Forex: Возобновившееся бегство от рисков и сильные макроэкономические данные США оказывают поддержку американской валюте

Москва, 4 мая. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/

Во вторник индекс доллара, оценивающий его динамику относительно корзины из шести ведущих мировых валют, приблизился к годовому максимуму на фоне сохраняющихся опасений по поводу долгового кризиса в Греции, неопределённости, связанной с предстоящими в четверг парламентскими выборами в Великобритании, а также выхода более мягкого, чем ожидалось, сопроводительного заявления Резервного Банка Австралии, принявшего ожидаемое решение о повышении процентной ставки на 25 б.п. до 4.5%.

В ходе европейских торгов пара EUR/USD достигла нового годового минимума 1.3087 на фоне усиливающихся разговоров о том, что массивная программа поддержки Греции может оказаться недостаточной для удовлетворения потребностей страны в финансировании.

Напоминаем, что в выходные министры финансов стран Еврозоны приняли решение предоставить Греции кредит в объёме 110 млрд евро в течение трёх лет по ставке около 5%. Доля Еврозоны в пакете помощи Греции составит 80 млрд евро, остальные средства предоставит Международный валютный фонд, выделив в текущем году 30 млрд евро. Первая часть средств в объёме 8.5 млрд евро будет переведена до 19 мая – крайнего срока, когда Греции необходимо рефинансировать текущие долговые обязательства.

Взамен предоставленной финансовой помощи Греция пообещала провести радикальную программу сокращения бюджетного дефицита, достигшего к концу 2009 года 13.6% от ВВП. На этой неделе греческий парламент в экстренном порядке рассмотрит новые антикризисные меры в экономике. Меры предусматривают рост НДС до 23% с 21% неделей ранее и с 19% в начале текущего года. Во второй раз за два месяца повышается налог на спиртные напитки и табачные изделия. Бензин подорожает минимум на 6 евроцентов за литр. По сравнению с ценами годичной давности бензин уже подорожал более чем на 70%.

Кроме того, с понедельника повышен налог на роскошь, под действие которого попадают дорогие автомобили. Законопроект описывает также масштабные сокращения государственных расходов, включая зарплаты и доплаты госслужащим и пенсионерам. Ожидается, что закон будет принят до конца рабочей недели большинством правящей социалистической партии, которая имеет 160 мест в 300-местном парламенте страны.

При этом Греция получила некоторые послабления от Еврогруппы: срок, до которого правительству страны необходимо сократить дефицит бюджета до 3% от ВВП, продлён до 2014 года вместо 2012 года, как предполагалось ранее.

Европейский Центробанк приостановил рейтинговые ограничения по греческим облигациям, участвующим в залоговых аукционах в Евросистеме. Таким образом, все текущие и будущие долговые обязательства, выпущенные или гарантированные правительством Греции, смогут приниматься в качестве залогов при кредитных операциях ЕЦБ, вне зависимости от их рейтинга.

На прошлой неделе международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило кредитный рейтинг Греции до «бросового» уровня. В случае понижения рейтинга Греции другими рейтинговыми агентствами – Moody’s и Fitch, греческие госбумаги перестали бы приниматься в качестве залогов на кредитных аукционах ЕЦБ, что могло привести к дефициту ликвидности в финансовой системе страны.

Однако несмотря на снижение доходности греческих бондов, наблюдаемое сегодня, аналитики заявляют о сохраняющихся внутриполитических и структурных рисках в Еврозоне, которые продолжают оказывать давление на евро.

Во вторник работники греческого государственного сектора, на плечи которых ложится основное бремя бюджетных сокращений, начали 48-часовую забастовку. Эта акция проводится накануне всеобщей национальной стачки, запланированной на среду. В понедельник группа греческих учителей, недовольных политикой властей, прорвалась в афинскую студию главного государственного вещателя страны. В тот же день около 150 военнослужащих провели молчаливый парад, высказав таким образом свое отношение к сокращению их премий.

Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле во вторник потребовал от Греции придерживаться плана о сокращении дефицита госбюджета. По его словам, в противном случае Греция вновь окажется перед угрозой банкротства. «Если появятся какие-либо нарушения, платежи будут остановлены», - заявил Шойбле.

Еще одним серьезным препятствием для запуска программы спасения Греции является необходимость ратификации соглашения о финансовой помощи парламентами некоторых из полутора десятков стран Еврозоны. В понедельник кабинет министров Германии одобрил законопроект об участии в программе ЕС/МВФ, и теперь документ направлен на рассмотрение в Бундестаг.

Как ожидается, обе палаты немецкого парламента примут решение на этой неделе. Германия, как крупнейшее государство-участник Еврозоны, должна выделить Греции около 8.4 млрд евро в первый год работы кредитной программы, а всего за три года ей придётся направить Афинам 22.4 млрд евро.

Тем не менее, вне зависимости от того, что произойдет в Берлине на этой неделе, ключевым вопросом для инвесторов является проблема распространения греческого долгового кризиса на другие страны Еврозоны, такие как Испания или Португалия.

«Люди очень скептичны, - отметил глава отдела аналитики валютных рынков Brown Brothers Harriman Марк Чандлер. – Они покупают на слухах и продают на фактах. Много вопросов остаётся открытыми, в частности, по поводу Португалии».

В отличие от США, европейский валютный союз не имеет возможности повышать налоги и распределять расходы на федеральном уровне, что угрожает стабильности Еврозоны. Однако если европейские власти примут решение о централизованном распределении финансовых потоков, это будет политическим самоубийством для многих европейских лидеров, включая канцлера Германии Ангелу Меркель, которая будет вынуждена убедить своих избирателей в том, что налоговые поступления госбюджета Германии будут направляться, в первую очередь, экономически слабым соседям с юга.

Британский фунт во вторник оказался под давлением, несмотря на выход данных о росте индекса деловой активности в производственном секторе Великобритании в апреле до 58.0 пунктов против 57.5 в марте. Основное внимание рынка сфокусировано на предстоящих 6 мая парламентских выборах в Великобритании, на которых, судя по последним опросам избирателей, ни одной из партий не удастся получить мажоритарного большинства. По мнению обозревателя валютного рынка газеты Guardian, продажи британского фунта могут усилиться после обнародования результатов выборов.

Резервный Банк Австралии (RBA) сегодня принял ожидаемое решение о повышении процентной ставки на 25 б.п. до 4.5%. Однако более мягкие, чем ожидалось, сопутствующие комментарии RBA, свидетельствующие о намерении регуляторов взять паузу в процессе ужесточения монетарной политики, привели к снижению австралийского доллара к отметке 1.9168 в паре с долларом США. По словам управляющего RBA Гленна Стивенса, в результате сегодняшнего решения «ставки для большинства заёмщиков будут находиться на средних уровнях».

В начале торгов в Нью-Йорке будут опубликованы данные по объёму промышленных заказов в США и показатели индекса незавершённых продаж на вторичном рынке недвижимости в США. Следует отметить, что текущее укрепление доллара вызвано не только бегством от рисков, но и сильными макроэкономическими показателями США, выходящими в последнее время. Завтрашние данные индекса деловой активности в сфере услуг и отчёт по числу рабочих мест в частном секторе от компании ADP станут финальными опережающими индикаторами правительственного отчёта по рынку труда США, намеченного к публикации на пятницу. Как ожидается, в апреле число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора страны выросло на 197 тыс. после увеличения на 162 тыс. месяцем ранее, а уровень безработицы сохранился на отметке 9.7%.

Другие новости