| 18.01.2016 09:45 |
Важнейшие события предстоящей недели: снятие санкций с Ирана, реакция на встречу Nuland/Сурков, ВВП Китая за IV квартал, заседания ЕЦБ и Банка Канады, форум в Давосе |
Москва, 18 января. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Рост мировых фондовых рынков в начале прошлой недели сменился обвалом к её завершению. В пятницу ведущие фондовые индексы США резко снизились на фоне усилившихся опасений по поводу охлаждения китайской экономики, возобновившегося падения цен на нефть и выхода слабых экономических данных США.
Индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка в январе опустился к уровням прошлой рецессии, объём розничных продаж в США в декабре снизился на 0.1% по сравнению с предыдущим месяцем, а объём промышленного производства в стране сократился третий месяц подряд.
Индекс S&P 500 к закрытию торгов подешевел на 2.2%, достигнув 1880.29 пункта – минимального уровня с прошлого августа. Индексы DJIA и Nasdaq Composite упали на 2.4% и 2.7% соответственно. По итогам недели потери S&P 500, DJIA и Nasdaq Composite составили от 2.2% до 3.3%.
Лидером снижения в индексе DJIA стали акции технологической компании Intel Corp., подешевевшие на 8.9% после выхода разочаровывающей квартальной отчётности. В индексе S&P 500 наиболее активно распродавались акции финансового сектора, технологических и нефтяных компаний. Индекс, оценивающий динамику акций производителей сырьевых материалов, по итогам недели упал на 4.4% из-за продолжающегося снижения цен на сырьевых рынках.
Лучше остальных "голубых" фишек выглядели акции компаний, оказывающих коммунальные услуги, которые в периоды рыночных обвалов рассматриваются в качестве защитных активов благодаря устойчивой и заслужившей доверие дивидендной политике.
Глава инвесткомпании BlackRock Лари Финк полагает, что в следующие несколько недель снижение фондовых рынков продолжится.
"На самом деле, я думаю, что крови на Уолл-Стрит пока недостаточно, - сказал Финк в интервью CNBC. – Вероятно, нам придётся протестировать более низкие уровни. Думаю, что, когда мы будем тестировать новые рыночные минимумы, это станет хорошей возможностью для покупки".
По мнению Финка, "драма", разыгравшаяся на фондовых рынках в пятницу, была преимущественно связана с тем, что цены на нефть "пока не нащупали дно".
В пятницу стоимость нефти WTI упала на 5.7%, ближний фьючерс закрылся на уровнях ниже 30 долл за барр., что произошло впервые с конца 2003 года. Цены на нефть марки Brent снизились на 6.3%, достигнув к закрытию 28.94 долл за барр. С начала года цены на нефть упали более чем на 25%. Аналитики прогнозируют снижение котировок к 20 долл за барр., однако некоторые эксперты ведущих инвестбанков ждут более глубокого падения - до 16 и даже до 10 долл за барр.
Пятничный обвал на рынке нефти был связан с ожиданиями снятия санкций с Ирана, а также с сообщениями о продолжающемся наращивании производства нефти в России. По данным Центрального диспетчерского управления топливно-энергетическим комплексом РФ, в 2015 году в стране было произведено 534.081 млн тонн нефти - на 1.4% больше, чем в 2014 году. Объём экспорта нефти в страны дальнего зарубежья за год вырос на 10.6% до 220.267 млн тонн. В декабре было добыто 45.782 млн тонн нефти, что на 1.5% больше, чем за такой же период 2014 года.
Министр энергетики РФ Александр Новак в четверг сообщил, что уже запущенные нефтяные проекты в России продолжат реализовываться, и, несмотря на снижение нефтяных цен, эти проекты закрываться не будут. Он также отметил, что Россия в 2016 году не планирует сокращать экспорт нефти. "Будет незначительный рост", - сказал А. Новак.
На фоне пятничного снижения цен на нефть российский рубль подешевел на 2% против доллара США и на 2.5% против евро, достигнув к закрытию ММВБ отметок 77.6 и 84.68 соответственно (СЭЛТ TOM).
Мексиканский песо упал на 2.3% против доллара США, достигнув нового исторического минимума 18.29. В паре с канадским долларом американская валюта превысила отметку 1.4500, что произошло впервые с апреля 2003 года, подорожав за день более чем на 1%.
Австралийский доллар почти достиг семилетнего минимума, потеряв в пятницу 1.8% и опустившись к отметке 0.6862. Некоторые аналитики ожидают, что к концу марта пара AUD/USD понизится до 0.6500, но к завершению текущего года скорректируется в область 0.7000.
Бразильский фондовый индекс Bovespa достиг минимальных значений за 7 лет после пятничного падения на 2.4%. Фондовый индекс Шанхайской биржи Shanghai Composite понизился на 3.5%, отступив от декабрьских пиковых уровней более чем на 20%, что является признаком формирования "медвежьего рынка".
