06.04.2021 10:18 |
ФГ "Калита Финанс" : Аппетит к риску растет на фоне обсуждений очередного «Плана Байдена» |
FOREX
Как мы и предполагали, начало обсуждения очередного «Плана Байдена» плохо повлияло на доллар. Перспектива «залива» в экономику еще более $2 трлн. государственных стимулов и инвестиций не порадовала покупателей доллара. Даже не смотря на то, что Байден планирует оплатить эти расходы ростом налогов. Инвесторы все понимают правильно: за рост налогов все равно заплатит конечный потребитель, а это – еще один повод опасаться инфляции в долгосрочной перспективе. А поскольку долларовая доходность уже в тренде роста, новые страхи относительно американского бюджета и доллара привели на этот раз к ослаблению доллара и росту спроса на рисковые активы, которые должны выиграть от планируемых Байденом инвестиций в инфраструктуру. И если рост американского фондового рынка в свете перспектив повышения корпоративных налогов может казаться несколько парадоксальным, то слабость доллара, как раз, выглядит закономерно. Это не значит, что тренд укрепления доллара закончен, но это – знак в пользу того, что все новые программы поддержки спроса не играют больше в пользу роста американской валюты. Будущий рост экономики и доходности уже в котировках.
Технически, индекс доллара на Плане Байдена застрял у 200-дневной, и, вполне возможно, начал формировать локальный максимум. Соответственно, район 1.17 по EUR/USD становится среднесрочной поддержкой, а район 111 по USD/JPY может выступить долгосрочным сопротивлением. Две недели назад Банк Канады дал «ястребиный» сигнал, анонсировав сворачивание стимулов, и это поставило на повестку дня вопрос «кто следующий»? Наиболее вероятные ответы – ЦБ Австралии и Британии. Первый может объявить о сворачивании своих стимулов, второй – об отказе от планов снижения ставки в отрицательную область. AUD и GBP получают сейчас поддержку от этих ожиданий, оставаясь в моменте сильнее EUR. GBP/USD и AUD/USD остались в рамках своих растущих каналов, USD/CAD – в рамках падающего, хотя все эти пары пытались в моменте пробить границы. Идея тактических продаж доллара от границ каналов, высказанная в прошлом обзоре, себя оправдала. Нефть Brent подтверждает поддержку $62 за баррель, и это – аргумент в пользу относительной силы сырьевых валют.
USD/RUB
Рубль остается «политизированным» из-за обострения в Донбассе, риски смещены в сторону дальнейшего ослабления. По-прежнему считаем, что USD/RUB смотрится на рост, и попытается протестировать 78.
Фондовые рынки.
Фондовые рынки в соответствии с нашими ожиданиями пошли в рост, S&P-500 преодолел, наконец-то отметку 4000. Стабилизация доллара, сезонность и приток части денег от прошлых стимулов на американский рынок говорит в пользу того, что рост продолжится. Также оправдались ожидания того, что этот рост уже не поможет российскому рынку. Сильный американский рынок на фоне выросшей долларовой доходности забирает ликвидность от слабых, в том числе от российского. РТС пытался, но не смог пробить вверх 1450, и смотрит скорее вниз в среднесрочной перспективе.
06.04.2021
14:28
|
ИК "Фридом Финанс" : Аппетит к риску ослабевает ввиду отсутствия новых позитивных драйверов |
06.04.2021
13:45
|
ГК "Финам" : Геополитические риски увели российские индексы в минус |
06.04.2021
13:06
|
ИК "Фридом Финанс" : Ожидаем возвращения российского рынка в плюс |
06.04.2021
11:20
|
Альпари : Какова доля нерезидентов в государственном долге России? |
06.04.2021
10:47
|
ГК "Финам" : Доходность UST-5 находится в шаге от уровня в 1% |
06.04.2021
10:18
|
ФГ "Калита Финанс" : Аппетит к риску растет на фоне обсуждений очередного «Плана Байдена» |
06.04.2021
10:15
|
Альпари : Снижение нефтяных котировок не дает рублю укрепиться |
06.04.2021
09:50
|
Открытие Брокер : Основная волатильность рынка остаётся в секторе нефти и газа |
06.04.2021
09:41
|
ИК "Фридом Финанс" : Приток капитала на фондовый рынок |
06.04.2021
09:30
|
Альпари : Нефть надавила на котировки российских акций |
06.04.2021
09:02
|
ИК "Алго Капитал": Аналитический обзор |