ИК "Алго Капитал" : Аналитический обзор

Мы ожидаем начала торгов в России с отклонением не более 1.0% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2065-2110 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2060, 2050 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2120, 2140 п.

Неопределенное утреннее состояние внешнего фона создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным изменением. Позднее указанный индекс с большой долей вероятности продолжит свою вчерашнюю вечернюю консолидацию.

Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать лишь важные внешнеполитические или корпоративные новости. Выхода значимых для локального рынка акций иностранных макроэкономических показателей сегодня не ожидается.

В минувший понедельник российские фондовые индексы МосБиржи (+1.66%) и РТС (+1.05%) завершили торги с достаточно сильным приростом. Курс доллара США повысился на 0.18 руб., или на 0.3%, до уровня 60.76 руб.

Вчера на локальном рынке акций реализовался назревший коррекционный отскок после сильного недельного спада. Основное внутридневное движение индексов МосБиржи и РТС состоялось и завершилось уже в первые минуты торгов. Они открылись с сильным разрывом вверх и провели весь остаток дня в состоянии консолидации около уровня открытия.

Вчерашняя позитивная динамика отечественного фондового индекса не соответствовала неоднозначному состоянию внешнего фона. Очевидно, что ситуативное улучшение настроений участников локальных торгов было связано с переносом на неопределенный срок допуска к торгам на рынке акций нерезидентов из «дружественных» стран.

Так или иначе, индекс МосБиржи вчера вновь оттолкнулся вверх от достаточно прочного полугодового уровня поддержки, расположенного в районе 2050 п. Теперь они имеет неплохие шансы на дальнейшее восстановление в район 2150-2200 п.

Минувший день обошелся без значимых для рынка внешнеполитических известий. В качестве условного позитива стоит отметить лишь временное ослабление внешней санкционной риторики. Не выходили и важные корпоративные новости касательно акций первого эшелона. В целом же бумаги российских компаний вчера отскочили вверх настолько, насколько позволяла сложившаяся в них техническая картина.

На фоне серьезного подъема индекса МосБиржи по итогам дня почти все ликвидные акции закрылись с неравномерным повышением в пределах 9%.

Лидером прироста в первом эшелоне выступили акции Yandex clA (YNDX RM, +5.23%). Они отскочили вверх в противовес опережающей просадке на 8.15%, состоявшейся днем ранее. Несмотря на столь сильные колебания, бумаги «Яндекса» в целом демонстрируют позитивную среднесрочную динамику. С начала июня по конец июля они подорожали более чем на 60%.

Бумаги ФосАгро (PHOR RM, +8.72%) и Акрон (AKRN RM, +4.09%) продолжают демонстрировать повышенную волатильность. Днем ранее они обновили свои среднесрочные минимумы. Судя по динамике торговых оборотов, весенний спекулятивный интерес в их отношении начинает затихать.

После неожиданного начала специальной операции отечественные производители удобрений сумели избежать секторальных санкций. Поэтому их акции какое-то время воспринимались в качестве защитных бумаг. Вместе с тем, в отношении бенефициаров «Акрона» и «ФосАгро» все же были введены внешние ограничительные меры. Так или иначе, в марте текущего года указанные акции были явно перекуплены.

Теперь же среднесрочная техническая картина в бумагах Акрон и ФосАгро не сформировала явных сигналов ни для их покупки, ни для продажи. Надо добавить, что их фундаментальная привлекательность существенно тускнеет с учетом действия механизма экспортных квот на удобрения и политики сдерживания роста внутренних цен для конечных потребителей.

Заметным движением во втором эшелоне стал сильный рост стоимости бумаг СПБ Биржа (SPBE RM, +17.12%). Между тем, еще на прошлой неделе эти акции обновляли свои исторические минимумы. Еще в декабре 2021 года они торговались в 10 раз дороже после успешного IPO эмитента, которое было проведено по цене 834.9 руб. за бумагу.

Очевидно, что сильное среднесрочное падение стоимости акций организатора биржевых торгов было связано с уже реализовавшимися и сохраняющимися внешними санкционными рисками. Свою негативную роль сыграли и озвученные планы мегарегулятора по поводу ограничения возможностей проводить операции с акциями иностранных компаний для отечественных неквалифицированных инвесторов.

Явно слабее рынка вчера торговались отдельные представители металлургического сектора: Полюс (PLZL RM, -0.84%), НЛМК (NLMK RM, -1.13%), Русал-ао (RUAL RM, -0.14%). По-видимому, их явная слабость являлась «отголоском» недавней негативной новости о том, что «Магнитогорский металлургический комбинат» включен в санкционный список США.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют умеренное повышение стоимости порядка0.2%. Контракты на нефть сорта Brent незначительно подорожали на 0.1%. Фьючерсы на золото почти не изменили своей цены. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite подрос на 0.1%. Японский Nikkei225 просел на 0.9%.

Текущее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как неопределенное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным изменением.

Другая аналитика