Moody's понизило рейтинг РФ до "мусорного" уровня на фоне рекордных продаж Россией бондов США и наращивания запасов золота

Москва, 24 февраля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/

В ночь с пятницы на субботу (20-21 февраля) международное рейтинговое агентство Moody's понизило суверенный кредитный рейтинг России на одну ступень - с "Baa3" до "Ba1", опустив кредитную оценку РФ до спекулятивного уровня с прогнозом "негативный".

Агентство мотивировало свои действия продолжающимся кризисом на Украине, недавним падением цен на нефть и ослаблением рубля. По мнению экспертов Moody's, в среднесрочной перспективе "все эти факторы будут подрывать возможности экономического роста России".

Агентство также уточнило, что "негативный" прогноз по рейтингу "отражает потенциал дальнейших, более серьёзных политических или экономических потрясений, связанных как с военным конфликтом на Украине, так и с возможнным возобновлением снижения цен на нефть".

В заявлении Moody's отмечается, что повышение суверенного рейтинга России в краткосрочной перспективе маловероятно, и возможно лишь изменение прогноза по рейтингу до "стабильного" в случае "стабилизации макроэкономических и финансовых рыночных условий, ослабления рисков волатильности финансовых рынков и улучшения перспектив по разрешению украинского кризиса". Moody's полагает, что сигналом к разрешению украинского кризиса станет "рассеивание угрозы эскалации военных действий и введения дополнительных санкций".

При этом Moody's рассмотрит возможность понижения кредитного рейтинга российских правительственных бондов, если макроэкономические и финансовые рыночные условия существенно ухудшатся и окажутся хуже базового сценария Moody's, если правительство ограничит или откажется от планов по фискальным и структурным реформам, а также в случае эскалации военного конфликта, что приведёт к введению дополнительных санкций, способных "ещё больше подорвать экономическую мощь" страны.

Кроме того, причиной дальнейшего понижения рейтинга могут стать действия, которые "создадут ещё большую неопределённость относительно возможности или готовности правительства продолжать обслуживать свои долги".

По мнению российских экспертов, парадоксальность ситуации заключается в том, что именно последние действия рейтинговых агентств могут привести к созданию "ещё большей неопределённости", которая подорвёт "готовность" правительства России обслуживать внешние долги. Напомним, в конце января агентство S&P первым понизило суверенный рейтинг России до "мусорного" уровня "ВВ+" с инвестиционного "ВВВ-".

Наибольшую устойчивость к влиянию геополитической конъюнктуры проявляет агентство Fitch, которое пока ещё сохраняет суверенный рейтинг России на нижней ступени инвестиционной категории "ВВВ-". Однако в целом, подобная устойчивость Fitch не имеет значения, поскольку понижения суверенного рейтинга РФ до "мусорного" уровня двумя другими агентствами вполне достаточно для автоматической продажи правительственных бондов институциональными инвесторами в рамках установленных на рынке правил.

На сегодняшний день российское правительство демонстрирует готовность исполнять внешние обязательства и поддерживать внутренний финансовый рынок, объявив, что во избежание дефолта ведущих российских компаний будет выкупать их корпоративные облигации в случае понижения рейтингов.

Однако первая реакция Минфина на решение Moody's оказалась резкой и эмоциональной. По словам министра финансов РФ Антона Силуанова, рейтинг, который агентство "влепило России", является "запредельно негативным", а оценка Moody's "основана на крайне пессимистичном прогнозе, который не имеет аналогов сегодня". По его словам, агентство проигнорировало информацию о состоянии экономики России, её бюджетной и финансовой политике, руководствуясь "прежде всего, факторами политического характера".

Добавим, что экс-министр финансов Алексей Кудрин назвал "малообъяснимым" решение Moody's о понижении кредитного рейтинга России "именно сейчас".

Некоторые западные эксперты также удивлены действиями Moody's и S&P, отмечая, что рейтинговые агентства почему-то не приняли во внимание "всё ещё значительный размер валютных резервов России и растущие запасы золота".

По данным ЦБ РФ, по состоянию на 13 февраля объём международных резервов РФ составил 368.3 млрд долл, сократившись за неделю на 6.4 млрд долл и достигнув минимального уровня с апреля 2007 года. Вместе с тем, резервы золота РФ по состоянию на 1 февраля составили 49.06 млрд долл, увеличившись за январь почти на 3 млрд долл и достигнув максимального уровня с апреля 2013 года. Следует отметить, что такой же быстрый месячный прирост резервов золота России в последний раз наблюдался в феврале 2014 года.

При этом Россия продолжает выводить средства из казначейских облигаций США. Согласно недавнему отчёту Минфина США (который публикует данные с некоторой задержкой), в декабре 2014 года Россия продала казначейские бонды США на сумму 22 млрд долл - рекордные 20% из общего объема вложений в UST, сократив свои инвестиции в казначейские облигации до 86 млрд долл – минимального уровня с июня 2008 года.

Продавцом UST в декабре оказалась не только Россия. В декабре свои инвестиции в американские правительственные бонды сократили, в частности, Китай (на 6 млрд долл) и Япония (на 10 млрд долл).

Ещё одним примечательным действием России в рамках новой финансовой стратегии стала состоявшаяся в конце прошлой недели ратификация Госдумой соглашения стран БРИКС о создании Банка Развития . Согласно планам БРИКС, Банк Развития с заявленным капиталом в 100 млрд долл будет инвестировать средства в инфраструктурные проекты России, Бразилии, Индии, Китая и Южной Африки, способствуя ослаблению доминирующей роли Всемирного банка и Международного валютного фонда в глобальной экономике.

Как сообщает RT, каждая из пяти стран БРИКС внесёт равную долю стартового капитала банка в 50 млрд долл, который постепенно расширится до 100 млрд долл. Предполагается, что в течение семи лет Россия внесёт в капитал создаваемой организации 2 млрд долл из федерального бюджета.

Решение о создании Банка Развития БРИКС было принято в июле 2014 года, начало полноценного функционирования банка со штаб-квартирой в Шанхае намечено на конец 2015 года. Первое заседание Совета директоров банка состоится в апреле текущего года в столице Башкирии - Уфе.

Другие новости