Полная версия  
18+
7 0
107 комментариев
109 963 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
1 – 3 из 31
arsagera 06.12.2016, 18:51

НМТП NMTP Итоги 9 мес. 2016: рост грузооборота на фоне снижения средних тарифов

НМТП раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2016 г.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/novorossijskij_morskoj_to...

Выручка компании в долларовом выражении снизилась на 0.8% до $649,3 млн. Грузооборот в отчетном периоде возрос на 6,3% до 110,5 млн тонн. Рост был обеспечен преимущественно благодаря перевалке нефти, ЖРС и черных металлов, наливных грузов.

В отчетном периоде средний расчетный тариф в долларах на перевалку нефти вырос на 4,8%, на нефтепродукты – на 1,9%, на черные металлы – на 2,8%. Неплохую динамику в структуре выручки продемонстрировали доходы от перевалки нефти ($159,7 млн, +14,0%), черных металлов ($88,3 млн, +15,3%). Напротив, выручка от бункеровки упала более чем в 2 раза – до $18,2 млн.

Операционные расходы компании снизились на 12,1% - до $157 млн. Основной причиной снижения стало сокращение расходов на топливо из-за уменьшившихся объемов бункеровки. В итоге операционная прибыль сократилась на 1,3% - до $440,7 млн.

Чистые финансовые доходы компании составили $131,8 млн, что стало возможным благодаря положительным курсовым разницам в размере $214 млн по валютному кредиту. Напомним, что дополнительно НМТП отразил обесценение денежных средств, замороженных на счетах Внешпромбанка, в размере $19,9 млн.

В итоге чистая прибыль НМТП выросла более чем в три раза – до $482,8 млн.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/novorossijskij_morskoj_to...

По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель прогнозирования финансовых результатов компании. На данный момент акции компании обращаются с P/BV выше 3 и не входят в число наших приоритетов. Ближайшие перспективы акций компании будут определяться возможными изменениями в структуре акционеров вследствие продажи своих пакетов Транснефтью и Росимуществом.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Оставить комментарий
arsagera 06.12.2016, 12:36

Чем опасен низкий порог в ИДУ?

При низком пороге ИДУ практически невозможно одновременно обеспечить качественное управление для клиента и рентабельность для компании.

При низком пороге ИДУ практически невозможно обеспечить приемлемую диверсификацию в акциях «второго эшелона».

При низком пороге ИДУ нередко используются подходы, не обеспечивающие качественное управление, либо управление вообще не является индивидуальным, а его качество такое же, как в ПИФе или даже ХУЖЕ!

Подробнее об этом в статье "Чем опасен низкий порог в ИДУ?" из книги об инвестициях и управлении капиталом "Заметки в инвестировании"

Статья участвует в акции "Призы любознательным" - это акция, участие в которой даст Вам возможность, ответив всего на 3 вопроса в конце статьи, стать владельцем паев фондов под управлением нашей компании на 1000 рублей.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 06.12.2016, 12:03

МОЭСК MSRS Итоги 9 мес. 2016: неудачный текущий год; фокус – на будущие доходы

МОЭСК раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2016 г.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye_...

Выручка компании выросла на 7,6%, составив 100,6 млрд рублей. Это произошло, несмотря на снижение платы за технологическое присоединение и прочих операционных доходов. Выручка от передачи электроэнергии выросла на 10,2% достигнув 92,4 млрд руб. На данный момент компания не раскрыла операционных данных, поэтому судить об изменении эффективности работы компании невозможно. На наш взгляд, указанный рост выручки объясняется как ростом тарифов, так и ростом полезного отпуска.

Операционные расходы выросли более сильными темпами (+17%) до 94 млрд руб. На уровне неподконтрольных затрат отметим рост расходов на оплату услуг ТСО на 17% (до 27,2 млрд руб.); на компенсацию потерь на 23,3% до 9,7 млрд руб.; на оплату услуг ФСК на 8,7% до 12,2 млрд руб. В итоге прибыль от продаж сократилась на 42,2%, составив 8,3 млрд руб.

Финансовые расходы компании выросли на 20% на фоне увеличения долга с начала года на 9,6 млрд руб. (до 83,6 млрд руб.). Финансовые доходы сократились в 5 раз в виду снижения свободных денежных средств. Последней «каплей» стал рост эффективной налоговой ставки на 5 п.п. до 29,5%; в результате чистая прибыль сократилась более чем на две трети, составив 2,6 млрд руб.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько снизили свои прогноз финансовых результатов компании на текущий год, и оставили без изменений прогнозы на 2017-2021 гг.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye_...

Акции МОЭСКа торгуются с P/BV около 0,3 и продолжают входить в число наших приоритетов в сетевом секторе.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Оставить комментарий
1 – 3 из 31

Последние записи в блоге

Банк Санкт-Петербург BSPB Итоги 1п/г24 Продолжают поступать положительные новости по линии МУАК
Татнефть, (TATN). Итоги 1 п/г 2024 г.: на горизонте - сторублевый годовой дивиденд
Группа Черкизово, (GCHE). Итоги 1 п/г 2024 г.
Novabev Group, (BELU). Итоги 1 п/г 2024 г.: увеличение числа акций затмило финансовые результаты
Совкомфлот, (FLOT). Итоги  1 п/г 2024 г.
Группа Компаний РУСАГРО, (AGRO). Итоги 1 п/г 2024 г.: на повестке дня - принудительная редомициляция
Совкомбанк SVCB Итоги 1п/г24 Рост активов не в полной мере компенсирует давление на маржу
Лента, (LENT). Итоги 1 п/г 2024 г.: уверенные темпы роста продаж сохраняются
Компания Яндекс Итоги 1 п/г 2024 г.: на горизонте первые дивиденды в истории компании
ВК, (VKCO). Итоги 1 п/г 2024 г.

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2406)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2580)
Башнефть (18)
блогофорум (2097)
выручка (1930)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)