Мосэнерго (MSNG)

МОСКВА, 13 авг — ПРАЙМ. Чистая прибыль "Мосэнерго" (входит в "Газпром энергохолдинг") по МСФО в первом полугодии 2018 года выросла на 4,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 15,232 миллиарда рублей, следует из сообщения компании.

При этом EBITDA компании за период выросла на 2,7% в годовом выражении, до 25,995 миллиарда рублей. Выручка выросла на 3,3% и составила 107,668 миллиарда рублей. Постоянные расходы (без учета амортизации основных средств) в первом полугодии выросли на 7,3%, составив 12,929 миллиарда рублей.....

Ну вот прибыль к кварталу начала падать, что собственно и ожидалось из за снижения ДПМ. Самое что любопытное, так это что на этом какашечном отчете завтра пойдет расти.

мне кажется логично что второй квартал слабый. потребляют то меньше.
посмотрим что в третьем будет
пока рано паниковать)

Так речь о том, что он существенно слабей второго квартала прошлого года. Никто же его с первым кварталом не сравнивает.

Отличная отчётность Мосэнерго за 1 полугодие!
Вдумайтесь только: EV/EBITDA=1.55x! Думаю, весь дисконт от предстоящего сокращения платежей в рамках ДПМ уже "сидит" в котировках и локальное дно где-то рядом.

https://vk.com/public92218128?w=wall-92218128_2...

Чему радоваться то? Надо же смотреть в будущее.. А оно печально.

Нету никакого дисконта.. Через 2-3 года, Мосэнерго может стать одной из худших по мультикам в генерации. Каждый новый квартал прибыль будет падать, а если начнется ДПМ-2, которая будет самая большая у Мосэнерго еще и в долги залезут. Прибыль по итогам 2019 уже рухнет раза в два по сравнению с 2017.. Даже если дивы дадут 50%, а такие дивы конечно не дадут, этого будет все равно мало для защиты от падения.

Мосэнерго сейчас очень дешевая, но если брать форвардные дивиденды и мультипликаторы, то они будут стремительно ухудшаться. Через года 2 текущие котировки могут показаться уже сказкой.

Единственное спасение, если что-то удастся сотворить с ДПМ-2 и избежать больших вложений.

Надежда тут только на чудо, но хотя цена тут тоже упала, как и во всех генерациях. Но если будет рост, это будет чей то разгон, что бы дать выйти.

Снижение выручки от ДПМ неблагоприятно скажется на дивидендном потенциале "Мосэнерго" - АТОН

Результаты демонстрируют в целом ожидаемое снижение финансовых показателей г/г, что связано, главным образом, с истечением срока действия ДПМ четырех энергоблоков общей мощностью 1.8 ГВт в 2018, а также с сокращением производства электроэнергии. Тем не менее мы считаем их умеренно нагевтиными для акций, отмечая резкое снижение EBITDA после впечатляющих результатов 1К18.

У нас нет официальной рекомендации по акциям "Мосэнерго", но подчеркнем, что снижение выручки от ДПМ наряду с увеличением капзатрат и ожидаемой модернизацией турбин Т-250 должны оказать давление на чистую прибыль и FCF компании, что неблагоприятно скажется на ее дивидендном потенциале, который важен для инвестиционного профиля компании, на наш взгляд (дивиденды за 2017 - 0.166 руб. на акцию, доходность 6.7% на дату закрытия реестра).

https://www.finam.ru/analysis/marketnews/snizhe...

Не позавидуешь вам.

А вот в квадре дпм платежи скоро только начнутся. Не говоря уже о увеличении мощности

чего там думать, с такими мультами понятно, что весь ДПМ заложен
пока технично оттолкнулись от лоу 19.04.2017 (2,06)
точку для входа ищем

Скоро ниже 2.

https://stock-obzor.ru/mosenergo-otchet-za-1-po...
отчет за 2 квартал 2018

Запросто, перед Новым Годом, к примеру

"ВТБ Капитал" снизил оценку акций Мосэнерго на 8%, сохранив рейтинг "держать"

"ВТБ Капитал" понизил прогнозную стоимость акций "Мосэнерго" (MOEX: MSNG) с 2,55 рубля до 2,35 рубля за штуку, сообщается в обзоре инвестбанка.

Рекомендация "держать" для этих бумаг аналитиками "ВТБ Капитала" была подтверждена.

По данным информационно-аналитического терминала "ЭФИР-Интерфакс", в настоящее время консенсус-прогноз цены акций "Мосэнерго", основанный на оценках аналитиков 3 инвестиционных банков, составляет 2,88 рубля за штуку, консенсус-рекомендация - "держать".

http://www.finmarket.ru/analytics/4831223

Идём к стопу БКС на всех парах, опережая график
Сливают так, будто компания уже разорилась, совсем совесть потеряли
Прикупил немного для порядка, но увы, не на минимумах

отпадали? за гидрой почешет вверх)))

Мосэнерго (MSNG)
Итоги 1 п/г 2018 года: долг сокращается, опасения за доходы от продажи мощности растут

Компания Мосэнерго раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2018 г.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/mosene...

Выручка компании увеличилась на 3,3%, составив 107,7 млрд руб. Наиболее высокими темпами росли доходы от продажи теплоэнергии (+5,5%), составившие 45,6 млрд руб. на фоне увеличения полезного отпуска (+3,6%) и среднего расчетного тарифа (+1,8%). Доходы от реализации электроэнергии прибавили 2,6% (37,2 млрд руб.) на фоне снижения объемов реализации электроэнергии (-0,4%) и роста среднего тарифа (+3,0%). Доходы от реализации мощности выросли на 0,8% до 23,4 млрд руб. на фоне повышения цен на старую мощность (+2,5%) и небольшого снижения – на новую (-0,1%).

Операционные расходы компании прибавили 4,1%, составив 88,5 млрд руб. Обращает на себя внимание рост расходов на топливо (+5,9%), ставший следствием увеличения отпуска тепловой и выработки электрической энергии по причине более низкой температуры наружного воздуха. Свыше 26% прибавили затраты на ремонт и техническое обслуживание в связи с увеличением расходов на обслуживание блоков ПГУ. В то же время затраты на транспортировку теплоэнергии сократились более чем на две трети – до 480 млн руб. по причине снижения отпуска теплоэнергии, требующей транспортировки через тепловую сеть, за счет увеличения удельного веса отпуска тепла с коллекторов электростанций.

В итоге операционная прибыль Мосэнерго выросла на 4,2%, составив 18,5 млрд руб.

Чистые финансовые доходы сократились на треть вследствие продолжающегося стремительного сокращение долга компании (с 23,6 млрд руб. до 11,1 млрд руб. за квартал), что привело к снижению расходов на его обслуживание с 1,1 млрд руб. до 371 млн руб.

В итоге чистая прибыль компании выросла на 5,7%, составив 15,2 млрд руб.

Отчетность вышла в русле наших ожиданий текущего года. Вместе с тем мы понизили прогнозы финансовых показателей на будущие годы, отразив стагнацию доходов компании в части выручки от продажи мощности. Позднее мы планируем вернуться к модели компании в рамках нашего обновления данных генерирующего сектора в части параметров ДПМ.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/mosene...

Напомним, что в прогнозном долгосрочном периоде компания ориентируется на выплаты дивидендов размере 35% от чистой прибыли по МСФО. Акции компании обращаются с P/E 2018 порядка 3 и P/BV 2018 около 0,3 и входят в наши диверсифицированные портфели акций.

___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...