Магнитогорский металлургический комбинат (ММК, MAGN)

Прибыль Магнитогорского комбината выросла на треть. Котировки пошли вверх

Металлурги из Магнитогорска заработали около $1,1 млрд чистой прибыли с начала года — почти на треть больше, чем за девять месяцев 2017 года. Акции ММК начали дорожать. Эксперты уверены, что это не предел

Консолидированная выручка Магнитогорского металлургического комбината (ММК) выросла за девять месяцев 2018 года на 11,7%, ее объем превысил $6,2 млрд, следует из финансовой отчетности компании. Чистая прибыль по МСФО в январе-сентябре выросла на 31,7% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года и составила почти $1,1 млрд.

Показатель EBITDA за третий квартал составил $671 млн. Это рекордное значение в истории компании, отметили в ММК. За девять месяцев 2018 года EBITDA достигла отметки в $1,9 млрд.

FCF, то есть свободный денежный поток Магнитогорского металлургического комбината, за девять месяцев увеличился почти на 37% в годовом выражении, до $788 млн. На его динамику повлияли рост прибыльности операционной деятельности и снижение капитальных вложений, сообщила компания.

Рост доходности и высокие показатели ликвидности позволили совету директоров компании рекомендовать по итогам работы за третий квартал 2018 года выплатить в виде дивидендов 2,114 руб. на одну обыкновенную акцию. Общая сумма дивидендов за квартал составит $362 млн (100% свободного денежного потока за квартал). К текущей цене акций такие выплаты для инвесторов будут означать квартальную дивидендную доходность более 4%.

На фоне таких финансовых показателей бумаги ММК растут более чем на 1,5%. В течение сессии они могут прибавить в цене еще около 2%, считает аналитик Forex Club Иван Марчена. Текущая рекомендация аналитиков по ценным бумагам ММК, которую приводят в Thomson Reuters — покупать. Среднесрочный потенциал роста акций достигает почти 25% от текущей цены.

Подробнее на РБК:
https://quote.rbc.ru/news/article/5bdc1e4e9a794...

ММК: Компания представила сильную финансовую отчетность по МСФО за III квартал 2018 г. - Велес Капитал

Финансовые результаты ММК превзошли ожидания рынка по основным финансовым показателям. В отчетном периоде выручка компании снизилась на 1% к/к до 2 091 млн долл. из-за совокупного эффекта роста объема реализации на 7,2% к/к до 3,1 млн тонн и снижения средней цены реализации на 6,7% к/к.

EBITDA компании выросла на 3% к/к до 671 млн долл. (консенсус-прогноз: 637 млн долл.) благодаря снижению среднего курса рубля к доллару, что нивелировало негативный эффект от падения продаж продукции с высокой добавленной стоимостью (-7,3% к/к). Чистая прибыль составила 401 млн долл., что на 2% выше уровня предыдущего квартала.

Свободный денежный поток ММК увеличился на 29% к/к до 362 млн долл. за счет снижения капитальных затрат на 41% до 162 млн долл. За 9 месяцев 2018 г. свободный денежный поток вырос на 37% г/г до 788 млн долл. на фоне роста капзатрат на 54% г/г до 656 млн долл. Столь сильные результаты являются нормальным для сектора в текущем году благодаря росту цен на сталь и девальвации рубля. Чистый долг компании на конец отчетного периода был отрицательным: -309 млн долл.

Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды по итогам III квартала в размере 2,114 руб. на акцию (100% свободного денежного потока за период), что соответствует квартальной доходности на уровне 4,5%, исходя из котировок на момент появления рекомендации. Этот уровень дивидендов является беспрецедентно высоким для ММК: компания обошла по доходности дивидендов за III квартал и Северсталь (4,3%), и НЛМК (3,8%).

Резюмируя, мы считаем отчетность ММК сильной: компания превзошла прогноз рынка, увеличила свободный денежный поток, сохранила высокую финансовую устойчивость и рекомендовала щедрые дивиденды.

https://veles-capital.ru/ru/analytics/stockmark...

