Forex: Ожидания дополнительных стимулов от ФРС для поддержки экономического восстановления после урагана «Сэнди» привели к продажам доллара США

Москва, 30 октября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/

Во вторник доллар США умеренно снизился против ведущих мировых валют на фоне сокращения торговых оборотов на рынке Forex в отсутствие трейдеров из США. Финансовые рынки США по-прежнему закрыты из-за урагана «Сэнди», в результате которого нарушена подача электроэнергии в крупнейшие города на Восточном побережье страны.

По мнению аналитиков, продажи американской валюты были вызваны ожиданиями расширения монетарных стимулов Федрезервом с целью поддержки экономики США после разрушительных ударов стихии. Индекс доллара США, оценивающий его динамику против корзины из шести ведущих валют, снизился на 0.3% до 79.975.

Исследовательская компания EQECAT прогнозирует экономический ущерб США после урагана «Сэнди» в 10-20 млрд долл, при этом застрахованный ущерб оценивается в 5-10 млрд долл. Оценка застрахованных убытков не включает ущерб, который будет покрыт федеральной страховкой от наводнений. Для сравнения: экономические потери США в результате урагана «Ирэн», обрушившегося на страну в 2011 году, составил примерно 15-20 млрд долл.

«Этот случай действительно сложный, - заявил старший вице-президент EQECAT Том Ларсен. – ... [ущерб, нанесённый] метро, вызывает наибольшую озабоченность». По словам Ларсена, убытки от урагана «Сэнди» сопоставимы с ущербом от урагана «Ирэн», но будут немного больше. Экономическая оценка последствий включает в себя стоимость перерыва в деятельности предприятий, ущерб от разрушений общественных зданий, дорог и мостов. В число страховых компаний, которые будут осуществлять компенсационные выплаты, входят группы Chubb, Allstate, Hartford Financial и Travelers.

По мнению аналитиков Morgan Stanley, учитывая первоначальные прогнозы о компенсационных выплатах в размере 5-10 млрд долл, прибыль страховых компаний особо не пострадает, и цены для перестраховщиков существенно не увеличатся. Уровень потерь страховщиков будет сопоставим с ущербом от урагана «Ирэн», составившим 7 млрд долл. Для сравнения: страховые выплаты после урагана «Катрина» составили порядка 62 млрд долл.

Глава компании Streettalk Advisors Ланс Робертс полагает, что закрытие супермаркетов, розничных магазинов и ресторанов может иметь «негативное влияние на розничные продажи», уменьшив их совокупный объём на 0.5%. Кроме того, по его словам, ураган «Сэнди» может привести к потерям в заработной плате и повышению числа обращений за пособием по безработице в краткосрочной перспективе.

Удары стихии могут спровоцировать повышение цен на бензин в случае длительного простоя нефтеперерабатывающих заводов и нефтяных портов в Филадельфии, Северном Нью-Джерси и Делавэре, заявил экономист LPL Financial Джон Кэнэлли. «Отключения электроэнергии являются наиболее серьёзной проблемой для бизнеса и потребителей, - добавил Кэнэлли. – Однако «Сэнди» будет иметь такое же влияние на розничные продажи, как аномальные снежные бури, обрушившиеся на Восточное побережье в прошлом октябре, то есть, небольшое».

«Люди сидят по домам и не тратят деньги, - сказал Кэнэлли. – Но это не похоже на неделю перед Рождеством или другим большим праздником».

Старший экономист Moody's Analytics Райан Свит полагает, что, несмотря на большой ущерб, нанесённый ураганом «Сэнди», он не окажет существенного влияния на ВВП США за IV квартал. «Это больше региональная история», - сказал Свит, добавив, что потери в объёме экономического производства в Вашингтоне и Нью-Йорке могут составить по меньшей мере 10 млрд долл в день.

Во вторник в ходе укороченных электронных торгов на CME, завершившихся в 17:15 мск, фьючерсы на фондовые индексы США умеренно выросли, прибавив порядка 0.2%. Фондовые биржи Нью-Йорка во вторник были закрыты второй день подряд, торговля сырьевыми активами производится в ходе электронной сессии. Оператор NYSE Euronext в понедельник вечером заявил, что биржа возобновит работу в среду, «если позволят условия».

Общеевропейский фондовый индекс Stoxx Europe 600 во вторник вырос на 0.8% после выхода позитивной квартальной отчётности британской нефтяной компании BP (+4.4%) и швейцарского банка UBS (+5.5%), сообщившего о намерении сократить 10 тыс. рабочих мест в рамках реструктуризации инвестиционно-банковского подразделения и сворачивания операций на долговом рынке, что позволит сэкономить 3.4 млрд швейцарских франков.