Резко негативное начало года на глобальных фондовых и сырьевых рынках сдвинуло ожидания по дате следующего повышения ставки ФРС после первого за 9 лет увеличения ставки, проведённого регулятором в декабре. Фьючерсы на ставку ФРС теперь указывают, что с наибольшей вероятностью следующее повышение ставки состоится в сентябре, а не в июне. Тем не менее, некоторые инвестиционные дома по-прежнему ожидают как минимум трехразового повышения ставки ФРС в этом году – в марте, в июне и декабре - до уровня 1.25% к концу года с текущего диапазона 0.25% - 0.50%.
В случае, если повышение ставки ФРС будет продолжено, валюты развивающихся рынков и стран, чья экономика ориентирована на экспорт сырья, разовьют нисходящий тренд на фоне сокращения притока капитала. Аналитики Commonwealth Bank полагают, что в первой половине 2016 года укрепление доллара США продолжится, но во втором полугодии начнётся "умеренная" коррекция в сторону понижения.
Аналитик компании OptionsXpress Бен Ле Бран полагает, что пятничное снижение мировых фондовых рынков было также связано с закрытием длинных позиций в преддверии выхода во вторник, 19 января, блока китайской макростатистики, включая данные по динамике ВВП за IV квартал, по объёму промышленного производства, розничным продажам и объёму инвестиций в основные средства.
Как ожидается, в IV квартале темпы роста ВВП Китая замедлились до 6.8% в годовом выражении против 6.9% в III квартале и достигли минимального уровня с начала 2009 года. В этом случае по итогам 2015 года экономика Китая расширится всего на 6.9%, что окажется самым слабым итоговым годовым показателем за последние 25 лет.
Кроме того, аналитики прогнозируют, что в декабре объём промышленного производства в Китае вырос на 6.0% в годовом выражении в сравнении с +6.2% месяцем ранее, а объём розничных продаж расширился 11.3%, ускорив темпы роста с ноябрьских 11.2%.
Также среди важных экономических отчётов этой недели - инфляционные показатели Германии, еврозоны, Великобритании и США, индексы ZEW Германии и еврозоны (вторник), данные по рынку труда Великобритании - основное внимание инвесторов будет сконцентрировано на динамике зарплат (среда), индекс потребительского доверия в еврозоне (четверг), данные по рынку недвижимости Китая (понедельник) и США (среда и пятница). В конце недели будут опубликованы предварительные январские индексы PMI Японии, Европы и США, которые станут одним из первых индикаторов, оценивающих состояние ведущих мировых экономик в новом году.
В четверг, 21 января, внимание рынков будет сфокусировано на заседании Совета управляющих ЕЦБ и пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги. Некоторые аналитики полагают, что, с учетом "ультрамягкого" прогноза по инфляции в еврозоне и явной разочарованности рынков решениями прошлого заседания ЕЦБ, на предстоящем заседании Совет управляющих примет решение или о понижении дисконтной ставки (которая уже находится в отрицательной области), или о расширении ежемесячного объёма программы QE. Вместе с тем, высока вероятность того, что Марио Драги ограничится лишь вербальными интервенциями, поскольку захочет выждать время с целью оценки эффективности предложенных ранее стимулирующих мер ЕЦБ.
Днём ранее состоятся заседания совета директоров Банка Бразилии и Банка Канады. Экономики обеих стран испытывают сложности, приблизившись или войдя в рецессию в условиях обвала цен на сырьё и ослабления национальных валют. Поэтому эксперты ожидают поддерживающих мер со стороны регуляторов. Согласно прогнозам, ключевая ставка Банка Канады будет понижена с 0.50% до 0.25%.
Решение Банка Бразилии о понижении процентной ставки было бы также уместным, учитывая сокращение ВВП в 2015 году на 3.7%. Тем не менее, высокий уровень инфляции, составивший по итогам прошлого года 10.7%, может удержать регулятора от дополнительного смягчения монетарной политики.
На прошлой неделе власти Бразилии предприняли очередную попытку уменьшить дефицит бюджета, составивший 9.3% ВВП в 2015 году. Для сравнения: дефицит бюджета России в прошлом году составил 2.6% при уровне госдолга 15% от ВВП в сравнении с 67% в Бразилии.
Президент Бразилии Дилма Руссефф подписала закон об амнистии капиталов, незаконно выведенных из страны, в обмен на уплату подоходного налога в размере 15% и штрафа в 15%. Власти надеются, что эта мера позволит собрать в виде налогов 21 млрд реалов (5.25 млрд долл; объем незадекларированных доходов оценивается как минимум в 150 млрд долл) и тем самым частично покрыть дефицит бюджета.
Как сообщают западные и российские СМИ, в выходные вблизи Калининграда состоялась встреча помощника президента РФ Владислава Суркова с заместителем госсекретаря США Викторией Нуланд (Victoria Nuland). При этом как в российских, так и в западных СМИ, появились утечки от членов делегаций о неадекватном поведении г-жи В. Нуланд. Позднее В. Сурков сообщил, что проведены "конструктивные и полезные консультации" об исполнении Минских соглашений по Украине. По мнению экспертов, сейчас возможности В. Нуланд (которая является одним из главных архитекторов нынешней дестабилизации на Украине) чрезвычайно ограничены. Поэтому ее последние конвульсии в расчет не принимаются.