Инвесторы реагируют на отчёт ММК положительно, наращивая позиции по бумагам - ИФК Солид

Финансовые результаты ММК за 9 мес. 2018 года оказались в рамках наших ожиданий. Учитывая, что 2 квартал 2018 стал рекордным для компании по выручке, а мировые цены на сталь корректируются с максимумов июляпочти на 10%, не стоило рассчитывать на обновление показателя.

В самом отчете выделяем несколько важных моментов. Прежде всего перераспределение географии продаж по сравнению с прошлым годом. Выручка 9 мес. 2018 от поставок на Ближний Восток сократилась на 3 п.п., но продажи в Азии увеличились на соразмерную величину. Аналогичным образом снижение продаж в Европу на 1 п.п. перекрыли контракты внутри России и СНГ. Рост выручки не обусловлен расширением круга покупателей, а вызван повышением цен на продукцию.

По ключевым показателям ММК за 9 мес. 2018 зафиксирован прирост. Особенно радует, что все долгосрочные и краткосрочные обязательства полностью покрываются денежными средствами на балансе, а чистый денежный потокявляется положительным (+$302 млн.), как и годом ранее. Согласно нашим прогнозным моделям, чистая прибыль по итогам года составит примерно $1.42 млрд.

Инвесторы реагируют на отчет ММК довольно положительно, наращивая позиции по бумагам. Мы сохраняем рекомендацию "Покупать". До конца года акции имеют неплохие шансы на достижения области 52-53. Дополнительным фактором роста будут повышенные дивиденды. Совет директоров рекомендовал выплатить 2.114 руб. на акцию по итогам 9 мес. 2018, собрание акционеров наверняка проголосует "за". С учетом ранее выплаченных дивидендов доходность акций по текущим ценам равна 9.3%, плюс нужно учитывать, что должны последовать выплаты по итогам 4 квартала. Основной риск заключается в снижении цен на металлы, в остальном же перспективы компании оцениваем положительно."

https://www.finam.ru/analysis/marketnews/invest...

Магнитогорский металлургический комбинат (MAGN)
Итоги 9 мес. 2018 г.: уверенный рост прибыли и рекордные промежуточные дивидендные выплаты

ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за девять месяцев 2018 года.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do...

Выручка компании выросла на 11,7% – до $6,3 млрд на фоне увеличения средних цен реализации продукции.

Рост цен был зафиксирован как на внешнем (+27,4%), так и на внутреннем рынках (+8,4 %), что, отчасти связано со структурным сдвигом в сторону реализации продукции с высокой добавленной стоимостью. Продажи металлопродукции составили 8,7 млн тонн (-0,7%). Доля выручки от продаж на рынке России и стран СНГ в общей выручке составила 79%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках выросла с 45,6 % до 46,7%.

Операционные расходы росли медленнее, составив $4,8 млрд (+4,9%). Значительная доля роста расходов пришлась на сырье, прежде всего, на металлолом (+84%). Затраты на металлолом увеличились, вследствие большей загрузки электродуговых печей. В то же время ряд статей показали снижение расходов (железная руда, уголь). Себестоимость тонны товарной продукции выросла на 5,1% до 475 долл. за тонну. Коммерческие и административные расходы выросли на 6,2% - до $632 млн. В итоге операционная прибыль выросла на 42,3%, составив $1,4 млрд.

В отчетном периоде чистые финансовые расходы компании составили $71 млн против доходов в $24 млн годом ранее (в предыдущем отчетном периоде присутствовало восстановление убытков от обесценения ОС). Расходы на обслуживание долга показали снижение (с $33 млн до $22 млн) на фоне стабильной долговой нагрузки. Напомним, что в соответствии со стратегией финансирования компании в дальнейшем предполагается привлекать долгосрочные заемные средства для финансирования закупки оборудования по крупным инвестиционным проектам. Остальные инвестиции планируется осуществлять из собственных средств.

В итоге чистая прибыль ММК увеличилась на 31,7%, составив $1,07 млрд.

Напомним, что компания перешла на ежеквартальную выплату дивидендов – рекомендованный Советом директоров дивиденд за третий квартал 2018 года составил 2,114 рубля на акцию, что соответствует 100% свободного денежного потока за этот период. Напомним, что за 6 месяцев 2018 года ММК суммарно выплатил 2,39 рубля. За 9 месяцев суммарный дивиденд составит 4,5 рубля.

