Итоги 2020 г.: разовые списания привели к убытку и отрицательному капиталу Холдинговая компания ГК «ТНС Энерго», владеющий контрольными пакетами акций в ряде региональных энергосбытовых компаний, раскрыла отчетность за 2020 г. по МСФО.
См. таблицу:
https://bf.arsagera.ru/tns_energo/itogi_2020_g_... Выручка компании выросла на 1,7% до 269,5 млрд руб. Компания не раскрыла операционные показатели, однако, можно предположить, что основным фактором роста доходов стало увеличение сбытовых надбавок в регионах присутствия компании.
Ключевые статьи затрат - расходы на покупку и передачу электроэнергии – показали более скромный рост (+1,3%). В отчетном периоде компания признала существенный убыток от обесценения торговой и прочей дебиторской задолженности, составивший 11,5 млрд руб., против 2,5 млрд руб. годом ранее. В итоге на операционном уровне был получен убыток в размере 2,2 млрд руб.
Долговая нагрузка компании осталась на прошлогоднем уровне, составив 23,8 млрд руб. Расходы на ее обслуживание снизились с 3,2 млрд руб. до 2,9 млрд руб. на фоне сокращения стоимости обслуживания долга. Помимо этого отметим рост финансовых доходов почти в 2 раза до 1,2 млрд руб. на фоне получения процентов за отсрочку платежей по торговой и прочей дебиторской задолженности. В итоге компания получила чистый убыток в размере 3,9 млрд руб. Дополнительно отметим, что собственный капитал компании перешел в отрицательную зону, составив -322,7 млн руб.
Отчетность вышла хуже наших ожиданий, по ее итогам мы понизили прогноз финансовых показателей компании. Потенциальная доходность акций ТНС Энерго снизилась. Добавим также, что в ближайшее время перспективы компании во многом будут определяться возможной сменой собственника и урегулированием судебных претензий по просроченной кредиторской задолженности перед сетевыми компаниями.
См. таблицу:
https://bf.arsagera.ru/tns_energo/itogi_2020_g_... На данный момент акции компании не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал:
https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»:
http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... 
