ВОПРОС К АКЦИОНЕРАМ «РОСНЕФТИ». Алексей Мухин, ген.директор "Центра политической информации", Москва
http://echo.msk.ru/blog/alexeymukhin/1221221-ec... Компания «Роснефть», бурно развивающаяся в последнее время, и наученная горьким опытом общения с неприятными, по большей части, собеседниками — миноритарными акционерами, решила, возможно, подстраховаться на будущее.
Вернее, де-факто, избавиться от акционеров своей новой дочерней кампании РН-Холдинг (бывшая ТНК-BP) самым, что называется, решительным образом. В этой связи, на рынке обсуждается продажа и, главное — перспективы дальнейшего выкупа около 10% акций РН-Холдинг.
Как это все связано? Посмотрим статью 84.8 ФЗ «Об акционерных обществах», которая позволяет мажоритарным акционерам относительно законно избавиться от «надоедливых» миноритариев. Напомним, что для этого контролирующий акционер должен консолидировать 95% акций компании, но так, чтобы 10% акций были проданы ему добровольно и неаффилированным лицом.
В результате, «Роснефть» и продала 9,898% акций ОАО «РН Холдинг», как следует из отчета компании («В III квартале 2013 г. 9,989% акций ОАО „РН Холдинг“, являющегося дочерним обществом компании, были проданы ряду неаффилированных с компанией третьих лиц за совокупное денежное вознаграждение в сумме 97 млрд руб.»). При этом, покупатель неизвестен, а в «Роснефти» утверждают, что «соответствующие сделки не привели к потере контроля над ОАО „РН холдинг“, в связи с чем разница между справедливой стоимостью возмещения и балансовой стоимостью выбывшей доли показана в составе добавочного капитала» (тот же отчет).
В чьи руки перешло почти 10% акций крупной российской нефтяной компании? «Как минимум с января, когда Сечин продолжал планомерно убивать капитализацию холдинга, бумаги компании начала скупать UCP», — так описывает ситуацию Forbes со ссылкой на свой источник на рынке. — «Проследить сделки невозможно — скупка шла через нескольких брокеров.» Вместе с тем, фонд UCP не подтвердил своё участие в этой сомнительной сделке. «Данная информация и информация о приобретении нами 10% акций „РН холдинга“ у „Роснефти“ не соответствует действительности», заявил представитель UCP.
Какое это имеет отношение к образу «открытой и прозрачной» компании, который «Роснефть» эксплуатирует в последнее время? — Ведь бережное отношение к миноритриям — непременное условие ведения бизнеса по т.н. западным образцам.
Однако ситуация намного хуже, чем представляют «роснефтевцы»: по продаже акций нет ни решения Совета директоров, ни согласования с правительством РФ. «Роснефть», на минуту, все-таки госкомпания. Эксперты в СМИ, в этой связи, вообще считают, что менеджмент «Роснефти» превысил полномочия, а некоторые даже отметили признаки притворной сделки.
Впрочем, возможно, средства действительно понадобились, например, для погашения задолженности «РН Холдинга», чтобы не оформлять заем у головной компании. То есть, в принципе, есть разумное объяснение, которое сможет удовлетворить прихотливого инвестора.
Однако в Ассоциации по защите прав инвесторов все-таки предположили, что таким образом компания пытается получить право на принудительный выкуп акций у миноритарных акционеров ТНК-BP, которые не согласны с ценой добровольного предложения.
Получается, что, учитывая выставленную цену для миноритариев, 9,989% акций «РН Холдинга» были проданы по заниженной цене. Это — раз.
Два — это, если в рамках добровольной оферты «Роснефти» вышеупомянутая несвязанная третья сторона продаст свой пакет в 9,989% обыкновенных акций (9,698% от УК), а при участии других акционеров доля приобретенных в рамках добровольной оферты акций превысит 10%, у «Роснефти» (после того как ее доля достигнет 95%) появится возможность запустить процедуру принудительного выкупа оставшегося голосующего капитала.
Напомним, что срок действия оферты истекает уже 20 января 2014 года. Поэтому времени осталось мало и по дальнейшим действиям руководства компании будет легко определить истинные мотивы продажи 10% акций.