| 12.02.2003 13:50 |
S&P повысило долгосрочный рейтинг компании ВолгаТелеком с уровня "B-" до "B" (расширенное сообщение) |
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s повысило долгосрочный корпоративный рейтинг ОАО "ВолгаТелеком" с уровня "B-" (Би минус) до уровня "B" (Би), сообщило S&P.
Рейтинговый прогноз оставлен без изменений - "стабильный".
Рейтинг повышен по итогам оценки консолидации базовых операторов фиксированной связи в Поволжском регионе, которая привела к улучшению положения компании на рынке, а также характеристик ее бизнеса. В конце 2002 г. 10 компаний фиксированной связи Поволжского региона, контролируемые ОАО "Связьинвест", были присоединены к ОАО "ВолгаТелеком", выбранному в качестве базовой компании для объединения в Поволжском регионе.
"Новая объединенная компания c объемом доходов в 2002 г. около 345 млн долл. (который в 5 раз превышает доходы ОАО "ВолгаТелеком" до объединения) получит дополнительные преимущества от увеличения масштабов деятельности за счет улучшения условий по контрактам с поставщиками телекоммуникационного оборудования, экономии от масштаба, усиления положения на рынке и улучшения доступа к рынку капитала", - сообщил аналитик Standard & Poor's Павел Кочанов.
Тем не менее по уровню экономического развития новая укрупненная территория несколько уступает Нижегородской области, а для унификации стандартов сети и качества услуг на всей обслуживаемой территории потребуются дополнительные инвестиции. Также компания сталкивается с задачей консолидации своих активов в мобильной связи, роль которых в бизнесе ОАО "ВолгаТелеком" пока невелика, а конкуренция со стороны крупных национальных операторов связи в Поволжском регионе усиливается. В частности, ожидаемые поступления от выпуска облигаций на сумму 1 млрд руб. в феврале 2002 г. планируется направить на увеличение доли ОАО "ВолгаТелеком" в ЗАО "Нижегородская Сотовая Связь" с 50 до 100%, которое контролирует 52% нижегородского рынка мобильной связи.
Положительное влияние на рейтинги ОАО "ВолгаТелеком" оказывают: доминирующее положение на телекоммуникационном рынке Поволжского региона; сдержанная финансовая политика и устойчивое финансовое положение; развитие сети связи на уровне выше среднего; способность финансировать капитальные вложения преимущественно за счет внутренних источников.
Негативное влияние на рейтинги оказывают: регулирование тарифов на услуги, формирующие основной поток доходов; риски операционного объединения компании и необходимость в постоянных капитальных вложениях в реконструкцию и модернизацию сетей; растущая конкуренция на рынке наиболее прибыльных новых услуг и услуг мобильной связи.
Рейтинги "ВолгаТелекома" предполагают, что компания сохранит консервативную долговую политику, а инвестиции в развитие мобильного бизнеса не приведут к существенному увеличению долговой нагрузки. Standard & Poor's также ожидает, что "ВолгаТелеком" будет увеличивать долю доходов от нерегулируемых услуг и сохранит доминирующее положение на рынке фиксированной связи Поволжского региона.