После неплохого старта российские фондовые индексы сдали позиции на неоднозначном внешнем фоне и отсутствии позитивного импульса со стороны сырьевых площадок. ММВБ замедлил подъем к отметке 2200 пунктов, прибавляя во второй половине дня 0,27%, а РТС и вовсе ушел в «красную» зону под влиянием валютного фактора. Рубль развивает снижение в парах с иностранными валютами, уступая доллару 0,5%. Нефть Brent консолидируется с нисходящим уклоном, удерживаясь над отметкой 63.

На фоне продаж рубля акции «Сбербанка», которые в первой половине дня укреплялись, вышли в зону отрицательных значений. Тем временем в нефтегазовом секторе преобладают покупки. В лидерах здесь – префы «Транснефти» и «Татнефти», которые дорожают на 1,4% и 1,3% соответственно. Уверенно торгуются бумаги ритейлера «Дикси», прибавляя без малого 2%. Хуже рынка выглядят акции «Башнефти», которые демонстрируют просадку в пределах 1,2%.

Котировки «Русала» укрепляются после публикации отчета. В 3 квартале выручка компании по МСФО не изменилась, тогда как чистая прибыль выросла на 10,2%, а чистый долг на конец отчетного периода сократился на $743 млн. Скорректированный показатель EBITDA повысился на 7,6% в квартальном выражении, а рентабельность показателя улучшилась с 20,7% до 22,3% в квартальном исчислении. Самым позитивным моментом в рамках отчета стал прогноз компании на конец текущего года, согласно которому ожидается рост спроса почти на 6%.

На предстоящей неделе повлиять на настроения российских инвесторов может целый ряд факторов, включая дальнейшее развитие событий с Брекзитом и налоговое реформой в Штатах, а также блок важных экономических данных из еврозоны и США. Также игроки будут следить за поведением котировок нефти, которые на данном этапе демонстрируют преимущественно коррективные сигналы. В случае утраты уровня 63 по Brent динамика российских индексов может ухудшиться.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

За минувшую неделю доллар немного ослаб по отношению к единой европейской валюте и более существенно против фунта. Все это происходило на фоне практически полного отсутствия каких-либо данных из США. Хотя число заявок на пособия по безработице выросло. Так, число первичных заявок увеличилось с 229 тыс. до 239 тыс., а повторных с 1 884 тыс. до 1 901 тыс. Тем временем европейская и британская статистика были гораздо интереснее. В частности, темпы роста цен производителей в Европе ускорились с 2,5% до 2,9%, а розничных продаж с 2,3% до 3,7%. Таким образом, инфляционные ожидания в Европе растут, а вместе с ними и потребительская активность. Также рост промышленного производства в Великобритании ускорился с 1,8% до 2,5%.

На первый взгляд, доллару на этой неделе придется нелегко. Темпы роста цен производителей могут замедлиться с 2,6% до 2,4%, а вместе с ними и инфляция с 2,2% до 2,0%. Кроме того, ожидается существенное замедление темпов роста розничных продаж, с 4,4% до 3,0%. На фоне замедления инфляции снижение потребительской активности является крайне неприятным сочетанием, и могут начаться разговоры о том, что ФРС не повысит в декабре ставку рефинансирования. Хороших новостей ждут только от промышленности, темпы роста которой должны ускориться с 1,6% до 2,3%.

Американских данных выходит немало, и они крайне существенны, однако европейская статистика может несколько сгладить негатив. В частности, темпы роста промышленного производства могут замедлиться с 3,8% до 3,4%. Хотя инфляция и темпы роста ВВП могут остаться неизменными. Тем не менее стабилизация инфляции на уровне 1,4% - не самый лучший результат, так как ЕЦБ явно не будет рассматривать вероятность повышения ставки рефинансирования.

В Великобритании прогнозируется дальнейший рост инфляции с 3,0% до 3,1%, и при таком развитии событий крайне странным выглядит заявление о том, что до конца 2020 года Банк Англии еще лишь дважды поднимет ставку рефинансирования. Однако даже такой рост инфляции не исправит плачевного состояния розничной торговли, рост которой на 1,2% должен смениться спадом на 0,8%. Единственное, что может хоть немного порадовать, так это данные по безработице, которые должны остаться неизменными.

К концу недели пара евро/доллар имеет все шансы подрасти до 1,1725.

Пара фунт/доллар может завершить неделю на отметке 1,3225.

