Запускаем серию коротких статей о мультипликаторах. Расскажем о каждом с примерами и начнем с P/E.
Мультипликатор P/E
Отражает соотношение цены бизнеса к его годовой прибыли.
Плюсы:
- универсальность (можно использовать для оценки любого бизнеса без каких-либо ограничений)
- простота
Пример:
Друг предлагает вам вложиться в его бизнес и стать партнером. Просит вас отдать ему 2 миллион рублей в обмен на 50% компании. За прошлый год при этом, прибыль его бизнеса составила 500 тысяч рублей. Друг нахваливает бизнес, да и вам он очень нравится. Выглядит очень привлекательно, но лучше посчитать
P (стоимость всего бизнеса) = 2 миллиона * 2 (так как 2 миллиона это только 50%) = 4 миллиона
E (годовая прибыль) = 500 тысяч рублей.
P/E = 4 миллиона рублей / 500 тысяч рублей в год = 8.
Что это значит?
8 это значение мультипликатора P/E. Подумайте, что означает эта цифра?
По сути 8 - это 8 лет, именно за этот срок вы отобьете все свои вложения в бизнес. Вот и все. А теперь уже легко догадаться, что
Чем больше P/E - тем это хуже, так как бизнес окупает дольше, а значит он и не такой привлекательный, как вам о нем рассказывает друг.
Если P/E отрицательный - отрицательная прибыль (то есть у компании убытки), а это еще хуже.
P/E и инвестиции
Теперь вам очень просто сравнить различные компании
и сказать, Газпром - лучше всех, а Роснефть хуже! Вот так просто, но в то же время эффективно. Уже этого достаточно, чтобы ваши инвестиционные решения обрели смысл.
Где брать данные для расчета?
На financemarker.ru мы предоставляем вам и уже рассчитанные данные - сам P/E и данные для его расчета (капитализация, прибыль).
Если же вы хотите пройти процесс самостоятельно, то
- Капитализацию российских компаний можно найти на сайте Московской биржи
- Годовую прибыль нужно искать в финансовых отчетах компаний
