутствии чистой прибыли
  • От облигаций — обязательства по выплате дохода и ликвидационной стоимости; от акций — неопределенность дохода, бессрочность, права на долю имущества при ликвидации и участие в управлении обществом при определенных условиях

Уставом акционерного общества прописаны дивиденды на привилегированные акции в размере 10% от чистой прибыли. Является ли их выплата обязательством общества при наличии чистой прибыли?

  • Да, независимо от решения собрания акционеров
  • Нет, так как это право владельцев обыкновенных акций утверждать или не утверждать дивиденды по «префам»
  • Да, так как владельцы обыкновенных акций всегда утвердят дивиденды по «префам»
  • Нет, так как владельцы «префов» получают право голоса в случае невыплаты дивидендов

Должны ли привилегированные акции оцениваться дешевле обыкновенных при реорганизации акционерного общества?

  • Нет, оценка «префов» не должна быть ниже, так как имущественные права идентичны
  • Да, так как обыкновенные акции всегда являются голосующими, а «префы» могут быть как голосующими, так и неголосующими в зависимости от ситуации в обществе
  • Нет, при отсутствии ликвидационной стоимости «префы» должны оцениваться дороже, так как по ним общество обязано выплачивать дивиденды
  • Да, это естественный дисконт цен между обыкновенными и привилегированными акциями, так как первые дают больше прав при управлении обществом

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 24.02.2014, 14:38

Почему возникает разница в доходности долговых и долевых инструментов?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Взаимосвязь доходности акций и облигаций"

Вопросы к акции:

Как в среднем соотносится рентабельность основной деятельности бизнеса и стоимости долгового финансирования?

  • Существенных отличий не наблюдается, так как бизнесу всегда необходимы долговые ресурсы для расширения деятельности
  • Рентабельность в несколько раз выше, так как только в этой ситуации целесообразно использовать долговое финансирование
  • Соотношение все время разное и зависит от общего уровня процентных ставок и инфляциив стране
  • Рентабельность выше, так как стоимость долгового финансирования оплачивается из доходности бизнеса, а бизнес должен приносить доход своим собственникам

Что произойдет с ценой акций компании «А» через год, если ее прибыль вырастет, но при этом коэффициент P/E не изменится?

  • Цена не изменится
  • Цена снизится на размер процентной ставки E/P
  • Цена вырастет пропорционально увеличению прибыли
  • Возможен любой из перечисленных вариантов: снизится, не изменится, вырастет

При номинальной доходности облигаций компании «А» в 7%, какой, согласно историческим данным, должна быть требуемая инвесторами доходность от вложений в долевые инструменты данной компании?

  • 7% годовых, так как в общем случае инвестор получает равную доходность от вложений в долевые и долговые инструменты
  • 35% — 37% годовых
  • Любой, так как доходности долговых и долевых инструментов не связаны друг с другом
  • 10,5% — 14% годовых

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 17.02.2014, 12:34

Интеллект фондового рынка

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Интеллект фондового рынка"

Вопросы к акции:

При каких условиях возможно возникновение рефлексии на рынке акций?

  • Когда компания проводит двукратную допэмиссию по цене существенно ниже рыночной и участники рынка имеют возможность использовать шорты
  • Когда участники торгов принимают решения о покупке/продаже только на основании того, что цена на акции растет/падает

О чем, в первую очередь, говорит высокая волатильность на рынке акций?

  • О том, что большинство участников рынка слабо представляют фундаментальную стоимость бизнеса той или иной компании

Каким образом можно использовать волатильность на рынке акций для получения дохода в долгосрочном периоде?

  • Хеджировать основную позицию на срочном рынке, что позволит получить доходность выше рыночной
  • Регулярно покупать опционы с дальним страйком, что позволит получить доходность выше рыночной
  • Осуществлять интересные приобретения, понимая фундаментальную стоимость бизнеса
  • Активно играть на колебаниях

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 10.02.2014, 16:28

Платите «премию за контроль»? Собираетесь воровать?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Платите «премию за контроль»? Собираетесь воровать?"

Вопросы к акции:

Какое преимущество получает добросовестный владелец крупного пакета акций компании?

  • Возможность манипулировать ценами на акции на рынке и использовать инсайдерскую информацию
  • Более высокую дивидендную доходность
  • Возможность выводить прибыль из компаниив свою пользу
  • Возможность оказывать влияние на определение стратегии и управление бизнесом

Является ли для миноритария позитивным фактором наличие «премии за контроль» при неизменной структуре акционеров?

