Вялая торговля на фоне неопределенности

Рынки

Большинство американских индексов существенно не изменилось во вторник: Dow (+0,03%), S&P 500 (+0,03%), Nasdaq (+0,19%), Russell 2000 (-0,58%). S&P 500 и Nasdaq Composite в основном находятся в «ценовых каналах».

Наблюдается концентрация операций по отдельным секторам, в лидеры вышли технологическая и потребительская отрасли. В число аутсайдеров вошли провайдеры коммунальных услуг, услуг связи, нефтегазовые компании.

Казначейские облигации почти не изменились после того, как доходность долгосрочных ставок снижалась быстрее, чем краткосрочных, доходность десятилетних облигаций держалась ниже 1,5%. Доллар укрепился к евро и несколько ослаб к иене. Золото подешевело на 1%. Фьючерсы на биткоин повысились на 5%, превзойдя $36 тыс. Нефть WTI подорожала на 0,1% после снижения днем ранее.

В последние несколько дней на рынке наблюдалась общая техническая коррекция из-за 1) скачка заболеваемости коронавирусом в Юго-Восточной Азии (ЮВА), Бразилии и России 2) фиксации прибыли после позитивного завершения второго квартала.

Мы не ждем в ближайшее время существенной коррекции, нефть продолжит дорожать ввиду сокращения запасов сырья в США на 7-8 млн барр за неделю и вероятного сокращения добычи ОПЕК+ на 0,5 млн б/с (встреча перенеслась с 1 на 2 июля). Сокращение составит 1 млн б/с, если саудиты возьмут на себя дополнительные обязательства. Уровень вакцинации в Европе уже превысил 50% (41% жителей полностью вакцинировались) и догоняет США.

Основной риск — введение ограничений из-за скачка заболеваемости. Учитывая низкие показатели роста в развитых странах, власти скорее перенесут снятия ограничений, вместо того, чтобы вводить новые, что сейчас наблюдается в России и других странах, где они не справляются с распространением мутированного штамма из-за низкого уровня вакцинации. Накануне Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) подтвердила, что полная вакцинация препаратами Moderna/Pfizer на 90% эффективна от дельта-штамма.

Самый главный положительный момент — начало 15 июля сезона отчетности за второй квартал. В лидеры роста прибыли, как ожидается, выйдут нефтегазовые, добывающие и промышленные компании. Самый главный фактор — ожидания и они значительно выросли. Накануне вышли данные по индексу доверия потребителей в США за июнь — показатель почти достиг препандемического уровня.

Если в пятницу рост занятости в США превзойдет ожидания или составит 630 тыс., последует мощный скачок акций компаний в нашем портфеле.

Что касается корпоративных новостей, то акции PetroChina упали на фоне фиксации прибыли после бурного роста за второй квартал. Котировки Boeing попали под давление из-за того, что ввод новых 777 в эксплуатацию ожидается не ранее 2023 г. (на модель приходится менее 10% прибыли компании). Но вчера United Airlines заказала 200 самолетов 737 MAX (70% прибыли компании) на $12 млрд — это самый крупный заказ на Boeing с начала пандемии, поэтому ждем роста акций компании.

В фокусе сегодня:

• Алроса: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г. Компания выплатит 9,54 руб./акция, дивидендная доходность составит 7,1%
• ОГК-2: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г. Компания выплатит 0,06 руб./акция, дивидендная доходность составит 7,6%

Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 0,91%, до 3791 п., РТС — на 1,78%, до 1640 п.

Рубль ослаб к доллару до 72,73 руб. и к евро — до 86,57 руб.

Лидерами роста стали Headhunter (+5,04%), АФК Система (+1,55%), Мечел (ап +1,36%), X5 Retail Group (+0,69%), М. Видео (+0,55%).

В число аутсайдеров вошли Globaltrans (-3,46%), Полиметалл (-3,04%), Петропавловск (-2,84%), Сургутнефтегаз (ао −2,76%), Полюс (-2,63%).

Цена на Brent утром в среду повышается на 0,47%, до $75,11/барр.

Золото дешевеет на 0,22%, до $1757/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,01 п. п., до 1,48%.

Японский Nikkei повышается на 0,12%, китайский Shanghai — на 0,39%.

DXY снижается на 0,01%, S&P 500 futures повышается на 0,03%.

Новости

АФК Система продала 11,2% Биннофарм Групп (производителя вакцины против коронавирусной инфекции Спутник V) инвестиционному подразделению ВТБ, Nevsky Property Investments Limited. Сумма сделки составила 7 млрд руб., таким образом, весь бизнес оценен в 62,5 млрд руб. (13,1 EV/OIBDA FY20). После сделки доля Системы сократится с 86,5% до 75,3%. Таким образом, доля Биннофарм Групп составит 9,6% в стоимости бизнеса (EV) АФК.

Новость позитивна для бумаг Системы, Биннофарм Групп может стать одной из следующих целей для IPO среди бизнесов Системы. Также на фоне новостей о планируемом размещении акций ЕМС может быть создан благоприятный фон для IPO Медси ввиду большего внимания инвесторов к медицинской отрасли.