Forex: Опасения по поводу расширения европейского долгового кризиса и решение ЦБ Китая о повышении ставки оказали давление на евро

Москва, 6 июля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/

В среду евро потерял более 100 пунктов в паре с долларом США после вчерашнего решения рейтингового агентства Moody`s о снижении суверенного кредитного рейтинга Португалии до «мусорного» уровня и заявления Банка Китая о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики.

Однако несмотря на то, что эти сообщения усилили отток средств из рискованных активов, аналитики полагают, что снижение евро будет ограниченным, учитывая предстоящее расширение спреда по ставкам ЕЦБ и ФРС. В четверг состоится заседание Европейского Центробанка, в ходе которого регуляторы, вероятно, повысят ставку на 25 б.п. до 1.5%. Вместе с тем, сохраняющаяся неопределённость с увеличением Конгрессом США потолка по госдолгу и потенциальная угроза дефолта по долговым обязательствам США, которая может материализоваться в случае, если решение об увеличении долгового лимита не будет принято до 2 августа, оказывают давление на доллар.

Народный Банк Китая в среду повысил ставку рефинансирования и ставку по депозитам на 25 б.п., до 6.56% и 3.5% соответственно, начиная с 7 июля. Банк принимает подобные меры в третий раз в этом году для того, чтобы ограничить рост инфляции, спровоцированный повышением цен на сырьё и продукты питания. Как ожидается, в июне индекс потребительских цен в Китае вырастет на 6.2% в годовом исчислении в сравнении с 5.5% в мае.

Решение Банка Китая ускорило снижение евро, достигшего к текущему моменту отметки 1.4315 долл. Однако первоначальным поводом для продаж единой валюты стало вчерашнее сообщение агентства Moody`s Investors Service о снижении суверенного кредитного рейтинга Португалии на четыре ступени с «Baa1» до «мусорного» уровня «Ba2» с прогнозом «негативный»

Moody`s выразило опасения по поводу того, что Португалии может потребоваться второй этап финансирования, и что правительство страны, возможно, будет не в состоянии выполнить требования по сокращению бюджетного дефицита. Португалия, которой в мае текущего года была оказана финансовая поддержка ЕС/МВФ в размере 78 млрд евро, стала второй страной после Греции, получившей от агентства Moody’s оценку кредитного рейтинга на уровне ниже инвестиционного.

Снижение суверенного рейтинга Португалии агентством Moody`s является «досадным эпизодом», который основывается на гипотетическом сценарии, поскольку страна лишь начала реализацию программы жёстких мер по сокращению бюджетного дефицита, говорится в заявлении Еврокомиссии. «Комиссия сожалеет о решении Moody`s понизить суверенный рейтинг Португалии, - заявил представитель Еврокомиссии Амадей Алтафадж Тардио. – Мы должны по меньшей мере дать стране и новому правительству шанс доказать способность реализовать все меры, которые озвучены в программе регулирования».

Заместитель министра финансов Германии Джоерг Асмуссен заявил в интервью агентству Reuters, что пока слишком рано обсуждать возможность запуска второй программы помощи Португалии и что Берлин уверен в способности страны осуществить все необходимые реформы.

«Реализация программы [жёстких мер] только началась, - отметил Асмуссен. – Новое правительство только что приступило к исполнению своих обязанностей, и я действительно предложил бы дать правительству время сделать то, что оно обещало... Мы уверены в том, что они хотят и способны реализовать первый пакет мер, чтобы вернуться в нормальный режим [работы]».

Накануне в мировых СМИ появилась информация о том, что вторая программа помощи Греции может оказаться под вопросом, учитывая заявления рейтинговых агентств Standard & Poor’s и Moody’s, что планы, предложенные немецкими и французскими банками по роллированию греческого долга, будут сочтены «стрессовыми» и повлекут за собой убытки для держателей долга, что приведёт к снижению рейтинговой оценки Греции до уровня «ограниченный дефолт».

В дополнение, Wall Street Journal в среду сообщил, что, несмотря на свои обещания о роллировании греческого долга, многие банки уже продали бонды Греции, поэтому сумма долга, подлежащая роллированию, окажется значительно меньше, чем ожидалось.

Учитывая отсутствие каких-либо признаков разрешения европейского долгового кризиса и взятия ситуации под контроль, внимание инвесторов постепенно перемещается от малых стран Еврозоны (Греция, Ирландия, Португалия) к экономикам стоимостью более 1 трлн долларов – Италии и Испании. Опасения по поводу возможного снижения кредитных рейтингов Испании и Италии спровоцировали продажи долговых обязательств этих стран. Наибольшему давлению подверглись бонды Италии – доходность 10-летних бумаг почти достигла 5%.

На текущий момент страхи по поводу расширения долгового кризиса смягчаются фактом уверенного роста базовых экономик региона – Германии и Франции, что позволяет надеяться на урегулирование кредитных проблем периферии. Однако если во второй половине года темпы роста ВВП Германии и Франции замедлятся, комбинация слабого роста базовых экономик и усиливающиеся долговые проблемы периферийных стран региона может стать серьёзным поводом для продаж евро.

В начале торгов в Нью-Йорке выйдут данные индекса деловой активности в сфере услуг СЩА (ISM Non-Manufacturing), компонента занятости которого является опережающим индикатором ключевого отчёта по рынку труда США (non-farm payrolls, NFP), намеченного к публикации на пятницу. Аналитики прогнозируют снижение индекса до 53.9% против 54.6% в мае, однако учитывая июньский рост индекса деловой активности в производственном секторе США, есть вероятность того, что индекс ISM Non–Manufacturing превысит прогнозы и его компонента занятости вырастет по сравнению со значением предыдущего месяца.

В этом случае рынок начнёт вкладывать в цены более сильные результаты пятничного отчёта NFP, и евро будет сложнее удерживать текущие уровни в паре с долларом США, если отчёт по занятости укажет, что ситуация в американской экономике не так плоха, как опасались эксперты.

Другие новости