По итогам вышедшей отчетности мы внесли ряд изменений в модель компании, уточнив прогнозы размеров себестоимости и выручки, а также будущих дивидендов. Внесенные изменения привели к увеличению потенциальной доходности акций.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do...

Акции ММК торгуются с P/E 2018 около 5,5 и P/BV 2018 порядка 1.3 и на данный момент не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...

Основной риск для ММК - коррекция цен на стальную продукцию - Фридом Финанс

Консолидированные финансовые результаты ММК за 9 месяцев 2018 года оказались чуть лучше прогнозов, что стало драйвером для акций компании – котировки в ходе сегодняшних торгов поднялись на 1.4% до 48 рублей за акцию.

Выручка ММК за 9 месяцев 2018 года выросла на 11.7% до $6,252 млрд по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на фоне увеличения продаж продукции с высокой добавленной стоимостью на 1.8%.

EBITDA ММК за рассматриваемый период выросла на 30.6% до $1,881 млрд. Таким образом, маржа по EBITDA поднялась с 25.7% в январе-сентябре 2017 года до 30.1% по итогам 9 месяцев 2018 года. Группе удалось добиться роста показателя, благодаря улучшению структуры портфеля реализуемой продукции и двукратному увеличению добычи собственного угля.

ММК работает над повышением операционной эффективности бизнеса, что следует учитывать при оценке потенциала стоимости ценных бумаг группы. Основным риском, который способен повлиять на финансовый результат компании не в самую лучшую сторону, является коррекция цен на стальную продукцию. Целевая цена на конец 2018 года по обыкновенной акции – 55 рублей.

https://www.finam.ru/analysis/marketnews/osnovn...

ММК вернётся к вопросу о запуске сталелитейных мощностей в Турции в середине 19г

(Рейтер) Магнитогорский металлургический комбинат отложил решение вопроса о запуске своих сталелитейных мощностей в Турции до середины 2019 года, сказал на телефонной конференции в пятницу директор по экономике ММК.

По словам Андрея Ерёмина, на фоне обвала внутреннего спроса на сталь в Турции и роста торговых барьеров в мире компания, прежде планировавшая принять решение о запуске сталелитейного передела в ноябре 2018 года, видит слишком большие риски потери доходности.

"...Будем держать руку на пульсе, откладываем это решение до середины 2019 (года)", - сказал он.

Дополнительная доходность ММК на производстве собственного рулона в Турции на данный момент уже нулевая либо уходит в отрицательную зону, сказал Ерёмин.

ММК остановила производство стали и горячекатаного проката на своем заводе MMK Metalurji в 2012 году, и производит там холоднокатаный прокат из привозных рулонов.

https://fomag.ru/news-streem/mmk_vernyetsya_k_v...

Геп манит, на 47.45 надо закрыть...

Перехвалили, аж закраснела от смущения.

Стопы рвут под конец рабочего дня, народ уже отдыхает, а стопы стоят. Ну и фиксят особо слабонервные. Я даже не думал, что по 47.42 нальют, да уж...

Здесь еще много смуты в понедельник не работаем во вторник санкции Как не получилось бы как 9го числа падение на 10% Больше попахивает саботажем наворотят чую за выходные!Но надеюсь обойдётся.

Да по барабану, я на пол-плеча взял, и даже не парюсь, наоборот было бы неплохо до 46 пролить - подобрал бы ещё, при таких то дивах. В 54 в декабре уверен на 75%...😁😁😁

Не но лучше что бы для металургов руболь падал но при дорогои нефти это маловероятно

Было бы неразумно. По второму и на меньших дивидендах за 53 ходили

Менеджменту ММК можно смело ставить по 10-ти бальной шкале 15.

Лондон сегодня льет уже -3%

какие то новости???