В начале недели инвесторы, вероятно, будут отыгрывать сообщения о снятии большинства санкций с Ирана вслед за публикацией в выходные итогового доклада МАГАТЭ. Этот доклад подтвердил, что Иран исполнил условия Совместного всеобъемлющего плана действий, принятого Тегераном и "шестёркой" переговорщиков в Вене в июле 2015 года. План действий предусматривал в том числе демонтаж центрифуг по обогащению урана, снижение его запасов, перестройку тяжеловодного реактора в Араке. В декабре 2015 года Иран заключил соглашение с Россией о поставке в РФ девяти тонн обогащённого урана.
Глава европейской дипломатии Федерика Могерини и госсекретарь США Джон Керри в субботу подтвердили снятие с Ирана большинства экономических санкций, действовавших более 20 лет. В результате Иран сможет продавать нефть на международных рынках и получит доступ к первой части своих активов, замороженных в иностранных банках, общая сумма которых по данным RT, составляет 4.2 млрд долл. Также будут сняты ограничения работы системы SWIFT.
Вместе с тем, после снятия санкций, наложенных на Иран из-за его ядерной программы, на следующий день США ввели ограничения в отношении ряда физических лиц и организаций, связанных с ракетной программой Ирана. В новый санкционный список попали 11 компаний и частных лиц, связанных с программой испытания иранских баллистических ракет. Санкции предусматривают запрет на любые финансовые операции с этими лицами и компаниями, их собственность и активы в США и в американских банках должны быть заморожены.
На этой неделе с 20 по 23 января в швейцарском Давосе состоится ежегодная сессия Всемирного экономического форума. Основная тема форума на 2016 год - будущая технологическая революция. Кроме того, на форуме будут говорить о медицине и фармацевтике. Эксперты надеются, что современная психиатрия, исходя из поведения людей в социальных сетях, также станет одной из важных тем для дискуссий.
Россия в этом году существенно сузила свое присутствие в Давосе, поэтому вряд ли стоит ожидать прорывных или неожиданных заявлений на сессии 22 января, которая посвящена макроэкономическим перспективам РФ. По информации российских СМИ, представлять Россию на форуме будет вице-премьер и полпред президента на Дальнем Востоке Юрий Трутнев. Судя по утечкам из российских СМИ, организаторы форума присылали приглашения Владимиру Путину и Дмитрию Медведеву, но они ехать отказались.
В прошлый четверг эксперты Всемирного экономического форума опубликовали доклад о глобальных рисках, угрожающих миру в 2016 году. Об этом говорится в статье newsru.com.
В среднесрочной перспективе - полтора года - эксперты посчитали самым вероятным для мира миграционный кризис (52%), грозящий обострением социальных проблем. Следующие по вероятности риски (25–27%): кризис государственности в отдельных странах, кризисы, связанные с ростом безработицы, коллапс системы госуправления.
Что касается России и её соседей, то, по мнению специалистов, им будут угрожать бюджетный дефицит, гиперинфляция и безработица. Вместе с тем, эксперты полагают, что, Россия, являясь энергетической державой со вторым после США по величине ядерным арсеналом в мире, продолжит играть активную роль в геополитике. Однако будущее РФ будет определяться балансированием между модернизацией экономики и зависимостью от сырьевого экспорта, а также более активным развитием отношений с Востоком на фоне охлаждения связей с Западом.
По мнению экспертов Давоса, РФ и ее партнёры в Центральной Азии в 2016 году со 100%-ной вероятностью столкнутся бюджетным дефицитом из-за падения нефтяных цен и сокращения внутреннего спроса. Вероятность дальнейшего ускоренного роста инфляции в РФ оценивается в 86%. Это связано с ослаблением национальной валюты, сокращением госрезервов, а также с тем, что власти станы, скорее всего, не смогут провести необходимые для выхода из кризиса структурные и бюджетные реформы.
В долгосрочной перспективе (10 лет), по мнению экспертов, самую большую опасность для человечества будут представлять природные катастрофы, дефицит продовольствия и общая социальная нестабильность. Лидирует в списке угроз дефицит питьевой воды, тесно связанный со вторым по популярности кризисным сценарием - провалом усилий по борьбе с изменением климата и адаптацией к уже изменившимся условиям. Оба этих кризиса произойдут с вероятностью больше 35%, считают эксперты Давоса.
Важнейшие события в мировой экономике с 18 по 23 января:
Понедельник, 18 января
Вторник, 19 января
Среда, 20 января
Четверг, 21 января
Пятница, 22 января
Суббота, 23 января
Подробное расписание публикаций основных экономических показателей с обновлением данных он-лайн представлено в Календаре макростатистики.
Подготовлено с использованием материалов Markit, CNBC, MarketWatch, The Guardian, RT и NEWSru.com.