Странный ты... Сравнивать акции с облигациями нельзя... Ибо, это разные инструменты... Это всё равно, что сравнивать с акции с банковскими депозитами... Ну, да... На депозитах проиграть трудно...)))))))))
Воот.
Воот.
Странный ты... Сравнивать акции с облигациями нельзя... Ибо, это разные инструменты... Это всё равно, что сравнивать с акции с банковскими депозитами... Ну, да... На депозитах проиграть трудно...))))))))) Воот. |
Сообщение удалено автором 01.03.2019 в 23:52. |
Ну вот и 26к, как в старое доброе время |
Сообщение удалено автором 21.03.2019 в 11:25. |
Я ж говорю янтарь энерго может пыль глотать от мрск ск «Россети» за месяц выполнили 10-летний объем инвестпрограммы «Дагестанской сетевой компании» http://www.energyland.info/analitic-show-183189 |
Один мой товарищ Любил прыгнуть с вышки И в воздухе вертелся, как волчок. Теперь он в больнице, Замучала отдышка - Не тем ударился об воду, дурачок! Таких не берут в космонавты! Таких не берут в космонавты! Таких не берут в космонавты! |
https://www.mrsk-cp.ru/press/company_news/Nizhn... Нижновэнерго ведет борьбу с энерговоровством |
Страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южно-Африканская Республика) создают единую платежную систему, которая будет называться BRICS Pay. С ее помощью можно будет оплатить покупку в любой стране этой группы |
Кто спонсор сего праздника? |
|
Сергеич, где деньги? |
Имхо 0,28- сопротивление на очень долго. ДД 12-14% в неликвидах норм. Вряд ли кто будет дергать котировки что бы выравнять ЛД со средней по рынку. Поэтому засевших инвесторов выше 0,3 мариновать будут долго. А баркас в ЦП перегружен сильно. P.S. сам ждал 0,3 что бы фиксануться и забыть, но... P.P.S. плечевикам несладко придётся. |
Не ту страну назвали Гондурасом (с) Отправлено через мобильное приложение МФД. |
Сообщение удалено автором 01.03.2019 в 23:52. |
Нашел наконец то время детально изучить годовой отчет МРСК ЦП по РСБУ. Сразу скажу, что факт за 2019 год – 9,3 млрд рублей очень сильно ниже моего последнего прогноза в 11,4 млрд рублей. Ошибка по 4 кварталу вообще огромная. Я ожидал чистую прибыль около 3,0 млрд. рублей (с оговоркой, что если создадут много резервов то может быть меньше, но резервов создали не много - 0,6 млрд рублей). Факт в 1,0 млрд. рублей поначалу просто разочаровал. Соответственно, необходимо разобраться в причинах - какие статьи доходов/росходов сильно разошлись от фактов прошлого года / ожиданий и почему. Ну и главное – оценить это был разовый эффект или нужно пересматривать будущие прогнозы по чистой прибыли и дивидендам. Операционная прибыль: 4кв 2015 = 2,18 млрд. рублей, 4кв 2016 = 4,97 млрд. рубелй, 4кв 2017 = 4,59 млрд. рублей, 4кв 2018 = 2,76 млрд. рублей Оценка основных причины падения операционной прибыли относительно 4кв 2017: - Падение отпуска э/э к 4кв 2018 составило примерно 1% относительно 4кв2017 года (точная сумма будет понятно после выхода отчета о производственных показателях). Падение произошло вероятно из-за того, что осень была теплой. Я ждал рост примерно на 1% который наблюдался в течение 2017-2018 годов ежеквартально. В результате выручка от отпуска э/э из за падения отпуска стала на 0,5 млрд рублей ниже прогнозов (вероятно это разовый эффект – не должна каждая следующая осень быть теплой). - Учет неизрасходованных отпусков сотрудников в 4кв 2018 года (в прошлые годы затраты по накопленному отпуску разносились равномерное в течение года, в 2018 вся сумма была посчитана и учтена только в 4кв). Эффект составил примерно 0,85 млрд. рублей (это разовый эффект из за изменения учетной политики) . - Статья "Прочие затраты" (стр. 17 отчета РСБУ за 2018 год). Из отчета о результатах деятельности за 9 месяцев следует, что прочие затраты год к году вырасли на 0,7 млрд. рублей. Самый сильный рост был в 3 кв. 2018, когда они выросли к 3кв 2017 году на 50% или на 400 млн. рублей. В 1кв 2018 и 2кв 2018 рост был на 15% или на 150 млн. рублей. В 4кв 2018 я ждал +150 млн. рублей к прошлому году. Из отчета следуюет что годовой рост был 1,15 млрд. рублей (или +450 млн рублей в 4кв 2018). Что это за затраты – непонятно. Вероятно, это дополнительные расходы на ремонтные работы, о росте которых во всех сетях упоминали ранее. Результат – по статье прочие затраты рост был на 0,3 млрд рублей выше ожиданий (если это были "усиленные" ремонтные работы то это тоже разовый эффект). - Статус гарантирующего поставщика по Владимиру в 2017 году – дополнительная прибыль от продаж составляла около 200 млн рублей в квартал. Соответственно