Китайская экономика полностью восстановилась

Рынки

В среду, 15 июля, DJIA вырос на 0,85%, до 26870,10 п., S&P 500 — на 0,91%, до 3226,56 п., Nasdaq — на 0,59%, до 10550,49 п., DAX поднялся на 1,84%, до 12930,98 п., Eurostoxx 600 — на 1,76%, до 373,87 п. Индекс Мосбиржи повысился на 0,12%, до 2747,91 п., РТС — на 0,20%, до 1219,26 п. Сентябрьский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3204,62 п. (-0,46%), на Dow Jones — на уровне 26665 п. (-0,37%), Nikkei снижается на 0,70%, до 22786,26 п., HSI — на 1,17%, до 25183,08 п., Shanghai — на 1,41%, до 3314,03 п.

В четверг, 16 июля, американские фьючерсы снижаются ввиду обострившихся отношений США и Китая. Госсекретарь США Майк Помпео в среду заявил, что Вашингтон наложит визовые ограничения на сотрудников китайских фирм, в частности Huawei, которые оказывали помощь странам, причастным к нарушению прав человека. Также ожидается, что администрация Трампа в ближайшие недели примет меры в отношении TikTok и WeChat, так как она считает, что компании сотрудничают с правительством Китая и создают угрозу США. Негативное влияние на индексы оказали комментарии главы МВФ Кристин Лагард, которая заявила, что мировая экономика еще не восстановилась, так как все показатели ниже докризисных уровней, а вторая волна заражений COVID-19 несет угрозу мировой экономике.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в четверг снижаются. ВВП Китая по итогам первого полугодия 2020 г. снизился на 1,6% г/г под влиянием пандемии, свидетельствуют опубликованные в четверг данные государственного статистического бюро КНР. Рост ВВП Китая в 2К20 составил 3,2% после падения в 1К20 более чем на 6%. Рост ВВП обусловлен фискальным стимулированием и перезапуском экономики страны. Объем продаж потребительских товаров в Китае в 1П20 упал на 11,4% г/г, до 17,25 трлн юаней (около $2,46 трлн).

В среду основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию ростом, торгуясь возле месячных максимумов, так как оптимизм в отношении вакцины против коронавируса нивелировал опасения по поводу ухудшения отношений между США и Китаем. В лидеры роста вышли производственный (+2,6%), нефтегазовый (+2,1%) и финансовый (+2%) сектора. Рынки также росли после публикации доклада об экономическом положении ФРС США. По данным ФРС, объем промышленного производства в США после спада в апреле увеличился в июне второй месяц подряд, на 5,4%, превзойдя прогнозы. Инвесторы также положительно отреагировали на рост выручки и прибыли Goldman Sachs во 2К20, который превзошел прогнозы аналитиков.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 13,516 млн, количество смертей превысило 583 тыс.

Мы ожидаем, что в четверг фондовые индексы США будут снижаться ввиду ухудшения отношений между Пекином и Вашингтоном, а также опасений по поводу второй волны заражений COVID-19.

Мировые цены на нефть снижаются в четверг утром — трейдеры оценивают перспективы сделки ОПЕК+ после встреч участников альянса на этой неделе, ожидая увеличения добычи. ОПЕК+ договорился сокращать добычу в августе, хотя спрос активно восстанавливается, что видно по росту китайской экономики, но итоговое снижение вместо 2 млн б/с составит 1,6 млн б/с. При этом страны, не выполнившие свои обязательства в мае и июне, обязались компенсировать это в течение квартала. Среди них Ирак, Казахстан, Нигерия, Ангола, Габон.

В фокусе сегодня:

• Алроса: операционные результаты за 2К20.
• Детский мир: операционные результаты за 2К20.
• X5 Retail Group: операционные результаты за 2К20.
• Сургутнефтегаз: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 0,65 руб./ао, 0,97 руб./ап, дивидендная доходность составит по ао 1,74%, по ап 2,7%.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 0,12%, до 2748 п., РТС — на 0,2%, до 1219 п.

Рубль ослаб к доллару до 70,99 руб. и к евро — до 80,99 руб.

Лидерами роста стали Распадская (+4,03%), Veon (+3,35%), Полюс (+3,3%), ОГК-2 (+3,18%), Аэрофлот (+2,84%).

В число аутсайдеров вошли Газпром (-6,39%), Headhunter (-2,98%), Петропавловск (-1,89%), ТГК-1 (-1,42%), Газпром нефть (-1,32%).

