Открытие Research : Индекс МосБиржи вновь подтверждает сильную поддержку в районе 3800 пунктов

Ожидания на старт дня

• Внешний фон перед стартом торгов в России нейтрально позитивный. Если и говорить о снижении акций в Азии, то в большей степени это касается технологичных компаний.
• Нефть продолжает дорожать на новостях о более скромной реализации стратегических резервов импортёров, чем предполагалось ранее.
• Российский рынок может попытаться вернуться к отметке 4000 пунктов, а рубль под уровень 74,0 за доллар.
• Днём в Германии выйдут индексы деловых ожиданий, текущих условий и делового климата. Прогнозируется улучшение деловых ожиданий и ухудшение оценки текущих условий. Американская статистика в среду будет включать отчёты четверга, так как в США будет праздноваться День Благодарения. Итак, выйдут данные по первичным обращениям за пособием по безработице. Заказы на товары длительного пользования могли увеличиться за октябрь на 0,2%. Также выйдет уточнение ВВП США за IIIквартал. Ожидается повышение оценки до 2,1% с 2,0% по сравнению с предыдущим кварталом. Далее цены личного потребления. Ожидается рост базового PCE до 4,1% в октябре с 3,6% в сентябре. Почти одновременно выйдут индекс потребительского доверия от Университета Мичигана и продажи нового жилья за октябрь. Далее отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов. Закроет американский календарь публикация протоколов заседания ФРС.
• В России недельные данные по инфляции, а также по промышленному производству в октябре, когда оно могло показать рост на 6%. Кроме того, выйдут цены производителей РФ за октябрь. Отчётность за III квартал предоставят «ЛУКОЙЛ», TCS Group.

Индекс МосБиржи вновь подтверждает сильную поддержку в районе 3800 пунктов

Российский рынок начал день с глубокого падения, пробив зону поддержки 3800-3820пунктов. В моменте индекс снижался до 3776,61 п., а индекс РТС до 1585,65 п. В минимальной точке падения рублёвый индекс терял около 10,5% от своего исторического максимума, что укладывается в рамки коррекции средней мощности. Основные продажи проходили в ETF, которые ориентированы на Россию. Ряд важных бумаг, включая Сбербанк, оказались ниже 200-дневной скользящей, что в техническом плане является поводом для фиксации прибыли от коротких позиций, как минимум. Собственно говоря, начавшееся восстановление происходило за счёт ключевых бумаг рынка, которые были сильно перепроданы. К вечеру позитивный настрой российского рынка поддержала нефть, которая проигнорировала заявления о распродажах стратегических резервов различных стран.

• По итогам торгов 23 ноября индекс МосБиржи — 3960,33 п. (+2,3%), а индекс РТС — 1662,38 п. (+2,1%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 203,663 млрд рублей, превысив объём предыдущего дня.