ММК: прогноз по прибыли повышен - ВТБ Капитал

ММК представил сильные финансовые результаты за 3к18, отражающие более высокую, чем ожидалось, прибыль. Компания также объявила дивиденды за 3к18, размер которых превосходит наши ожидания на 10% (дивидендная доходность за квартал составит 4,4%). В связи с ускорением реализации инвестиций в основные проекты повышен прогноз капзатрат по итогам 2018 г., исходя из которого ожидаемая доходность свободного денежного потока на собственный капитал в 2019–2020 гг. снижена до 9–10%, что соответствует среднему показателю для других компаний сектора. Прогнозные коэффициенты P/E/ и EV/EBITDA за 2019 г., с которыми торгуются акции ММК, на 15–25% ниже, чем у других российских металлургических компаний. С учетом неинтегрированной структуры бизнеса это обеспечивает ММК наибольшую устойчивость к ожидаемому снижению цен на сталь и сырье для ее производства. Наша оценка прогнозной цены акций ММК на 12-месячном горизонте остается без изменений (12 долл.), предполагая полную доходность в 39%. Исходя из этого мы подтверждаем рекомендацию Покупать в отношении данной бумаги.

Прибыль превысила ожидания за счет более низких затрат. Благодаря более низким, чем ожидалось, коммерческим, общим и административным расходам в сталелитейном сегменте и более низким затратам угольного дивизиона EBITDA компании за 3к18 оказалась на 3–4% лучше ожиданий, составив 671 млн долл. Хотя чистая прибыль (400 млн долл.) отстала от нашего прогноза вследствие более низких, чем ожидалось, доходов от курсовой разницы, свободный денежный поток на собственный капитал (FCFE) достиг 340 млн долл., превысив наш прогноз на 4%, даже с учетом более высоких уплаченных налогов. Это стало возможно благодаря существенному снижению капзатрат – до 162 млн долл. против 273 млн долл. во 2к18.

Коэффициент дивидендных выплат за 3к18 составил 106%. ММК объявил более высокие, чем ожидалось, дивиденды за 3к18 в размере 360 млн долл., что соответствует доходности за квартал в 4,4% и коэффициенту дивидендных выплат в 106% FCFE. Таким образом средний коэффициент дивидендных выплат за последние 12 месяцев составил 107%. Учитывая по-прежнему рекордный размер чистой денежной позиции компании (311 млн долл.), можно ожидать, что начиная с 4к18 коэффициент дивидендных выплат будет составлять 100%.

Повышение прогноза капзатрат. Согласно текущим оценкам ММК, капитальные расходы за 2018 г. составят 850 млн долл. против предыдущего прогноза в 800 млн долл. Повышение оценки капзтрат по итогам года учитывает их более высокий, чем предполагалось, размер во 2к18. По сравнению с прошлым годом рост капзатрат может составить 37%. На 2019–2020 гг. руководство ММК прогнозирует затраты в пределах 800–850 млн долл. (против нашего прогноза в 730–760 млн долл.) с учетом ускорения инвестиций в новую коксовую батарею.

Сезонное ухудшение финансовых показателей в 4к18. В 4к18 ожидается сезонное сокращение производства, однако в годовом сопоставлении его показатель, прогнозируемый руководством компании, выглядит лучше, чем мы ожидали. С учетом вероятного снижения цен относительно предыдущего квартала, увеличения капзатрат (+20% к/к) и сезонного роста оборотного капитала, мы ожидаем, что в квартальном сопоставлении свободный денежный поток на собственный капитал (FCFE) снизится, составив 230 млн долл., что соответствует доходности в 2,9%.

Мы немного повысили прогноз прибыли, но понизили прогноз FCFE с учетом капзатрат. Исходя из улучшения динамики затрат и немного более высокого объема производства в 4к18, мы повысили прогноз EBITDA ММК за 2018–2019 гг. на 2–3%. В то же время с учетом более высоких капзатрат, ожидаемых в 2019 г. и последующие периоды, мы понизили прогноз доходности свободного денежного потока на собственный капитал до 9–10%, что соответствует среднему показателю для остальных российских металлургических компаний. Поскольку на оценку справедливой стоимости ММК это существенно не влияет, наша оценка прогнозной цены акций компании на 12-месячном горизонте осталась без изменений.

https://1prime.ru/experts/20181106/829406517.html

Лондон не в курсе как у нас тут все устроено. Санкции традиционно ведут к падению рубля и сверхприбылям экспортеров.