Открытие Research : Акции IT-компаний сдерживают российский рынок

Акции IT-компаний сдерживают российский рынок

· Российский рынок выбрал рост в качестве основного варианта динамики в первой половине дня. Однако ситуация по секторам значительно отличается. АкцииIT-компаний под давлением, как и на западных площадках, а в лидерах сырьевые бумаги, выигрывающие от высокой инфляции.

· По состоянию на 15:20 мск индекс МосБиржи - 3760,02 п. (+0,18%), а индекс РТС - 1577,04 п. (+2,06%).

· Лидерами дня оказались секторы строительных компаний, а также химии и нефтехимии. Отраслевой индекс металлов и добычи растёт на 0,5% благодаря лидерству акций «РусАл», N+Group и ГМК «Норникель». Сдерживают рост сектора золотодобывающие компании и сталевары.

· Рост в бумагах ГМК «Норникель» может быть связан с предстоящей на этой неделе дивидендной отсечкой. Владельцы акций на конец торгов среды могут претендовать на выплату 1523 рублей на бумагу.

· Потребительский сектор снижался на 0,4%. Основные потери приносят акции продовольственных розничных сетей. Период активных новогодних продаж завершился, что означает снижение объёмов продаж в первые месяцы года. Кроме того, предновогодние расходы также негативно сказываются на объёмах денежных сбережений граждан.

Рубль ликвидирует испуг прошлой недели

· Рубль продолжил укреплять свои позиции на фоне успокоения ситуации в Казахстане, а также дорогой нефти. Кроме того, от инфляции в декабре ожидают небольшое замедление.

· К середине московских торгов баррель Brent стоил около 6125 рублей.

· Ставки MosPrime составили 8,49% на день, 8,67% на неделю и 9,03% на месяц.

· Инфляция по итогам декабря ожидается на уровне 8,2%, что ниже ноябрьских 8,4%. Соответственно, у ЦБ РФ может оказаться недостаточно оснований для дальнейшего повышения ставки. Более того, если инфляция продолжит замедляться, то это будет повышать реальную положительную доходность рубля.

· Впрочем, текущая динамика курса во многом связана с тем, что беспорядки в Казахстане почти ликвидированы и ситуация взята под контроль. Соответственно, в геополитическом плане риски заметно снизились. Переговоры РФ и США в Женеве пока не позволяют рассчитывать на какие-либо позитивные итоги, но сам факт переговоров уже является фактором снижения рисков.

На Forex евро остаётся под давлением, хотя инфляция еврозоны разогрелась в декабре до 5%. Однако Банк Англии и ФРС выражают более высокую готовность в борьбе с ростом цен, чем европейский регулятор. В паре с евро фунт стерлингов достиг максимума с февраля 2020 года. Индекс доллара также укрепляется на ожиданиях агрессивного сокращения стимулов ФРС, о чём свидетельствует протокол последнего заседания FOMC.

По состоянию на 15:20 мск:

· DXY – 95,91 (+0,2%),

· EUR-USD - $1,132 (-0,33%),

· GBP-USD - $1,358 (-0,09%),

· USD-JPY – 115,22 (-0,27%),

· USD-RUB – 75,08 (-0,88%),

· EUR-RUB – 85,02 (-1,17%).

· Европейские индексы находились под давлением. Основные тревоги связаны с ожиданиями роста ставок, а также продолжающейся волны распространенияCOVID-19-Omicron, который игнорирует высокий уровень вакцинации населения. Позитивно на ожидания роста ставок реагируют акции банков.

· Негативная динамика проявляется в секторах недвижимости и технологий, где наиболее высокая чувствительность к росту стоимости кредитов. Инфляция еврозоны в декабре достигла уже 5,0%, что вполне способно заставить ЕЦБ приступить к ужесточению денежной политики. Банковский сектор растёт уже шестую сессию подряд, а вот сектор недвижимости снижается пятую сессию подряд.

· Из статистики отметим рост индекса доверия инвесторов еврозоны до 14,9 п. в январе при ожиданиях снижения индикатора до 12,0 п.

По состоянию на 15:20 мск:

· FTSE 100 - 7481,99 п. (-0,04%),

· DAX - 15909,59 п. (-0,24%),

· CAC 40 - 7194,59 п. (-0,34%).

Европейский рынок рискует остаться с дорогим газом на годы вперёд

· Газ в Европе дорожал на 5% в первой половине дня. Газопровод «Ямал-Европа» продолжает работать в режиме реверса, поставляя топливо из Германии в Польшу. При этом слабый ветер и прогнозы похолодания вносят свой вклад. Одновременно глава МИД ФРГ заявляет о том, что «Северный поток 2» не соответствует нормам Евросоюза и по сей причине его сертификация остановлена. Стоит отметить, что на прошлой неделе британская Telegraphопубликовала статью, в которой высказывались опасения по поводу планов строительства «Сила Сибири 2». В случае реализации проекта это может создать риски для будущих поставок из России в Европу. Комментарии, что называется, будут лишними.

· Нефть растеряла свой скромный рост начала дня. Стабилизация ситуации в Казахстане предполагает восстановление поставок. В частности, оператор нефтяного месторождения Тенгиз компания Chevron Corp. заявляет о постепенном восстановлении логистики поставок. Однако Казахстан это далеко не единственное проблемное направление. В частности, поставки Azeri crude через турецкий порт Джейхан снизятся в феврале до 14,72 млн бар. с 17,27 млн бар. в январе. В ОПЕК восстановили производство в декабре лишь на 70 тыс. бар. в сутки при увеличении разрешённой квоты на 253 тыс. бар. Сохраняющаяся структура бэквордации во фьючерсах на нефть также указывает на текущий перекос в сторону спроса.

По состоянию на 15:20 мск:

· Brent - $81,26 (-0,60%),

· WTI - $78,37 (-0,67%),

· Алюминий - $2943,5 (+1,00%),

· Золото - $1797,3 (-0,01%),

· Медь - $9697,07 (-0,26%),

· Никель - $20895 (+0,78%).

Goldman Sachs продолжает сгущать краски

· Фьючерсы на основные индексы США снижались от 0,1% в DowJones до 0,65% в NASDAQ. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США находилась на уровне 1,77%.

· Goldman Sachs выступил с очередным пессимистичным прогнозом. Банк ожидает 4 повышения ставки в 2022 году вместо прежних трёх, а также начало сокращения баланса ФРС с июля вместо прежнего прогноза на декабрь. Риски роста стоимости труда могут заставить ФРС действовать более оперативно.

· Из корпоративных новостей отметим планы Take-Two Interactive по покупке производителя игр Zynga за $12,7 млрд.

· В целом, торги могут проходить по сценарию конца прошлой недели, когда на фоне роста доходностей облигаций инвесторы распродавали акции технологичных компаний.

Другая аналитика