Некоторую поддержку единой валюте, выросшей против доллара США на 0.6%, оказали превысившие прогнозы данные европейской макростатистики. Индикатор экономических настроений в еврозоне в октябре снизился до 84.5 пункта с пересмотренных 85.2 в сентябре. Экономисты прогнозировали снижение индекса до 84 пунктов против ранее объявленных 85 за прошлый месяц.

Исследование Еврокомиссии указало на некоторый рост оптимизма среди потребителей и в розничном секторе, что позволило ограничить нисходящее давление от снижения индексов в промышленности, сфере услуг и строительстве. Индекс потребительского доверия вырос с -25.9 до -25.7 пункта, индекс оптимизма в розничном секторе повысился с -18.5 до -17.4, тогда как индекс доверия в промышленности снизился с -15.9 до -18, а в сфере услуг – с -11.9 до -12.1.

Пара EUR/USD к текущему моменту выросла до 1.2965 после утреннего падения к 1.2885. Ближайший уровень поддержки пары находится вблизи 200-дневной скользящей средней в области 1.2834. Укреплению евро способствовало снижение доходности бондов Испании и Италии после успешного аукциона по размещению 5-летних и 10-летних итальянских долговых обязательств на общую сумму 7 млрд евро.

По итогам аукциона средневзвешенная доходность 5-летних бондов составила 3.8% против 4.09% в сентябре, а 10-летних бондов – 4.92%, опустившись с сентябрьского уровня 5.24%.

Правительство Испании во вторник сообщило о сокращении ВВП страны в III квартале на 0.3% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1.6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Данные оказались лучше прогнозов аналитиков, ожидавших снижения ВВП на 0.4% по сравнению со II кварталом. По мнению экспертов, меньшее, чем ожидалось, сокращение испанской экономики связано с форвардными потребительскими покупками в преддверии намеченного на 1 сентября повышения НДС с 18% до 21%.

Повышение НДС также повлияло на инфляцию, выросшую в октябре на 3.5% по сравнению с прошлым годом, несмотря на продолжающуюся рецессию. В сентябре годовые темпы роста индекса CPI в Испании составили 3.4%.

«Испания остаётся под давлением в связи с продолжающимся процессом фискального ужесточения и ростом уровня безработицы, - отметил аналитик Newedge Strategy. – Недавнее повышение НДС стало дополнительным фактором, который, на наш взгляд, продолжит влиять на потребительские расходы в ближайшие месяцы. Сальдо торгового баланса остаётся благоприятным, поскольку импорт сокращается быстрее экспорта. Однако слабость в торговой деятельности не сулит ничего хорошего в ближайшие кварталы. Более слабые показатели остаются базовым сценарием для Испании в краткосрочной перспективе».

Углубляющаяся рецессия в Испании, которая приводит к рекордному росту невыплаченных кредитов и сокращению рабочих мест, оказывает дополнительное давление на премьер-министра Мариано Рахоя в том, что касается необходимости обращения за финансовой помощью к ЕС. Тем не менее, в ходе пресс-конференции после встречи с премьером Италии Марио Монти, состоявшейся накануне, Рахой заявил: «[Запрос о помощи] неважен в данный момент... Я сделаю это тогда, когда пойму, что это - в наилучших интересах Испании».

Итальянский премьер Марио Монти тоже сообщил, что его страна не нуждается в финансовой поддержке. «Мы не думаем, что Италия находится в таком положении, когда необходимо использовать этот инструмент», - сказал Монти.

Кроме того, оба премьера высказали критическое отношение к предложению министра финансов Германии Вольфганга Шойбле о создании должности еврокомиссара по финансовой политике для контроля над бюджетами стран ЕС. Следует отметить, что точка зрения властей Испании и Италии расходится с мнением президента ЕЦБ Марио Драги, поддержавшего предложение Шойбле.

Мариано Рахой заявил, что контроль Брюсселя над национальными бюджетами следует вводить лишь в том случае, если будет принят полный пакет мер о более тесной европейской интеграции. «Эта идея, если она рассматривается сама по себе, мне лично не нравится, - сказал Рахой. – Она может быть рассмотрена в рамках целого ряда мер по созданию фискального союза». Марио Монти согласился со своим испанским коллегой, отметив, что «такой шаг может стать контрпродуктивным и сделать финансовые рынки более подозрительными».

Премьер-министр Италии отказался отвечать на вопросы об угрозе экс-премьера Сильвио Берлускони отозвать гарантии своей партии о поддержке нынешнего кабинета министров. «Вы можете задать этот вопрос политическим партиям и рынкам, но не мне», - сказал Монти, добавив, что свою основную задачу он видит в надлежащем управлении экономикой до весенних парламентских выборов.