  • Да, так как «премия за контроль» увеличивает ответственность мажоритарного акционера перед миноритариями
  • Нет, так как уплата «премии за контроль» может привести к появлению неэффективного менеджмента и повышению ставки дисконтирования
  • Нет, так как наличие премии за контроль говорит о низком качестве корпоративного управления
  • Да, так как в этом случае он может рассчитывать на большую цену выкупаот крупного инвестора

Какое экономическое обоснование «премии за контроль» можно встретить в отчетах оценщика?

  • Методика расчета, предполагающая исключение доли меньшинства из стоимости компании
  • Возможность приобрести крупный пакет акций без резкого увеличения рыночной цены
  • С экономической точки зрения обоснования не существует
  • Дополнительный объем прав, обеспечиваемых крупным пакетом

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 04.02.2014, 11:25

Кто продает на максимумах и покупает на минимумах?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Кто продает на максимумах и покупает на минимумах?"

Вопросы к акции:

Чему равно соотношение объема совершенных покупок и продаж акций при снижении фондового индекса?

  • Объем продаж равен объему покупок за исключением минимумов рынка, где количество продавцов значительно превышает количество покупателей
  • Объем продаж превышает объем покупок пропорционально снижению фондового индекса
  • Объем продаж всегда равен объему покупок вне зависимости от направления движения рынка
  • Объем продаж превышает объем покупок

В каком случае возможно равенство количества покупателей и продавцов на фондовом рынке?

  • Такая ситуация возникает при формировании единого мнения у большинства участников рынка
  • Такая ситуация невозможна, так как количество покупателей и продавцов всегда значительно отличается, особенно при сильных движениях рынка
  • В случае отсутствия или равновесия информационного фона относительно дальнейшего движения фондового рынка
  • Количество покупателей и продавцов по совершенным сделкам всегда примерно одинаково

Что позволяет достоверно определять максимумы и минимумы рынка?

  • Невозможно достоверно определять максимумы и минимумы рынка
  • Максимумы и минимумы определять невозможно, но можно достоверно определять периоды сильных движений рынка и краткосрочных трендов с помощью сочетания технического и фундаментального анализов
  • На практике не существует достоверных способов, но грамотная система тайминга и мани-менеджмента позволяет продавать большую часть портфеля на максимумах и покупать на минимумах
  • Фундаментальный анализ, основанный на изучении деятельности компании, не позволяет определять максимумы и минимумы рынка, но позволяет определять экстремумы цен отдельных акций

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 20.01.2014, 17:23

Фондовый рынок Японии — исключение, подтверждающее правило

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Фондовый рынок Японии — исключение, подтверждающее правило"

Вопросы к акции:

О чем свидетельствует динамика индекса Nikkei?

Действительно ли, по статистике, акции — это наиболее доходный инвестиционный инструмент в долгосрочной перспективе?

  • Да, грамотно играя на колебаниях акций и используя «шорты», даже на японском рынке можно продемонстрировать высокий результат
  • Нет, так как рынок может снижаться в течение 20 лет и более
  • Да, если Вы приобретаете их, ориентируясь на фундаментальную стоимость
  • Нет, в условиях укрепления национальной валюты

Возможно ли в России повторение «японского сценария» на фондовом рынке России, начиная с 2007 года?

  • Нет, так как текущий уровень Р/Е фондового рынка России ниже фундаментально обоснованного, и даже в 2007 году он был существенно ниже уровня Р/Е рынка Японии
  • Нет, так как наши граждане никогда не будут использовать акции для сбережения своих средств
  • Да, так как в 2007 году значения Р/Е российских компаний были близки к значениям Р/Е японских компаний
  • Да, так как фондовый рынок России очень похож на японский

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 23.12.2013, 15:13

Что нужно знать о доверительном управлении

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Что нужно знать о доверительном управлении"

Вопросы к акции:

В каких ситуациях может возникнуть конфликт интересов?

  • Если финансовая группа выступает как брокер и как депозитарий
  • Если вознаграждение управляющего не включает процент от прибыли
  • Если финансовая группа одновременно предоставляет брокерские услуги и услуги по управлению капиталом
  • Если управляющий не предоставляет гарантии минимальной доходности

Что из перечисленного может не являться злоупотреблением?

  • Завышение результатов управления
  • Занижение текущих результатов управления при наличии минимальной гарантированной доходности с целью компенсации убытков в будущем
  • Получение отрицательного результата на растущем рынке
  • Фронт-раннинг, в случае получения положительного результата управления клиентским портфелем

Когда возникает «эффект храповика» при доверительном управлении?

  • Когда вознаграждение управляющего взимается независимо от результата управления
  • Когда для расчета вознаграждения учитываются убытки предыдущих периодов
  • Когда для расчета вознаграждения учитывается результат только в отчетном периоде
  • Когда размер комиссии управляющего составляет более 25% от результата

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 09.12.2013, 16:50

Что такое качество корпоративного управления и как оно влияет на стоимость акций?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Что такое качество корпоративного управления и как оно влияет на стоимость акций?"

