28.08.2014 16:46 |
АНАЛИЗ: Гривна не отреагирует на решение МВФ, которому не важен уровень курса - эксперты |
МОСКВА, 28 авг - РИА Новости, Дмитрий Майоров. Курс гривны вряд ли сильно отреагирует на решение МВФ выделить Украине очередной транш кредита. Дальнейшая курсовая динамика будет полностью определяться событиями на востоке Украины, считают опрошенные РИА Новости эксперты.
Курс доллара к гривне на этой неделе подскакивал почти до 15, при этом обновили максимумы к украинской валюте и евро и рубль. В целом с января американская валюта подорожала к гривне примерно на 80%.
Между тем, ожидания положительного решения МВФ о выделении очередного транша кредита Украине (около 1,5 миллиардов долларов) и словесные интервенции НБУ о регулировании рынка несколько стабилизировали ситуацию – курс доллара вернулся ниже уровня 14 гривен. Впрочем, уверенное наступление ополчения ДНР и ЛНР на юго-востоке Украины оказывает давление на гривну даже в преддверии решения МВФ, которое ожидается 29 августа.
КАКОЙ КУРС ОПТИМАЛЕН?
Несмотря на рост курса доллара на межбанке в последние дни, украинские власти заявляют о его завышенности. "Для украинской экономики приемлемый курс (доллара) на уровне 12 гривен. Выше мы не можем выдержать", - говорил глава правительства страны Арсений Яценюк.
Несмотря на то, что официальный курс доллара, устанавливаемый Нацбанком, превышает отметку в 13 гривен, глава НБУ Валерия Гонтарева также настаивает, что стоимость доллара не должна превышать 12 гривен.
Диапазон в 11-11,5 гривны за доллар является равновесным с точки зрения сбалансированности внешнеторгового баланса, считает экономист Международного центра перспективных исследований (Киев) Александр Жолудь.
Что касается МВФ, то он официально не заявляет о приемлемости того или иного уровня курса украинской нацвалюты, особенно в условиях гибкости курсообразования, к которому пришла Украина, говорит он.
МВФ – сторонник плавающего курса, поэтому говорить о приемлемости для него какого-то уровня не стоит, также говорит руководитель Центра политического анализа (Киев) Владимир Головко.
"Впрочем, на уровне разговоров диапазон в 12-15 гривен за доллар устроил бы представителей фонда", - добавил Жолудь.
Между тем, важным для экономики является не столько уровень курса, сколько его динамика, рассуждает Головко. "Когда курс улетает (как было в среду на межбанке), у людей начинается паника, психоз, а они убивают весь бизнес-климат", - сказал он.
ПРОГНОЗЫ
Гривна остается под давлением, и связано это с ее тяжелейшим экономическим положением, считает Павел Симоненко из Dukascopy Bank.
"Объем ВВП в 2014 году, по прогнозам, сократится на 6-7%, отмечался резкий всплеск инфляции в марте-июле (до 25-30% в годовом выражении), снизились объемы торговли и экспорта на 20%, промышленного производства - более чем на 25%", - констатировал он.
Кроме того, продолжающаяся силовая операция на востоке страны и меры правительства по либерализации цен на газ и ЖКХ, а также сокращение социальных программ (в рамках предоставленного кредита от МВФ) ухудшают и без того не самые лучшие условия для ведения экономической деятельности. На этом фоне уже к началу сентября курс может взлететь выше 15 гривен за доллар, добавил Симоненко.
С фундаментальной точки зрения гривна останется под давлением и сохранит повышенную волатильность, пока в восточной части страны продолжаются военные действия, которые, помимо прочего, негативно влияют на деловые настроения и приводят к перебоям в экспортных операциях, рассуждает Максим Коровин из компании "ВТБ Капитал".
"Между тем, украинские регуляторы в данный момент находятся между молотом и наковальней. Прежде всего, НБУ в своих возможностях по поддержке валютного рынка ограничен целевыми показателями, установленными кредитным соглашением с МВФ. В частности, для пополнения резервов НБУ покупает доллары. Одновременно НБУ продолжает покупать локальные суверенные облигации. Регулятор приобрел их у "Нафтогаза" на 3,1 миллиарда долларов", - сказал он.
"По-видимому, "Нафтогаз" в результате операции получил из международных резервов НБУ иностранную валюту для закупки газа. Таким образом, чистое воздействие на ликвидность равно нулю, хотя операция съела около 19% международных резервов страны, которые по состоянию на конец июля составляли всего 16,1 миллиарда долларов", - говорит Коровин.
Несмотря на фундаменталии, рынок сейчас взят под контроль Нацбанком (работа с комбанками, 100-процентная продажа валютной выручки), поэтому курс вполне может быть опущен до 12-12,5 гривны за доллар, говорит Головко из Центра политического анализа.
"Между тем, МВФ выделит кредит Украине, а до конца года возможно выделение еще 1,5-2 миллиардов долларов, поэтому экономические условия благоприятны, хотя они и учтены в динамике рынка. Основное влияние заключается в геополитике. Ход течения войны на востоке все определит", - сказал он.
"В условиях мира доллар стоил бы 11-11,5 гривны, однако реальность событий на востоке Украины не позволит доллару опуститься ниже 12 гривен до конца года", - сказал Жолудь из Международного центра перспективных исследований.
При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.