Лидеры роста

Лидеры снижения

• 7 отраслевых индексов выросли и 3 снизились. Для начала рассмотрим аутсайдеров, которыми стали строительный сектор (-0,97%) и потребительский (-0,56%). В обоих случаях имеет смысл говорить о влиянии ожиданий более высоких ставок по кредитам. На рынке почти не сомневаются в том, что ставка ЦБ РФ будет повышена минимум на 75 базисных пункта в рамках декабрьского заседания. Впрочем, рынок ОФЗ указывает на то, что повышение может состояться на 100 базисных пункта. Оба сектора в различной степени зависят от потребительской активности и доступности дешёвого кредитования.
• Сектор финансов вырос на 2,97%. Когда заходит речь о внешнем давлении, или потенциальных санкциях, то в первую очередь инвесторы вспоминают о банковских акциях. Соответственно, если геополитические риски начинают превращаться в фарс, то бумаги сектора становятся основными в фокусе внимания покупателей. В лидерах сектора были бумаги QIWI, TCS Group, Сбербанка и ВТБ.
• И, наконец, вечерний взлёт котировок Brent выше $82 за баррель способствовал тому, что распроданные бумаги нефтяников и газовых компаний также нашли своих покупателей. К тому же цена на газ в Европе продолжает удерживаться выше $900 за 1000 кубометров, а какие-либо действия США против «Северного потока 2» лишь поддерживают тревожность рынка.
• Совет директоров «Татнефти» рекомендовал акционерам утвердить промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2021 года в размере 26,5 руб. на каждую обыкновенную и привилегированную акцию. Внеочередное общее собрание акционеров состоится 29 декабря 2021 года. Дата, на которую будут определены лица, имеющие право на получение дивидендов — 10 января 2022 года. Поскольку совет директоров ранее уже рекомендовал промежуточные дивиденды за 6 месяцев в размере 16,52 руб. на каждую обыкновенную и привилегированную акцию, доплата по итогам III квартала как на «обычку», так и на «преф» составит 9,98 руб.
• Золотодобывающая компания «Полюс» опубликовала во вторник, 23 ноября, консолидированные финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2021 года. Общая реализация золота выросла на 14% квартал к кварталу и на 1% год к году до 776 тыс. унций. При этом выручка выросла на 12% кв/кв и снизилась на 4% г/г до $1400 млн. Скорректированный показатель EBITDA +10% кв/кв, но -11% г/г до $986 млн. Общие денежные затраты группы (ТСС) выросли на 9% кв/кв и на 16% г/г до $427 на унцию. Капитальные затраты увеличились на 30% кв/кв и 79% г/г. Снижение финансовых показателей «Полюса» в годовом сопоставлении связано с более низкими ценами реализации. Позитивная же динамика по отношению к предыдущему кварталу обусловлена сезонным ростом производства и реализации золота. Некоторый рост TCC компания объясняет увеличением добычи на россыпных месторождениях, имеющих более высокие удельные затраты, а также продолжающейся инфляцией стоимости расходных материалов и топлива.
• Скорректированная чистая прибыль QIWI за 9 месяцев 2021 года уменьшилась на 4% до 7,47 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль за III квартал снизилась на 17,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 2,705 млрд рублей. Выручка за январь-февраль составила 17,629 млрд рублей, или на 2,7% меньше показателя год назад. Совет директоров QIWI утвердил дивиденды по итогам III квартала в размере $0,30 на акцию. Датой объявления дивидендов является 6 декабря 2021 года, и компания намеревается выплатить дивиденды 8 декабря 2021 года. Держатели АДР (американских депозитарных расписок) получат дивиденды вскоре после этой даты. Также уточняется, что к В соответствии с решением совета директоров, компания намерена распределить не менее 50% скорректированной чистой прибыли Группы за 2021 год.

Турецкая лира совершает эпический обвал

• Рубль в первой половине дня также оказался под сильным давлением, проседая в моменте до 75,29 за доллар и 84,68 за евро. К вечеру рубль уже заметно укреплял свои позиции, пользуясь отскоком в нефти и признаками диалога США и РФ. Как минимум, главы генеральных штабов Валерий Герасимов и Марком Милли провели телефонные переговоры. В свете готовящейся онлайн-встречи президентов Владимира Путина и Джо Байдена это первая ласточка, но она может стать началом смягчения текущей геополитической напряжённости, призы за которую каждый сможет назначить себе сам.
• Тем не менее, ситуация на рынке ОФЗ оставалась неспокойной. Доходность по 10-летним ОФЗ поднималась выше 8,6%. В данной ситуации Минфин РФ решил отказаться от проведения аукционов ОФЗ 24 ноября, тем более, что профицитный бюджет вовсе позволяет не заниматься размещением долговых бумаг.
• На Forex ситуация оставалась относительно спокойной. DXYторговался без существенной волатильности. Отметим лишь исторический обвал турецкой лиры на 15% после заявлений президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана о том, что жёсткая денежная политика инфляцию не остановит. После подобных событий многие экономисты пророчат ЦБ Турции экстренное повышение ставки до 19%, или даже выше инфляции, так как исключительно негативные ставки приводят к супер разогреву роста цен в местной валюте.

По состоянию на 23:50 мск:

• DXY – 96,49 (-0,07%),
• EUR-USD - $1,125 (+0,12%),
• GBP-USD - $1,338 (-0,1%),
• USD-JPY – 115,11 (+0,21%),
• USD-RUB – 74,27 (-0,74%),
• EUR-RUB – 83,50 (-0,42%).

Технологичные бумаги теряют популярность

• Торги в США завершились разнонаправленно. Индекс NASDAQостаётся под давлением ожиданий более жёсткой политики ФРС. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США поднималась выше 1,66%. Однако самой удивительной историей дня является рост бумаг сектора энергетики, хотя США и другие импортёры объявили о продажи нефти из стратегических резервах.
• Выбор Джерома Пауэлла в качестве кандидата на второй срок председательства в ФРС на рынке рассматривают в качестве поддержки администрацией США более жёсткого подхода к борьбе с инфляцией.
• Предварительные оценки деловой активности от IHS Markit показали, что американская экономика развивалась неоднозначно в ноябре. Индекс активности в производственной сфере поднялся до 59,1 п. с 58,4 п. в октябре, а вот в сфере услуг индекс активности упал до 57,0 п. с 57,8 п. в октябре.
• Zoom Video Communications (-14,71%) отчиталась лучше ожиданий по прибыли и выручке в III квартале. Однако в ходе телеконференции менеджмент отметил снижение активности пользователей в IVквартале, что во многом связано с работой на американском рынке, где всё больше сотрудников возвращаются к офлайн-работе. В сфере торговле тенденции немного иные. Торговая сеть Best Buy (-12,33%) отчиталась лучше ожиданий за III квартал, но в IVквартале прогноз продаж оказался более скромным, чем предположения Wall Street, из-за роста популярности онлайн покупок.
• 8 отраслевых индексов выросли и 3 снизились. Наиболее солидный рост показал сектор энергетики (+3,04%), а самым слабым оказался сектор цикличных товаров (-0,63%).

