Полная версия  
18+
1 1
43 451 посетитель

Блог пользователя Investcafe_ru

Инвесткафе

Инвестидеи, независимая аналитика рынка
25.04.2012, 18:38

Три причины вложиться в Абрау-Дюрсо

Торги обыкновенными акциями Абрау-Дюрсо ведущего производителя игристых вин на территории РФ стартовали на бирже 12 апреля. С позиций фундаментального анализа бумага смотрится достаточно хорошо: выручка за 2009-2010-й, а также за 2010-2011-й росла в 1,5 раза ежегодно. Чистая прибыль увеличивалась еще интенсивнее: в 2,9 раза в 2009-2010 годы и в 2,3 раза с 2010-го по 2011-й. Рентабельность продаж в период 2009-2010 годов повысилась почти в десять раз.

Продемонстрированная винным домом динамика дает основания для того, чтобы с уверенностью прогнозировать рост стоимости его акций на 50%. Но необходимо отметить, что бумага только начала котироваться и неизвестно, какую акционерную политику будет проводить компания. Заявления о возможности обратного выкупа обнадеживают, но будут ли обещания соответствовать действительности, никто не знает. Также важно обратить внимание на слова компании-андеррайтера о том, что размещение скорее преследовало цель оценить стоимость, нежели привлечь капитал.

Внешний фон

По сообщениям WineIntelligence, объем продаж игристых вин в России останется стабильно растущим. Основными конкурентами в этом сегменте у компании являются Дербентский завод игристых вин и Исток, которые о планах по выходу на биржу не заявляли. Продуктовая линейка Абрау-Дюрсо почти полностью соответствует потребительским предпочтениям. Одним из важных преимуществ винодела является хорошо простроенная маркетинговая политика. А так как цена продукции Абрау-Дюрсо сопоставима с ценами у конкурентов, можно прогнозировать, что компания увеличит в среднесрочной перспективе занимаемую долю рынка.

Менеджмент

Послужной список гендиректора Абрау-Дюрсо Бориса Титова вызывает уважение. За достаточно небольшой срок его команда смогла превратить небольшое убыточное предприятие в ведущего производителя игристых вин в России. Однако политическая карьера главы компании — неоднозначный фактор, так как, в частности, из-за нее усиливаются политические риски, что для эмитента может оказаться фатальным в случае возникновения каких-либо сложностей во взаимоотношениях с действующей властью.

Рынок

Объем выпущенных винодельческим предприятием акций на сегодняшний день невелик. Остается надеяться, что рынок не будет сильно падать и компания проведет допэмиссию. Объемы торгов сейчас примерно в два раза ниже, чем по акциям Магнита. Отмечу, что потребительский сектор вообще характеризуется достаточно небольшими объемами, и этим обусловлена его высокая волатильность. Впрочем, высокий потенциал роста в этом сегменте никто не отменял.

С точки зрения положения на рынке Абрау-Дюрсо является несомненным лидером в своей группе. Узкий сегмент продукции (игристые вина) упрощает анализ отчетности и фундаментальный анализ бумаги. Даже в случае если ближайшие конкуренты также соберутся на биржу, им вряд ли удастся потеснить Абрау-Дюрсо. Выход компании на IPO и достаточно спокойная первая неделя торгов позволит привлечь немалые ресурсы для улучшения производственных результатов. В целом покупка этой бумаги — среднесрочная инвестиция, которую стоит осуществлять, только если инвестор надеется на окончание падения рынка и выход в боковик или формирование «бычьих» движений. В случае смены тренда и роста российских индексов в период от года до двух доход по акции может составить до 70%.

0 0
Теги: Абрау-Дюрсо

Последние записи в блоге

Нацбанк Грузии намерен контролировать рынок выдачи кредитов в онлайн-режиме
JinkoSolar: делаем деньги из солнечного света
Кукуруза зреет для «быков»
Пшенице отступать некуда
DCF-оценка подтверждает «урожайность» Apple для инвесторов
Обзор ETF: ИТ-сектор США подтвердил свою репутацию
Обзор ETF: подумайте дважды перед покупкой золота!
Johnson&Johnson полна оптимизма
Пшенице выше не подняться
Обзор ETF: слишком поздно продавать FXRL

Последние комментарии в блоге

Несносная «легкость» микрокредитования (1)
Газпром пролил свет на планы по захвату рынка СПГ (1)
Глобальные стандарты оценки результатов инвестирования (GIPS®) (1)
Акции Проектных Инвестиций принесут 45% прибыли (5)
Ростелеком: денег стало меньше — абонентов больше (1)
Главная причина расстаться с акциями МГТС (1)
Рынок снова будет тише воды, ниже травы (1)
Предновогоднее ралли (2)

Теги

ETF (40)
Facebook (25)
акции (43)
акции американских компаний (44)
аналитика (33)
валюта (25)
вебинар (45)
Газпром (24)
денежно-кредитная политика (27)
инвестиционная привлекательность (24)
интернет-компания (35)
интернет-реклама (24)
квартальная отчетность (48)
отчетность (35)
отчетность МСФО (37)
потенциал роста (27)
прогноз (54)
Ростелеком (32)
финансовые показатели (50)
финансовые результаты (74)