Банк Испании в понедельник вечером обнародовал детали создания «плохого» банка под названием Sareb, предназначенного для выведения токсичных активов из коммерческих банков, пострадавших от коллапса на рынке недвижимости. Предполагается, что 45 млрд евро будут направлены для покупки активов банка Bankia и трёх других национализированных коммерческих банков. Примерно такая же сумма будет предоставлена для поддержки остальных коммерческих банков. «Ни при каких обстоятельствах сумма [выкупа токсичных активов] ... не будет превышать 90 млрд евро», - говорится в заявлении Банка Испании.

Между тем, выкуп активов у коммерческих банков будет производиться с существенным дисконтом, который в среднем составит 45.6% для кредитов, выданным девелоперам; 79.5% для контрактов на владение землёй; 53.6% для кредитов, выданных на покупку городских земель; 63.2% для незавершённых объектов строительства; 54.2% для завершенных объектов жилой недвижимости.

Банк Испании отметил, что подобный дисконт ни в коей мере не должен восприниматься в качестве текущей рыночной стоимости объектов и не должен повлиять на экономическую оценку объектов недвижимости на банковских балансах.

Во вторник премьер-министр Греции Антонис Самарас объявил об официальном завершении переговоров с «тройкой» кредиторов о реализации дополнительных мер жёсткой экономии на сумму 13.5 млрд евро. Самарас сказал, что правительство сделало всё возможное, добившись «существенных улучшений» условий сделки, и предупредил, что в стране начнётся «хаос», если эти меры будут отклонены парламентом.

Демократическая левая партия, младший партнёр в правительственной коалиции, а также оппозиционная партия СИРИЗА объявили, что будут голосовать против предложенной сделки с кредиторами. Таким образом, прохождение законопроекта через парламент может оказаться затруднительным.

В среду правительство Греции представит депутатам проект бюджета на 2013 год, в который включены предложения об объектах приватизации. Голосование по бюджету может стать важным тестом в преддверии принятия парламентского решения о пакете мер жёсткой экономии. Количество голосов «за» укажет на возможные результаты голосования по соглашению с «тройкой», которое состоится в ближайшие две недели.

Между тем, октябрьский индекс распада еврозоны (Euro Breakup Index), рассчитываемый исследовательской компанией Sentix, указывает на существенное сокращение числа инвесторов, опасающихся выхода Греции из монетарного блока. Согласно отчёту Sentix, в октябре лишь один из трёх инвесторов полагал, что по меньшей мере одна страна покинет еврозону в следующем году, тогда как в сентябре доля пессимистов составляла 51.9%.

Японская иена во вторник выросла на 0.2% в паре с долларом США после обнародования решения Банка Японии о расширении программы покупки активов на 11 трлн иен до 91 трлн иен (1.14 трлн долл), а также о запуске новой программы кредитования финансовых институтов с целью стимулирования кредитного рынка.

«Рынки ожидали расширения программы, но единственным неопределённым моментом были размеры новых программ, - заявил Луц Карповиц, валютный стратег Commerzbank. – Тот факт, что иена укрепилась сразу же после заявления Банка Японии указывает на то, что рынок ожидал больше дополнительных стимулов».

В ходе азиатских торгов пара USD/JPY опустилась к недельному минимуму 79.25, преодолев поддержку в области 200-дневной скользящей средней 79.52. Однако к вечеру пара прошла этот барьер в обратном направлении, достигнув к текущему моменту 79.60.

Банк Японии смягчил монетарную политику по итогам второго заседания подряд, что произошло впервые с 2003 года. Кроме того, регулятор выпустил совместное с правительством заявление, в котором говорится о намерении проводить скоординированные действия, направленные на восстановление экономики и выход из дефляционной спирали.

«Банк Японии будет проводить мощное монетарное смягчение, направленное на 1%-ный рост инфляции, до тех пор, пока не достигнет этой цели», - говорится в совместном заявлении управляющего Банка Японии Масааки Сиракавы и министра экономики Сэйдзи Маэхары.

Как и предполагали аналитики, Банк Японии понизил прогноз по темпам роста ВВП, ожидая, что инфляция достигнет 0.8% в 2015 году. Это существенно выше прогнозов экспертов частного сектора, ожидающих нулевой инфляции в ближайшие годы.

Многие аналитики полагают, что политика Банка Японии по вбрасыванию ликвидности в уже наводнённые денежной массой рынки окажет лишь незначительный позитивный эффект. За прошедший финансовый год, завершившийся в сентябре, объёмы банковского кредитования в Японии выросли всего на 1%, несмотря на вливания ликвидности в объёме 60 трлн иен через покупку активов и различные программы кредитования. Японские компании по-прежнему не хотят увеличивать объем заимствований для инвестирования, учитывая мрачные экономические прогнозы и сохраняющуюся дефляцию.

Другие новости