Вопросы к акции:

Какой из перечисленных аспектов не относится к корпоративному управлению компании в России?

  • Документально закрепленная дивидендная политика
  • Наличие программы модернизации производства на ближайшие 3 года
  • Полная прозрачность в части раскрытия структуры собственников компании

Один из результатов высокого качества корпоративного управления для крупных собственников бизнеса?

  • Владение бизнесом с чистой совестью
  • В среднем выгода от повышения качества КУ меньше, чем увеличение рисков рейдерского захвата или гринмейла
  • В среднем выгода от повышения качества КУ меньше, чем снижение выгоды от «присвоения» денежных потоков, создаваемых компанией

Каким образом повышение качества КУ может сказаться на стоимости компании?

  • Повышение качества КУ увеличивает ставку дисконтирования, что приводит к росту стоимости компании
  • Повышение качества КУ ведет к росту прибыли, но сокращает ставку дисконтирования, поэтому итоговая стоимость компании не изменяется
  • Повышение качества КУ снижает требуемую инвесторами доходность и, как следствие, повышает публичную стоимость компании
  • Повышение качества КУ требует денежных затрат, что сказывается на прибыли компании и, как правило, приводит к снижению стоимости из-за снижения значения ROE

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 02.12.2013, 15:29

Велосипед для фондового рынка уже изобретен

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Велосипед для фондового рынка уже изобретен"

Вопросы к акции:

В чем основное предназначение акций?

  • Акции — это финансовый инструмент, предназначенный для игры на фондовой бирже
  • Акции необходимы для того, чтобы каждый мог стать собственником бизнеса, который создает востребованные обществом продукты и обеспечивает рабочие места
  • Акции — это инструмент приватизации государственной собственности
  • Акции необходимы для обеспечения выхода крупного собственника из бизнеса в рамках проведения IPO

За счет чего происходит реальный рост основных индексов акций в долгосрочной перспективе?

  • За счет производительной деятельности акционерных компаний, создающих востребованные продукты и услуги
  • За счет инфляции, которая всегда больше 0 на длинных временных периодах
  • За счет того, что «игроков на повышение» больше, чем «игроков на понижение»
  • За счет рефлексивного процесса, когда акции покупают потому, что они растут в цене, а растут в цене они за счет того, что их покупают

В чем задача управляющей компании на фондовом рынке?

  • Покупать активы перед периодом роста их стоимости и продавать перед падением
  • Проводить анализ активов и формировать инвестиционный портфель, способный в долгосрочной перспективе превышать среднерыночные результаты
  • В совершенстве владеть всеми финансовыми инструментами (в том числе деривативами и валютой) и приемами торговли («шорты», «плечи»), используя их для получения прибыли при любом поведении рынка
  • Ежегодно, в независимости от ситуации на рынке, обеспечивать результат управления всеми своими фондами на уровне не ниже доходности банковских депозитов

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 741 2 3 4 5 » »»

Последние записи в блоге

МАГНИТ (MGNT) Итоги 1 п/г 2019 г.: сложные времена продолжаются
ArcelorMittal (MT) Итоги 1 п/г 2019 г
Челябинский трубопрокатный завод (CHEP) Итоги 1 п/г 2019 г.
Bayer AG Итоги 6 мес. 2019 года
Трубная Металлургическая Компания (TRMK) Итоги 1 п/г 2019 г: удачное полугодие
АЛРОСА (ALRS) Итоги 1 п/г 2019 г.: ожидаемое падение показателей: неприятно, но не драматично
ТНС энерго Нижний Новгород NNSB Итоги 1 п/г 2019 падение прибыли несмотря на рост тарифов
Красноярскэнергосбыт KRSB Итоги 1 п/г 2019 операционные расходы сокращаются быстрее выручки
Ставропольэнергосбыт (STSB) Итоги 1 п/г 2019 года: умеренный рост
Пермская сбытовая компания PMSB Итоги 1 п/г 2019 рост тарифа компенсирует сокращение отпуска

Последние комментарии в блоге

Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)
Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года (1)
Кузбасская Топливная Компания (KBTK) Итоги 2016 г.: цены на уголь нивелировали растущие затраты (1)
ВСМПО-АВИСМА (VSMO) Итоги 9 мес. 2016 г.: рост чистой прибыли (1)

Теги

arsa (33)
акции (995)
акция (52)
арсагера (1168)
блогофорум (685)
выручка (682)
газпром (22)
доходность (16)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (500)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (863)
тикер (492)
фондовый рынок (729)
ценные бумаги (674)
электроэнергетика (23)
эмитент (497)