По итогам торгов:

• DJIA - 35813,80 п. (+0,55%),
• S&P 500 - 4690,70 п. (+0,17%),
• NASDAQ - 15775,14 п. (-0,50%).

Резервный Банк Новой Зеландии повышает ставку

Торги в Азии также проходили разнонаправленно. Перспективы ужесточения политики ФРС продолжают давить на акции роста, среди которых преобладают технологичные бумаги.

• Одним из аутсайдеров китайского рынка был сектор новой энергетики, который с начала года вырос уже на 60%. Соответственно, вероятность коррекции перешла в плоскость её реализации. Под давлением был и сектор сельского хозяйства. В секторе недвижимости продолжился рост после того, как накануне стало известно о том, что крупнейшим банкам предписано предоставить займы строительным компаниям. В Гонконге снижение акций технологичных компаний компенсировалось ростом бумаг страховщиков. Бумаги Xiaomi Corp. упали почти на 7% на фоне роста продаж на 8,2% в III квартале. Однако рынок посчитал этот рост слабым, так как компания продолжает сталкиваться с высокой конкуренцией на рынке носимых устройств.
• Японские акции преимущественно снижались. Даже курс иены около 115,0 за доллар не смог помешать слабости рынка. В основном, продажи коснулись технологичных бумаг, чьи финансовые показатели больше рассчитаны на условия низких ставок. Естественно, что бумаги SoftBank Group, которая инвестирует в высокотехнологичные акции, упали почти на 3%. Под давлением даже оказались акции полупроводниковой отрасли Advantest и Screen Holdings потеряли более 2% каждая. Слабая иена лишь помогла экспортёрам вроде производителей автомобилей и банкам. Предварительные индексы деловой активности Японии выросли в ноябре до 54,2 п. в производственной сфере с 53,2 п. в октябре, а в сфере услуг до 52,1 п. с 50,7 п.
• Резервный Банк Новой Зеландии, как и ожидалось, повысил ставку на 25 базисных пункта до 0,75%. Однако это не помогло новозеландскому доллару защититься от ослабления. Вероятно, что на рынке всё же предполагали более жёсткую позицию регулятора. Австралийский доллар также слабел, но лишь на 0,2% против доллара США.

По состоянию на 8:40 мск:

• NIKKEI 225 - 29309,45 п. (-1,56%),
• Hang Seng - 24770,76 п. (+0,48%),
• Shanghai Composite - 3599,88 п. (+0,30%).

Каплей в море нефть не испугать

• Нефть продолжает дорожать, игнорируя планы продаж из стратегических резервов и рост запасов в США. По данным API, на неделе до 19 ноября коммерческие запасы нефти в США выросли на 2,3 млн бар. Запасы бензина на 0,6 млн бар., а дистиллятов снизились на 1,5 млн бар.
• Однако главным вопросом рынка были усилия США и союзников по продаже стратегических резервов. АналитикиGoldman Sachs уже назвали эти усилия каплей в море. Однако мы изучим эту каплю подробнее. Во-первых, от США ждали продажи до 45-60 млн бар. В итоге, будет реализовано 50 млн бар. От Японии ожидали продаж до 10 млн бар. В итоге, всего планируется реализовать 4,2 млн бар. В Goldman Sachs полагают, что импортеры реализуют лишь 70-80 млн бар. нефти из своих резервов, что существенно меньше прогноза Citigroup на уровне 100-120 млн бар. Поэтому подобные усилия, действительно, можно рассматривать в качестве капли в море, которую рынок легко переварит.

По состоянию на 9:00 мск:

• Brent - $82,44 (+0,16%),
• WTI - $78,74 (+0,31%),
• Алюминий - $2689 (+0,77%),
• Золото - $1795,4 (+0,65%),
• Медь - $9751,08 (-0,01%),
• Никель - $20585 (+1,16%).

Другая аналитика