10.01.2022 13:53 |
УК "Сбер Управление Активами" : Дневной обзор рынка акций, нефти, рубля |
Настроения негативные из-за ястребиного протокола ФРС и ситуации в Казахстане
В ходе прошлой недели на долговых рынках преобладала негативная динамика, главным образом из-за роста ставок по государственным облигациям США: доходности 10-летних выпусков прибавили 25 б.п., 2-летних – выросли на 13 б.п. В основе такой динамики лежит ястребиный протокол заседания ФРС: некоторые участники заседания отмечали, что с учетом прогнозов по инфляции и рынку труда может потребоваться более скорый подъем ставки (или более высокие темпы ее подъема), чем ожидалось ранее. Кроме того, протокол заседания содержал мнение участников о возможности сокращения объема активов на балансе уже в скором времени после начала подъема ставки. Рост доходностей гособлигаций США также поддержали дынные по рынку труда, согласно которым безработица снизилась сильнее ожиданий – до 3,9% (4,1% согласно консенсус-прогнозу), а средняя зарплата выросла на 0,6% (0,4% согласно консенсус-прогнозу).
Такое движение базовых ставок способствовало негативной динамике на рынках еврооблигаций развивающихся стран. Индекс евробондов EM инвестиционного уровня снизился на 1,7%, а высокодоходных евробондов EM – на 1,2%. На российском рынке еврооблигаций динамика была схожей, индекс ликвидных еврооблигаций МосБиржи RUEU10 потерял 0,4%.
На локальном долговом рынке также наблюдалась негативная динамика, доходности ОФЗ прибавили 5-10 б.п. преимущественно на фоне негатива на внешних рынках и ситуации в Казахстане.
В фокусе инфляция в США и публикация «бежевой книги»
На текущей неделе выйдут данные по инфляции в США за декабрь, а также будет опубликована «бежевая книга», которая содержит обзор ФРС текущей экономической ситуации. На наш взгляд, еврооблигации развивающихся рынков остаются привлекательными благодаря сохранению сильного кредитного качества эмитентов и более высоких доходностей относительно облигаций развитых рынков и банковских депозитов.
На локальном долговом рынке в фокусе инвесторов остаются геополитические новости, а также данные по инфляции. По нашему мнению, рынок ОФЗ инвестиционно привлекателен, поскольку в 2022 году мы ожидаем замедления инфляции, а текущий цикл ужесточения ДКП, на наш взгляд, близок к завершению.
Ориентир по рублю на ближайшее время 73,5-75,5 за доллар
На прошлой неделе рубль ослаб на 1,4% до 75,8 за доллар. Несмотря на сильную динамику нефти (Brent +5,1%) российская валюта ослабла главным образом из-за роста геополитической премии. Валюты других развивающихся стран показали преимущественно положительную динамику, а индекс EMCI (индекс валют стран EM) прибавил 0,2%. Дальнейший курс рубля будет определяться спросом инвесторов на рисковые активы, геополитической премией и ценами на нефть. В краткосрочной перспективе мы ожидаем рубль в диапазоне 73,5-75,5 за доллар.
11.01.2022
09:45
|
ИК "Алго Капитал" : Аналитический обзор |
10.01.2022
16:19
|
Открытие Research : Акции IT-компаний сдерживают российский рынок |
10.01.2022
15:03
|
СПБ : Обзор рынка иностранных акций |
10.01.2022
14:47
|
ИК "Фридом Финанс" : В фокусе данные рынка труда |
10.01.2022
14:02
|
ГК "Финам" : Чиновники ФРС готовы к многократному повышению ставок в 2022 году |
10.01.2022
13:53
|
УК "Сбер Управление Активами" : Дневной обзор рынка акций, нефти, рубля |
10.01.2022
13:02
|
ГК "Финам" : Мировые рынки в ожидании выступлений представителей ФРС и сезона отчетностей |
10.01.2022
12:50
|
ИК "Фридом Финанс" : Ориентир для индекса Мосбиржи на понедельник: диапазон 3810–3830 пунктов |
10.01.2022
11:34
|
ГК "Финам" : Доллар вернулся на уровни закрытия прошлого года |
10.01.2022
11:21
|
УК "Сбер Управление Активами" : Открытие валютного рынка |
10.01.2022
11:20
|
УК "Сбер Управление Активами" : Открытие российского рынка акций |