По мэтээсу мыслишки на сон грядущий………
Ибо обещал………
После дивов (как обычно) начали уже традиционное осеннее заливное………
Похожая ситуация была в папире ВСЕ предыдущие годы………
В 15-м 16-м и 17-м гг……… писал уже про это………
Наибольшим образом сейчас наблюдается схожесть с 2015……… на мес графе…… правда с лагом в 2 месяца………
Причины краткосрочного залива (помимо традиций кукла))) могут быть связаны с инвест-активностью в сен/окт………… а именно: купля дата-центр Авантаж (ок 9 ярдов)……… сервис юду ~14%%%…………… а также анонс купли БЦ ДЕКАРТ 4,2 ярда……… (кстати практически рядом со мной)))
Все эти инвестиции (уверен ) - благотворно отразятся на капе конторы в будущем……… но эффект «в моменте» дают отрицательный………
Еще нюанс - осуществление текущей инвестпрограммы идет из допприбыли по году………
Далее по ДД: текущая октябрьская выплата - последняя по текущей дивполитике…… она прекратила свое существование……… в 1кв 2019 будем ждать уже к рассмотрению и принятию новую.………
На недавней встрече с топами АФК был намек что с мэтээс, скорее всего, будут стричь больше……… Мамке край как нужны деньги, чтобы гасить долги……… на 4кв 2018 общ долг ~176 ярдов рублей……… За чей счет будет оплата «банкета»?…………
У мэтээс есть неплохие перспективы для роста прибыли.……… Растёт выручка сейчас в основном от цифровых услуг……… финансовых сервисов ………и прочего «барахла»………. При этом затраты снижаются за счёт сокращения числа розничных точек………. Об этом также говорил менеджмент на встрече с Системой. Стадия привлечения клиентов в отрасли телекомов практически закончилась……… оборачиваемость клиентов снижается……… а посему - розницу можно смело урезать……… что собственно и происходит………
И у мэтээс вполне есть такая возможность — платить больше.……… Операционный/инвестиционный денежный поток стабильно составляет 60+ ярдов, а на дивы в посл 3 года направлялось 52 ярда/год.………
EBITDA грубо 200 ярдов при чистом долге менее 200……….
Таким образом допускаю, что ДД могут поднять на профильном СД в начале след года на пару-тройку %%%. Добавим к этому еще и Бастион/байбэк.……… и тогда можно смело помечтать о кристмасс-телеком-разгоне в папире………
Ну как-то так наверное………
Всё написанное - сугубо ДИЛЕТАНТСКОЕ имхо ессно)))
ВооотЪ
https://youtu.be/BVrqwfPdSsU