Александр Давыдов, аналитик ГК ИнстаФорекс

Европейская валюта продолжает стучаться в крупные уровни сопротивления, которые пока пробить она не в силах. Слабые данные по США в конце прошлой недели привели к очередной попытке роста евро выше 1.1650-60, но закончилось это движение провалом.

Согласно отчету Мичиганского университета, индикатор настроений потребителей в США в ноябре этого года снизился. По предварительным данным, индекс потребительских настроений Мичиганского университета в ноябре 2017 года составил 97,8 пункта против 100,7 пункта в октябре. Экономисты ожидали, что в ноябре индекс будет равен 100,0 пунктам.

В начале этой недели торговля обещает быть весьма сдержанной из-за отсутствия важной фундаментальной статистики.

Лишь со вторника начнут выходить предварительные данные по ВВП Германии, Италии и еврозоны. Многие эксперты прогнозируют умеренного ускорения годового роста.

Данные по инфляции в Германии выйдут также во вторник, а по еврозоне в четверг. Аналитики ожидают небольшого снижения этих показателей как в Германии, так и в еврозоне, что может негативно отразиться на курсе европейской валюты.

Что касается технической картины пары EURUSD, то рассчитывать на сильный рост будет не совсем правильно. Лишь закрепление выше крупного диапазона 1.1655-1.1675 может привести к более крупной восходящей тенденции уже с обновлением 1.1720 и прорывом к 1.1760. Если же торговля переместиться в нижний диапазон бокового канала, который пока ограничен поддержкой 1.1640, то давление на евро может существенно возрасти, что приведет к тесту 1.1600 и более крупному прорыву в район минимумов прошлой недели в области 1.1560.

У британского фунта серьезные проблемы, которые напрямую связанны с политикой.

В конце прошлой недели стало известно, что у Великобритании есть всего две недели, чтобы продемонстрировать Евросоюзу достаточный прогресс в переговорах по трем вопросам касаемо Brexit. С таким обращением выступил главный переговорщик по Brexit от ЕС Мишель Барнье.

Такой срок дан именно потом, что Барнье также потребуется время на переговоры с европейскими правительствами. Все условия должны быть согласованы к саммиту, который пройдет 14-15 декабря.

Также давление на фунт серьезно выросло сегодня на азиатской сессии после появления информации о том, что 40 парламентариев согласились подписать письмо о недоверии Терезе Мэй.

Напомню, что летом этого года, в результате выборов, Консервативная партия во главе с Терезой Мэй потеряла большинство в парламенте. В последнее время партию окружают одни скандалы, которые уже в этом месяце привели к отставке двух министров.

Учитывая, что фундаментальных ориентиров у британского фунта пока нет, после недавнего повышения ставки весь акцент трейдерами и инвесторами вновь сделан в сторону политики.

Павел Власов, аналитик ГК ИнстаФорекс

В пятницу рубль торговался довольно стабильно и удержался от просадки, хотя по итогам недели все же немного подешевел. Нефть по-прежнему остается в стороне, тогда как ослабление доллара помогло нашей валюте избежать новых потерь. При этом доллар все же закрылся выше отметки 59 руб., а евро обосновался в районе уровня 69 руб.

Российская валюта остается хрупкой, но в ближайшие дни у нее, по крайней мере, будет шанс на реабилитацию, хотя в целом потенциал роста остается ограниченным. Во-первых, у доллара будет немало рисков на этой неделе. Это и развитие событий вокруг налоговой реформы, где по-прежнему много вопросов и неопределенности, и ключевая экономическая статистика из США. После невпечатляющих данных по зарплатам американцев вряд ли стоит рассчитывать на впечатляющий рост розничных продаж. Инфляция тоже может подвести. Во-вторых, 15 ноября стартует налоговый период в России, который традиционно повышает спрос на рублевую ликвидность. В-третьих, игроки могут активизировать покупки рубля в ожидании декабрьского снижения ставки Банком России.

Но даже в случае реализации благоприятного для рубля сценария мы вряд ли увидим падение доллара ниже отметки 58 руб., поскольку фундаментальные негативные факторы для нашей валюты остаются в силе. При этом если у американской валюты появятся драйверы роста, а нефть войдет в режим полноценной коррекции из-за сигналов повышения активности сланцевых производителей США, ослабление рубля рискует оказаться весьма масштабным.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс