| 19.03.2001 10:06 |
Аналитики ИК "Тройка Диалог" считают, что довольно резкий рост доходности ОФЗ может способствовать началу "аккуратных" покупок |
Москва, 19 марта. /МФД-ИнфоЦентр/ Аналитики ИК "Тройка Диалог" считают, что довольно резкий рост доходности ОФЗ может способствовать началу "аккуратных" покупок. В ближайшие дни волатильность цен государственных обязательств будет особенно высока - приближаются даты налоговых выплат и валютного аукциона для нерезидентов, когда могут быть предприняты попытки откупа облигаций. В целом же специалисты ожидают продолжения роста доходности. В случае значительного превышения доходностью длинных бумаг уровня 23% аналитики рекомендуют обратить внимание на ОФЗ-27011 и ОФЗ-28001, чья текущая доходность превышает уровень доходности к погашению на 60-90 б.п.
Ухудшение конъюнктуры развивающихся рынков на фоне неблагоприятного развития событий в Аргентине и Турции приводит к снижению цен российских суверенных долгов, остававшихся до последнего дня вполне стабильными. Аналитики ИК "Тройка Диалог" рекомендуют среднесрочным инвесторам сохранять в портфеле прежний объем среднесрочных выпусков еврооблигаций, равно как и Минфин-4 и Евро-30, а более осторожным участникам рынка, не имеющим значительного объема длинных бумаг, советуют несколько сократить дюрацию портфеля, оставив в нем, однако, некоторую долю длинных бумаг с высокой ставкой дохода. Наилучшей комбинацией, по мнению аналитиков, будет синтетический бонд Евро-03/Евро-28, обеспечивающий инвестору наивысший процентный доход и защиту в период высокой волатильности.
Аналитики рекомендуют покупать российские выпуски (№№ 6-8) облигаций валютного займа Минфина РФ на низких ценовых уровнях. Специалисты исключительно высоко оценивают вероятность снижения спрэда между их доходностью и доходностью суверенных еврооблигаций. Следует, однако, отметить, что в ближайшее время ликвидность этого сектора будет крайне низка.