ЦБ РФ: Объем иностранных инвестиций в экономику России в I полугодии составил 5.7 млрд долл. против 3.6 млрд долл. годом ранее

Объем иностранных инвестиций в экономику России в I полугодии 2003 г. составил 5.7 млрд долл. против 3.6 млрд долл. годом ранее.

Как говорится в аналитическом комментарии к платежному балансу и внешнему долгу РФ за I полугодие 2003 г, опубликованном в "Вестнике Банка России", это явление выглядит более значимым, если учесть тот факт, что в 2003 году отток капитала, связанный с обслуживанием "пикового" графика платежей по государственному внешнему долгу, является самым масштабным в ряду ближайших лет.

В частности, прямые инвестиции составили 2.8 млрд долл. против 1.4 годом ранее, прочие инвестиции составили 7.4 млрд долл. против 1.7 млрд долл., отток портфельных инвестиций составил 4.5 млрд долл. против притока в размере 0.5 млрд долл. годом ранее.

Так, в январе-июне сумма средств, направленных на погашение основного внешнего долга федеральных органов управления, составила 6.3 млрд долл. (3 млрд долл. в сопоставимом периоде). В счет нового российского долга было выплачено 3.9 млрд долл., из них 1.2 млрд долл. - по кредитам международных финансовых организаций, 1 млрд долл. - по двусторонним межправительственным займам. Объем погашения долга бывшего СССР равнялся 2.4 млрд долл., из него Парижскому клубу кредиторов - 0.8 млрд долл.

Характерной особенностью графика платежей по внешнему долгу 2003 года являлись значительные объемы погашения по государственным ценным бумагам, приходящиеся на I полугодие. В частности, по облигациям Российской Федерации в иностранной валюте, выпущенным в 1998 году, нерезидентам было выплачено 1.5 млрд долл., по ОВГВЗ IV серии - 1.2 млрд долл.

Увеличение выплат по государственным обязательствам обусловило усиление долговой нагрузки на экономику. Вместе с тем в условиях роста экспорта и бюджетных доходов значения расчетных показателей не превышали критических отметок: по итогам полугодия коэффициент обслуживания внешнего долга (отношение объема долговых платежей к экспорту товаров и услуг) составил 12.9% (10.5% в сопоставимом периоде), соотношение фактических платежей по государственному внешнему долгу и доходов консолидированного бюджета - 14.2% (11.2%). Из суммы новых внешних заимствований, привлеченных федеральным правительством (0.3 млрд долл.), две трети приходилось на кредиты по межправительственным соглашениям, остальная часть - на займы международных финансовых организаций. Объем просроченной задолженности с учетом погашения накопленного ранее долга сократился на 0.2 млрд долл. Прирост иностранных обязательств банковского сектора за полугодие в 1.7 раза превысил соответствующий показатель за весь 2002 год и составил 4.2 млрд долл. Большая часть (70%) ресурсов, привлеченных российскими банками из-за рубежа в январе-июне, была представлена краткосрочными финансовыми инструментами.

По состоянию на 1 июля 2003 года иностранные пассивы банковской системы оценивались в 21 млрд долл. (17 млрд долл. в начале года). Краткосрочные обязательства составили 13.1 млрд долл., или 62%. Доля обязательств в иностранной валюте (без участия в капитале) снизилась с 88% в начале года до 84%. Пассивы в долларах США составили 76%, в евро - 7%, в российских рублях - 16%.

Продолжался рост притока внешних финансовых ресурсов в сектор нефинансовых предприятий: их обязательства увеличились на 8.2 млрд долл., что на 36% выше уровня базисного периода. Основной формой привлечения ресурсов являлись ссуды и займы, полученные через механизм еврооблигаций. Объем чистого привлечения иностранного капитала в форме кредитов увеличился в 1.7 раза и оценивался в 6.2 млрд долл. Из них 84% являлись долгосрочными, 16% были предоставлены на срок до одного года.

Нетто-приток прямых иностранных инвестиций оценивался в 2.6 млрд долл., увеличившись по сравнению с январем-июнем 2002 года в два раза. Суммарно 65% их общего объема приходилось на вложения резидентов пяти стран: Германии (15%), Нидерландов (14%), Японии (13%), Кипра (12%) и Великобритании (11%). Средства нерезидентов направлялись в основном в топливную промышленность и торговлю.

Вывоз капитала резидентами - прирост иностранных активов без учета официальных валютных резервов и операций по прощению долга - сократился с 9.1 млрд долл. в январе-июне 2002 года до 6.6 млрд долл. за I полугодие 2003 года.

По сектору государственного управления требования к нерезидентам увеличились на 1.5 млрд долл. за счет накопления просроченной задолженности иностранных государств по займам, предоставленным бывшим СССР. Кредиты на сумму 0.4 млрд долл. были списаны в рамках операций по прощению долга.

По банковскому сектору зафиксировано уменьшение иностранных активов на 0.5 млрд долл. При этом масштаб потоков капитала, включаемых в расчет результирующего показателя, был более значительным, чем годом ранее. С одной стороны, произошло увеличение финансовых требований к нерезидентам со стороны банков (на 2 млрд долл.), связанное, главным образом, с активной покупкой ими ценных бумаг иностранных эмитентов. С другой - объем иностранных активов в форме ссуд и депозитов (в основном краткосрочных) сократился на 2.4 млрд долл. По прямым инвестициям российских банков за границу зафиксировано их изъятие в размере 0.1 млрд долл.

По состоянию на 1 июля 2003 года иностранные активы банковского сектора (за вычетом официальных резервов) составили 22.5 млрд долл., доля краткосрочных финансовых инструментов снизилась до 71%. Их валютная структура была следующей: 73% - в долларах США, 12% - в евро, 5% - в российских рублях.

В результате интенсивного роста иностранных обязательств российских банков показатель чистой международной инвестиционной позиции банковской системы - разница между иностранными активами, за вычетом резервных активов, и иностранными пассивами - заметно снизился (до 1.4 млрд долл. на 1 июля по сравнению с 5.5 млрд долл. в начале года). Иностранные активы сектора нефинансовых предприятий и домашних хозяйств приросли на 5.6 млрд долл., что на 1.3 млрд долл. меньше, чем в I полугодии 2002 года.

Наиболее значимым фактором, определившим понижательную динамику показателя, явилось резкое сокращение объема СКВ в небанковском секторе (на 4 млрд долл.) в ответ на продолжительное номинальное и реальное обесценение основной иностранной валюты, используемой в качестве средства сбережений, - доллара США относительно как рубля, так и евро.

Предприятия увеличили свои зарубежные прямые и портфельные инвестиции на 1.8 млрд долл. (в базисном периоде - на 1.5 млрд долл.). Прирост по прочим активам (в основном финансовые операции предприятий) составил 1.5 млрд долл.

Другие новости