Верно, многие сейчас об этом пишут. Я вот репост делал от MMI (
https://mfd.ru/forum/post/?id=18602129)
Но до сих пор много экономистов считает, что движение рынка акций не связано с непосредственным выходом ФРС на рынок бондов. Хотя эмпирические данные указывают на обратное: наибольшие движения происходят в моменты выхода ФРСа.
Сложность возникает в интерпретации этих данных. Мы видим в последние годы корреляцию (ту же корреляцию баланса ФРСа и индекса сипы), но возникает сомнения, есть ли реальная причинно-следственная связь... но краткий вывод такой: участники рынка акций реагируют на действия ФРС. Но на самом деле исторически всё сложнее. Дело в том, что корреляция имеет очень сложную структуру. Я не о математической формуле, я именно от том, что она то возникает то пропадает. Посмотрите на графики в этой статье
https://www.tandfonline.com/doi/full/10.1080/00... Однако, новый анализ именно текущей (короновирусной) ситуации тут:
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstrac... показывает, что сипа реагирует на фед с лагом.
В этом смысле могут возникнуть две проблемы: 1) фед не сможет дальше проводить такую интенсивную политику (рост денежных агрегатов выйдет за пределы их диапазона; хуже, но очень маловероятно - это выход инфляции за пределы таргета, если предложение на рынке непродовольственных товаров и услуг перестанет успевать за спросом и придется ждать, пока предложение догонит спрос), 2) интенсивная политика будет продолжена, но захлебнется сама по себе (деньги не будут уходить в экономику, а начнут уходить "под подушку", в сбережения не связанные с инвестициями (те же криптовалюту или золото), тогда корреляция сипы и баланса феда развалиться).