Forex: Решение Банка Китая о снижении норм банковского резервирования и ожидания заключения сделки по Греции оказывают поддержку рискованным активам

Москва, 20 февраля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/

В выходные Народный Банк Китая принял решение о снижении, начиная с пятницы, 24 февраля, нормы резервирования для местных банков на 50 б.п. до 20.5% с целью стимулирования экономического роста. Это сообщение оказало поддержку валютам с наиболее высокой доходностью, включая новозеландский доллар и австралийский доллар, выросшие в ходе азиатских торгов в понедельник к пятимесячному и трёхмесячному максимуму соответственно.

Как и все остальные страны, Китай стал заложником европейского долгового кризиса: китайские власти вынуждены реагировать на риски рецессии в Европе, стимулируя рост собственной экономики. Требования к уровню банковских резервов ослаблены в первый раз в этом году, что позволит высвободить часть капитала и вернуть на кредитный рынок порядка 60 млрд долл. Для Австралии и Новой Зеландии Китай остаётся ключевым потребителем экспорта, поэтому решение китайских властей поддержало спрос на австралийский и новозеландский доллары.

Рейтинговое агентство Standard & Poor`s в понедельник подтвердило суверенный кредитный рейтинг Японии на уровне «АА-», однако сохранило «негативный» прогноз по рейтингу, указав на слабость правительственной стратегии в том, что касается снижения уровня долга и сокращения фискального дефицита. Кроме того, S&P заявило о сохранении дефляционной траектории в японской экономике и негативных последствиях тенденции на сокращение численности населении.

Председатель Банка Японии Масааки Сиракава, выступая в понедельник, заявил о намерении Центробанка продолжать монетарное ослабление и подтвердил объявленный на прошлой неделе целевой уровень по инфляции – в области 1%.

ЦБ Германии (Бундесбанк) в понедельник опубликовал Ежемесячный экономический обзор, в котором сообщил, что благодаря мягкой монетарной политике, проводимой властями развитых стран, перспективы мировой экономики улучшились, однако деловая активность в еврозоне в текущем году, вероятно, останется подавленной.

«Несмотря на то, что в последнее время важнейшие опережающие индикаторы еврозоны стабилизировались или улучшились, средние темпы роста ВВП в 2012 году, как ожидается, останутся слабыми», - говорится в обзоре.

Вместе с тем, Бундесбанк отметил позитивную роль аккомодационной монетарной политики, включая решения ЕЦБ о снижении процентной ставки и неограниченном предоставлении ликвидности, а также намерение ФРС сохранять процентную ставку на низком уровне до конца 2014 года. Бундесбанк полагает, что существенную поддержку экономике оказали усилия европейских властей по фискальной консолидации и предотвращению расширения долгового кризиса, а также действия правительств Италии и Испании по имплементации экономических реформ.

«В ближайшем будущем эти более благоприятные условия должны сохраниться неизменными, если не будет ухудшений, связанных с суверенным кризисом в Европе или с ситуацией на нефтяном рынке», - заявил Бундесбанк, признав, что его осторожно оптимистичный прогноз отличается от прогнозов многих международных организаций, включая МВФ, которые, по мнению ЦБ Германии, «слишком пессимистичны».

После публикации Ежемесячного обзора Бундесбанка пара EUR/USD ускорила повышение, достигнув отметки 1.3275.

Основную поддержку евро оказывают ожидания заключения сделки по Греции в ходе намеченного на сегодня заседания министров финансов еврозоны. Европейские политики и эксперты понимают, что предоставление второго пакета финансовой помощи Греции не решит проблем страны; надежды властей связаны с тем, что программа поможет стабилизировать экономическую ситуацию в Греции и предотвратить дальнейшее распространение долгового кризиса.

В выходные состоялась телеконференция с участием представителей министров финансов еврозоны и Европейского Центробанка, в ходе которой обсуждались детали спасения Греции, в том числе доклад МВФ, указывающий на то, что вторая программа помощи в объёме 130 млрд евро позволит уменьшить долг Греции к 2020 году до 129% от ВВП, а не до 120%, как планировалось ранее. МВФ заявил, что, если не будет возможности обеспечить снижение долга до 120% от ВВП, то он не сможет финансировать Грецию.

Однако несмотря на сохраняющийся скептицизм и сомнения в способности правительства Греции исполнять взятые на себя обязательства, включая намеченные на этот год сокращения дефицита бюджета на 3.3 млрд евро, Еврогруппа, похоже, настроена выдать разрешение на проведение сделки по обмену греческих бондов, находящихся на руках частных инвесторов (PSI). В результате этой сделки сумма долга Греции уменьшится на 100 млрд евро, а убытки инвесторов составят не менее 70% от первоначально вложенных средств. Представитель Минфина Греции в понедельник заявил, что вопрос более глубокой «стрижки» инвесторов пока не снят с повестки дня.

Как сообщает Reuters, для обеспечения PSI потребуется порядка 94 млрд евро, включая 30 млрд евро - частными инвесторам в качестве денежной составляющей сделки; 23 млрд евро - на рекапитализацию греческих банков, которые понесут серьёзные потери при обмене принадлежащих им правительственных бондов; 35 млрд евро - для финансирования выкупа Грецией своих долговых обязательств; и 5.7 млрд евро - на погашение процентов по бондам. В субботу кабинет министров Греции одобрил решение о запуске с 8 марта обмена правительственных бондов. Программа должна завершиться 11 марта.

Министр финансов Франции Франсуа Баруэн в понедельник собщил, что для достижения сделки по Греции «все элементы согласованы», включая договорённости с «банкирами, кредиторами частного сектора, с кредиторами государственного сектора, с государствами и центральными банками».

«Это то, на чём я буду настаивать сегодня, как министр финансов, - заявил Баруэн. – Я думаю, мы должны принять во внимание всё, что было сделано в последние недели правительством Греции и политическими партиями, как правыми, так и левыми. Больше ждать нельзя. В марте Греция должна осуществить выплаты по долгу, иначе она окажется банкротом, это то, чего Франция пытается избежать последние 18 месяцев».

Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле по-прежнему настаивает на более жёстком контроле за действиями греческого правительства. «Представители наших финансовых органов должны помочь грекам построить более эффективную налоговую администрацию», - заявил Шойбле в воскресенье в интервью немецкой газете Tagesspiegel am Sonntag.

Однако это предложение может вызвать недовольство греческих политиков, которые ранее гневно отвергли идею о назначении специального «бюджетного комиссара» от Евросоюза.

Министерство финансов Финляндии в понедельник опубликовало заявление, в котором говорится, что вторая программа помощи Греции, вероятно, получит финальное одобрение не ранее чем через две недели.

«Окончательные разрешение на активацию гарантий фонда EFSF и завершение операции PSI зависят от того, оценят ли «тройка» и Еврогруппа сделку PSI как успешную, а также от того, способна ли Греция исполнять свои обязательства, - заявил Минфин Финляндии. – Эта оценка и финальное одобрение запуска второй программы помощи Греции, вероятно, будут произведены на неделе, начинающейся 12 марта».

Другие новости