| 22.01.2002 09:38 |
Стоимость ОАО "Укртелеком", по разным методам оценки, колеблется от 1.5 млрд долл. до 3.2 млрд долл |
Стоимость ОАО "Укртелеком", по разным методам оценки, колеблется от 1.5 млрд долл. до 3.2 млрд долл. Как сообщает Украинский Финансовый сервер, об этом заявил исполнительный директор Межрегиональной финансовой компании Эрик Найман.
Э.Найман также сообщил, что, согласно методу дисконтирования денежных потоков (денежные потоки были продисконтированы по ставке 25%), стоимость "Укртелекома" (включая 90% акции ЗАО Utel и 51% акций ЗАО УМС), по оценкам МФК, составляет около 1.5 млрд долл.
Исполнительный директор МФК также отмечает, что при оценке "Укртелекома" по методу аналогов продаж в качестве базы для сравнения МФК использовала цены, которые инвесторы заплатили при выкупе государственных пакетов акций телекоммуникационных компаний восточно-европейских стран и стран бывшего Советского Союза во время приватизации этих компаний. Сравнительная оценка была произведена исходя из стоимости одной телефонной линии (определенной как отношение стоимости компании к количеству телефонных линий).
В этой связи МФК считает, что "Укртелеком" следует оценивать, сравнивая его в первую очередь с российской компанией "Связьинвест", 25% пакет акций этой компании был продан в июле 1997 г. за 1,875 млн долл. при стоимости одной телефонной линии 287 долл. Стоимость "Укртелекома" (включая 90% акций ЗАО Utel и 51% акций ЗАО УМС), в соответствии со стоимостью одной телефонной линии в 287 долл., составляет около 3.2 млрд долл. (исходя из 8,550 тыс. линий).
При этом Э.Найман подчеркнул, что рассчитанная выше стоимость "Укртелекома" представляется максимально ожидаемой для ближайших нескольких лет, так как российский рынок акций в период приватизации "Связьинвеста" переживал период бурного роста.
Для определения текущей рыночной стоимости "Укртелекома" методом сравнения финансовых коэффициентов МФК использовала сравнительный анализ финансовых показателей телекоммуникационных компаний восточно-европейских стран, а также России. Для оценки "Укртелекома" МФК брала в расчет ожидаемые итоги 2001 г. - значения чистой выручки "Укртелекома" в размере 597 млн долл., EBITDA - 251 млн долл. и чистой прибыли - 108 млн долл. Согласно методу сравнения финансовых коэффициентов стоимость "Укртелекома" (включая 90% акций ЗАО Utel и 51% акций ЗАО УМС), по оценкам МФК, составляет около 2.2 млрд долл.