Компания CIAN PLC опубликовала финансовую отчетность за 9 мес. 2023 г., не раскрыв ключевые операционные показатели.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/cian_plc_cian/

В отчетном периоде компания показала рост совокупной выручки на 41,4% до 8,3 млрд руб. на фоне улучшения показателей по всем ключевым направлениям.

Выручка основного бизнеса в Москве и Московской области составила 5 795 млн руб. (+40,0%) Выручка основного бизнеса в других российских регионах достигла 2 099 млн руб. (+42,0%).

Выручка сегмента «Транзакционный бизнес» составила 407 млн руб. (+ 54,0%). Указанный рост

был обусловлен, главным образом, увеличением выручки от оказания услуг ипотечного

маркетплейса и онлайн-транзакций

Отметим, что операционные расходы выросли на 27,7%, составив 7,0 млрд руб., главным образом, на фоне сильного повышения маркетинговых расходов (+57,1%) после их существенного сокращения во втором квартале прошлого года, связанного с высоким уровнем неопределенности ведения бизнеса.

В итоге операционная прибыль выросла более чем в три раза и составила 1 298 млн руб.

В блоке финансовых статей отметим получение положительных курсовых разниц по остаткам валютных денежных средств в размере 482,0 млн руб. против 351,0 млн руб. убытка годом ранее на фоне ослабления рубля.

В результате чистая прибыль компании составила 1 427 млн руб. против символического убытка в прошлом году.

По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании серьезных изменений.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/cian_plc_cian/

В настоящий момент расписки CIAN PLC торгуются исходя из P/BV 2023 около 7,2 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

Компания Совкомфлот опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2023 г. При этом данные за сопоставимый период предыдущего года раскрыты не были. Учитывая невозможность дать корректный анализ показателей в динамике к предыдущему году, коротко остановимся на наиболее важных моментах отчетного периода.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sovkomflot_flot/itogi_9_...

В отчетном периоде прибыль компании составила $702,2 млн, почти вдвое превысив прибыль всего 2022 года ($385,2 млн). Положительная динамика прибыли обусловлена ростом всех основных направлений доходов, прежде всего, выручки от аренды судов по тайм-чартерам на фоне высоких показателей работы конвенционального танкерного флота за счет возросшего спроса из-за изменения географии международной торговли нефти, а также стабилизации ставок фрахта на высоком уровне. Также рост доходов компании обеспечивается устойчивыми результатами работы действующего портфеля долгосрочных контрактов индустриального сегмента бизнеса компании.

В результате выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (доходы от любого чартерного договора и оказания морских услуг за вычетом рейсовых расходов и комиссий, относящихся к выполнению чартера) составила $1,6 млрд., при этом общая выручка компании достигла $1,8 млрд.

Операционная прибыль компании составила $930,4 млн и также превзошла результат за весь 2022 год ($577,8 млн), что обусловлено значительным сокращением операционных расходов, главным образом, на фоне снижения убытков от амортизации и обесценений после продажи компанией части устаревшего флота в прошлом году.

Чистые финансовые расходы составили $152,5 млн. Они включают в себя процентные расходы в размере $70,4 млн на фоне планомерного снижения долговой нагрузки, составившей $1,6 млрд, процентные доходы в размере $38,8 млн, а также внушительные отрицательные курсовые разницы, составившие $116,5 млн.

Также отметим планы менеджмента компании по заключению среднесрочных и долгосрочных контрактов в танкерном сегменте бизнеса, которые позволят сохранить сопоставимый размер прибыли по сравнению с отчетным периодом не только в четвертом квартале текущего года, но и обеспечат довольно предсказуемый объем доходов до 2025 года. В то же время компания рассчитывает поддерживать дивидендные выплаты на уровне 50% от скорректированной прибыли по МСФО в ближайшие годы, что согласно нашим расчетам по результатам 2023 года составит около 17 руб. на акцию. Приятным сюрпризом для акционеров стала рекомендация Совета директоров по дивидендным выплатам по итогам 9 мес. 2023 г. в размере 6,32 руб.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз ключевых финансовых показателей на всем прогнозном периоде на фоне ожидающегося стабильно высокого уровня доходов за счет заключения среднесрочных контрактов в ключевом сегменте компании. В результате изменений потенциальная доходность акций Совкомфлота возросла.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sovkomflot_flot/itogi_9_...

На данный момент акции Совкомфлота торгуются с P/BV 2023 около 0,7 и потенциально могут претендовать на попадание в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...