02.06.2003 12:24 |
По мнению аналитиков ИГ "Атон", перестановка сил в Совете директоров РАО ЕЭС может привести к интересному развитию ситуации в ходе предстоящего реформирования отрасли |
На прошедшем в пятницу общем годовом собрании акционеров РАО "ЕЭС России" акционеры выбрали в состав Совета директоров компании шесть новых членов, в том числе трех представителей двух крупных финансово-промышленных групп, занимавшихся скупкой акций компании в конце прошлого и начале этого года.
Как отмечают аналитики ИГ "Атон", данные компании - "Базовый Элемент" и группа МДМ - получили для своих трех представителей почти 21% голосов (вероятно, именно такое количество акций РАО им и принадлежит). Портфельные инвесторы получили только одно место (Генеральный директор Vostok Energo Сеппо Ремес - 5.6% голосов), тогда как раньше они имели в Совете директоров три места. Остальные два новых члена прошли в Совет директоров от правительства, однако общее количество представителей государства в Совете осталось без изменения.
Аналитики "Атона" отмечают, что теперь у портфельных и стратегических инвесторов четыре из 15 мест в Совете (26.7%), то есть они получили право вето по ключевым вопросам, находящимся в компетенции Совета директоров, в том числе: 1) участие РАО "ЕЭС России " в других организациях, 2) привлечение долга, 3) отношения между РАО "ЕЭС России" и дочерними предприятиями компании, 4) повестка дня общего собрания акционеров дочерних предприятий РАО, включая вопросы реструктуризации, 5) утверждение сделок с активами компании.
Нужно отметить, что оставшиеся решения Совета директоров проводятся простым большинством голосов, то есть влияние стратегических инвесторов на другие вопросы, вероятно, будет ограниченным. Аналитики "Атона" подчеркивают, что представители портфельных инвесторов, похоже, теперь будут обладать решающим голосом по вопросам, относящимся к указанным выше четырем ключевым областям, поскольку без них три голоса стратегических инвесторов будут составлять лишь 20% от общего числа голосов. Таким образом, хотя правительство по-прежнему остается крупнейшим акционером компании, новый состав Совета директоров может привести к интересному развитию ситуации в ходе предстоящего реформирования отрасли.