Техническая коррекция после безудержного роста

Рынки

Акции подешевели после распродаж бумаг операторов связи и IT-компаний. На рынке возникла пауза после роста с начала 2021 г. Инвестиционные менеджеры считают, что есть несколько причин сохранять осторожность, начиная от высоких оценок в разных сегментах рынка и заканчивая темпами восстановления экономики.

Число обратившихся за пособиями по безработице в США за отчетную неделю составило 861 тыс. человек, экономисты ожидали 771 тыс. Промышленный индекс Dow Jones снизился на 0,4%, до 31493,34 п., S&P 500 — на 0,4%, до 3913,97 п., а Nasdaq — на 0,7%, до 13865,36 п., после волатильности на рынке акций технологических компаний в среду. Stoxx Europe 600 отступил на 0,8%, снизившись третью сессию подряд.

Volkswagen рассматривает возможность листинга 25% акций своего производителя спортивных автомобилей Porsche, что может увеличить рыночную стоимость группы Volkswagen и привлечь денежные средства, необходимые для инвестиций в электромобили и новые технологии.

Азиатские рынки закрылись разнонаправленным движением индексов. Shanghai Composite повысился на 0,6%, японский Nikkei 225 снизился на 0,2%, а гонконгский Hang Seng — на 1,6%. Акции технологических компаний привели в четверг к снижению индекса широкого рынка, при этом акции Facebook и Zoom Video Communications подешевели как минимум на 1%.

Многие инвесторы по-прежнему оптимистично оценивают перспективы фондового рынка, и любые просадки рассматривают как возможность для покупки. По их словам, принятие пакета мер стимулирования экономики, прогресс с вакцинацией и постепенное возобновление экономической деятельности должны способствовать росту финансовых показателей в течение года.

Более 14 млн человек в Техасе лишились доступа к питьевой воде, его нет у жителей Остина, Хьюстона и Сан-Антонио. Суровые погодные условия ударили по энергосистеме Техаса. Более 4 млн жителей штата остались без электричества, многие из них остаются без источников обогрева в условиях аномальных заморозков. Внезапное похолодание привело к прорыву водопроводных труб, что обернулось падением давления в водопроводах и дефициту воды.

Цены на нефть находятся под давлением, так как работа 30% мощностей по добыче нефти остановлена, но большинство нефтеперерабатывающих заводов не работает, что может привести к увеличению запасов нефти, хотя до энергетического кризиса в США они сократились более чем на 7 млн барр., по данным Минэнерго США.

В фокусе сегодня:

• Фосагро: финансовые результаты по МСФО за 4К20

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 1,07%, до 3400 п., РТС — на 1,07%, до 1447 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,91 руб. и к евро — до 89,38 руб.

Лидерами роста стали Ростелеком (ао +1,85%), Эталон (+1,39%), Русал (+1,31%), Норильский никель (+1,11%), ПИК (+0,91%).

В число аутсайдеров вошли МОЭСК (-5,44%), Qiwi (-3,84%), Яндекс (-3,75%), Мечел (ао −3,50%), Московская биржа(-2,79%).

Цена на Brent утром в пятницу снижается на 1,09%, до $63,23/барр.

Золото дешевеет на 0,19%, до $1772/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,07 п.п., до 1,301%.

Японский Nikkei снижается на 0,85%, китайский Shanghai повышается на 0,24%.

DXY снижается на 0,05%, S&P 500 futures — на 0,44%.

Новости

Veon представил слабые финансовые результаты за 4К20.

Выручка составила $2 млрд (-11,3% г/г) (-1% vs консенсус).

Выручка от услуг мобильной и фиксированной связи составила $1,8 млрд (-11,4% г/г). В местных валютах выручка выросла на 1,4% г/г, выручка от передачи данных выросла на 1,5% г/г, до $0,7 млрд, органический рост составил 14,4%.

EBITDA составила $0,8 млрд (-11,6% г/г) (-3,4% vs консенсус).

Рентабельность EBITDA составила 41,4% против 41,5% годом ранее.

На снижение показателей повлияла девальвация валют на рынках присутствия холдинга. Без пересчета в доллары рост выручки составил 1,4%, EBITDA — 0,8%.

Чистая прибыль до $0,01 млрд (-64,1% г/г) в связи с колебанием валют.

В 4К20 компания получила отрицательный FCF после вычета расходов на лицензии в размере $0,01 млрд.

Капитальные затраты за квартал составили $0,7 млрд (+16,5% г/г).

Компания не планирует выплачивать дивиденды за 2020 г.

Горнодобывающие компании объявляют рекордные дивиденды

Вторая по величине в мире горнодобывающая компания Rio Tinto объявила 17 февраля о выплате финальных дивидендов за 2020 г. на $6,5 млрд с учетом промежуточных дивидендов компания принесла своим акционерам $9 млрд в 2020 г. — абсолютный рекорд за 148 лет существования компании.

Ранее BHP, самая крупная компания в секторе, сделала аналогичное объявление — сумма ее промежуточных дивидендов составила $5,1 млрд, что тоже является рекордом для компании.

Обе компании ожидают хорошего спроса на металлы в 2021 г. благодаря усилиям правительств ведущих стран мира по укреплению экономики, пострадавшей от ограничительных мер. Меры по оздоровлению включают инвестиции в инфраструктурные проекты, что окажет поддержку ценам на стальную продукцию.

Позитивные прогнозы компаний и высокие дивиденды создают благоприятный фон для российских металлургов — Северстали, НЛМК, ММК и Евраза. Несмотря на то, что некоторые инвесторы низко оценивают потенциал роста стального сектора после пиковых цен на продукцию в декабре-январе, сами металлурги ожидают продолжения благоприятной конъюнктуры в секторе.