из-за отсутствия статуса гарантирующего поставщика в 4кв 2018 года произошло снижение прибыли на 0,2 млрд рублей (разовый эффект). Итого по перечисленным пунктам набегает 1,85 млрд рублей разовых эффектов. Падение прибыли от продаж в 4кв 2018 к прошлому году составило 1,83 млрд рублей… Интересен тот факт, что в 4кв 2018 фактические показатели по выручке, себестоимости продаж и прибыли от продаж практически совпал с прогнозом финансовых показателей на сайте МРСК ЦП (при том, что как правило показатели по себестоимости часто корректны, а по выручке сильно занижены). Итак, прибыль от продаж снизилась к прошлому году на 1,83 млрд. рублей, а чистая прибыль упала на 2,1 млрд. рублей. Это объясняется следующими факторами: - Резервы в 4кв 2018 выросли на ~0,6 млрд. Любопытно распределение резервов (стр. 39 отчета за 2018 год по РСБУ). Резервы по передаче э/э были снижены с 4,671 млрд. рублей до 4,535 млр. Рублей в 4кв 2018 относительно 4кв 2017 (снижение составило на -136 млн. рублей). Резервы по продаже э/э за тот же период повышены с 308 до 882 млн рублей (рост составил + 0,58 млрд. рублей). Получается что по ситуации с долгами ТНС Нижниновгород и ТНС Тула все в порядке – долги планово гасятся, сумму резервов примерно соответствует сумме пени и неустоек, которые ежегодно начисляются и с некоторым лагом утверждаются судом. Проблема в 2018 году идет все из того же статуса гарантирующего поставщика по Владимиру. Хорошо то, что в течение 2018 году общая сумма долга во перепродаже э/э снизилась с 1,69 млрд рублей до 1,14 рублей, а от остатка 77% уже в резервах. В 4кв 2017 роста резервов не было. Поэтому эффект от создания резервов составил 0,6 млрд. рубелей. - Чистые финансовые расходы составляли 455 млн. рублей в 4кв 2017 года. Из за снижения ставки и снижения суммы займов в 3кв 2018 года они сократились до 255 млн. рублей. Но в 4кв 2018 из-за роста суммы займов (при сохранении ставки), произошел рост финансовых расходов до 457 млн. рублей (я ожидал роста, но только до 350 млн. рублей). При этом сумма займов в МРСК ЦП выросла на 300млн. рублей в 4кв 2018 года относительно 4кв 2017 года и составила 24,35 млрд. рублей. Вероятно в течение квартала средняя сумма заимствований была выше чем на конец года (временный рост мог быть до 30 млрд. рублей) в связи с рекордным финансированием инвестиционной программы в течение 4кв в размере около 10 млрд. рублей. Примечательно что на конец года сумма денежных средств на счетах так же выросла до рекордных 6,6 млрд. рублей относительно 3,7 млрд рублей на конец 2017 года. Почему из этих средств не погасили часть долга? Вероятно потому, что готовились к покупкам Ижевских сетей, а так же ожидали повышение банковских ставок в будущем. - Налог на прибыль + отложенные налоги + постоянные налоговые разницы в 4кв 2017 составили 1 069 млн. рублей, в 4кв 2018 составили 836 млн. рублей. При этом сильно снизился налог на прибыль (из за падения налогооблагаемой прибыли), на 400 млн. рублей, но выросла сумма по отложенным налогам на 170 млн. рублей. Общий эффект от снижения начисленных налогов составил 250 млн. рублей. В итоге получаем объяснение оставшихся ключевых разниц в отчете о прибыли и убытках к 4кв 2017 года = – 600 млн. рублей (Резервы) + 250 млн. рублей (Налоги) + 0 (Финансовые расходы) = - 350 млн. рублей. В целом получается что падение прибыли в 4кв 2018 к 4кв 2017 основном объясняется различными разовыми эффектами. Поэтому на будущее (на 2019 год и далее) можно сохранить прогнозы годовой чистой прибыли по РСБУ в районе 12 млрд. рублей. Отчет по МСФО я теперь ожидаю консервативно в районе 11,5 млрд. рублей. Поэтому несмотря на сильно негативный отчет за 4кв 2018 года я не меняю размер своей позиции в МРСК ЦП и жду возвращения к привычным 0,28-0,29 копеек на годовом отчете по МСФО и отчете за 1кв 2019. |
Мне больше интересно, после долгосрок тарифов что будет твориться . Сделают все за год, а далее одни дивиденды будут получать!? |
МРСК СК. Можно посмотреть реестр договоров в отчете по РСБУ Волги - там ряд контрактов заключены летом на выполнение СМР и ремонтных работ с МРСК СК, правда они похоже пока не расплатись (в дебеторке стоят суммы на конец периода). Аналогично в отчете по ЦП - есть расчеты с МРСК СК. В прошлом году таких контрактов не было. |
так всё расписали, а почему раньше была прибыль на порядок меньше? |
Если вы такие умные, то почему строем не ходите ? И тельник не носите, раз всё знаете ? |
Котировки онлайн
|
Котировки
для профессионалов |
Игровые сервисы
|