Цена на Brent утром в четверг снижается на 0,73%, до $43,47/барр.

Золото дешевеет на 0,08%, до $1809/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,79 п.п., до 0,625%.

Японский Nikkei снижается на 0,85%, китайский Shanghai — на 2,81%.

DXY повышается на 0,04%, S&P 500 futures снижается на 0,5%.

Новости

Эталон опубликовал операционные результаты за 1П20, согласно которым продажи компании составили 200,9 тыс. кв. м (-31% г/г), или 29,5 млрд руб. (-24% г/г). Средняя стоимость квадратного метра увеличилась на 11% г/г, до 133,6 тыс. руб. Чистый корпоративный долг на 30 июня 2020 г. составил 23 млрд руб. (-4 млрд руб. к показателю на 31 декабря 2019 г.).

Во 2К20 продажи составили 74,98 тыс. кв. м (-40% кв/кв), или 11,6 млрд руб. (-35% кв/кв).

ETLN RX: +2,04%

Headhunter разместит около 12%, или 5 млн акций ($105 млн в текущих ценах) своего акционера Goldman Sachs с возможностью доразмещения еще 750 тыс. акций в рамках опционов андеррайтеров.

Ранее сообщалось, что HeadHunter может разместить дополнительные ADS на Nasdaq на $100 млн. Еще до $720,9 млн могут получить акционеры компании за счет продажи 31,25 млн обыкновенных акций. Свои акции теоретически смогут продать Эльбрус Капитал (18,75 млн акций, или 37,5%) и Goldman Sachs Group (12,5 млн, или 25%).

На данный момент общее количество акций компании составляет 50,3 млн, а в свободном обращении — 38%.

Headhunter провел IPO на Nasdaq в мае 2019 г. Основные акционеры компании — структуры Goldman Sachs и Эльбрус Капитал тогда продали 16,3 млн ADS по цене $13,5/ADS и привлекли $220 млн.

Ранее компания сообщала, что листинг на Московской бирже от Headhunter ожидается в 4К20. Headhunter — не первый эмитент, который проводит локальный листинг после размещения акций на зарубежных площадках. Ретроспективный анализ (Mail.Ru, Petropavlovsk, TCS Group, Эталон) позволяет сказать, что акции эмитента имеют тенденцию опережать рынок в преддверии листинга на локальной бирже и зачастую — после. Рост сопровождается увеличением объема торгов.

Тем не менее, для Headhunter увеличение доли акций в свободном обращении и ожидание продолжения данного тренда могут оказывать и некоторое давление на акцию.

HHR US:-2,98%

Финансовый директор Магнита, Елена Милинова, покидает компанию. С 15 июля исполняющим обязанности назначен Дмитрий Иванов, который присоединился к ретейлеру в октябре 2019 г. в должности директора по контроллингу. Ранее Дмитрий работал заместителем финансового директора Ленты.

MGNT RX: +0,39%

Mail Ru Group запустила программу, которая позволяет создавать новостные и репортажные видео студийного качества. Новости сможет зачитывать виртуальный диктор, а видео может быть дополнено изображениями, музыкой, титрами и ссылками. Производить видеосюжеты в телевизионном формате смогут все игроки медиарынка — от крупных СМИ до блогеров. На данный момент эта новость несущественна с финансовой точки зрения, но иллюстрирует большое количество новых возможностей, открытия новых сегментов ИТ-компанией.

MAIL RX: +0,96%

Группа НЛМК опубликовала операционные результаты за 2К20, согласно которым производство стали снизилось до 3,9 млн т (-8% кв/кв, −3% г/г), в связи с уменьшением загрузки сегментов Сортовой прокат Россия и НЛМК США. Продажи составили 4,4 млн т (-3% кв/кв, +2% г/г) из-за роста продаж слябов и чугуна. Положительная годовая динамика обусловлена проведением в 2К19 ремонтов в доменном и сталеплавильном производствах. Доля России в продажах группы составила 52,5%. Продажи на внешних рынках составили 2 млн т (+51% кв/кв +71% г/г), что вызвано перенаправлением поставок на рынок Азии.

NLMK RX: +0,63%

Совет директоров Полюса рекомендовал финальные дивиденды за 2П19 в размере 244,75 руб./акция, что соответствует 1,86% доходности. Дата закрытия реестра — 28 августа 2020 г. ГОСА пройдёт 18 августа.

PLZL RX:+3,02%