Уралэлектромедь опубликовала отчетность за 1 кв. 2018 года по РСБУ.

Выручка компании выросла на 21.1% до 8.3 млрд руб., а операционные расходы прибавили 23.5%, составив 7.8 млрд руб. В итоге операционная прибыль снизилась почти на 10% – до 446 млн руб.

Долговая нагрузка компании с начала года увеличилась более чем на 1.5 млрд руб. до 10.7 млрд руб., однако снижение стоимости обслуживания долга позволило компании сократить процентные расходы до 128 млн рублей. При этом отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 578 млн руб. против 164 млн рублей из-за более существенных отрицательных курсовых разниц в отчетном периоде. В итоге чистые финансовые расходы составили 691 млн руб., а чистый убыток достиг 271 млн рублей.

По итогам внесения фактических данных, оказавшихся несколько хуже наших ожиданий, мы незначительно понизили прогноз финансовых показателей на текущий год в части более высокой оценки операционных расходов.

Бумаги компании, исходя из котировок на продажу в системе RTS Board, оценены с P/BV 2018 около 0.85 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Уралэлектромедь опубликовала отчетность за 1 п/г 2017 года по РСБУ.

См. Таблицу 1:

http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/ura...

Выручка компании выросла на 16,3% до 15,9 млрд руб., а операционные расходы прибавили 24,7%, составив 14,9 млрд руб. В итоге операционная прибыль снизилась на 41,1% – до 1,03 млрд руб.

Долговая нагрузка компании с начала года увеличилась на 2,6 млрд руб. до 9,8 млрд руб., что вызвало существенный рост процентных расходов (с 181,7 млн руб. до 344,4 млн руб.). При этом отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 484,4 млн руб. В итоге чистые финансовые расходы составили 783 млн руб., а чистая прибыль испытала значительное сокращение, составив символические 93 млн руб. При этом второй квартал компания завершила с убытком в 10,1 млн руб.

По итогам внесения фактических данных мы внесли некоторые изменения в прогнозы финансовых показателей компании в части выручки, следствием чего стал умеренный рост потенциальной доходности акций.

См. Таблицу 2:

http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/ura...

Бумаги компании, исходя из котировок на продажу в системе RTS Board, оценены с P/BV 2017 около 0,6 и не входят в число наших приоритетов.

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»