| 21.02.2011 16:04 |
Forex: В условиях «тонкого» рынка движение ведущих валютных пар определяется геополитическими рисками |
Москва, 21 февраля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В понедельник наблюдается ослабление восходящего импульса евро, достигшего в пятницу максимального за 10 дней уровня в паре с долларом США после заявления члена Управляющего совета ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги о готовности Европейского Центробанка повысить процентные ставки в случае нарастания инфляционного давления.
Тем не менее, евро не смог преодолеть ключевой уровень сопротивления в области 1.3710, несмотря на выход позитивных макроэкономических показателей Еврозоны. Поводом для фиксации прибыли стали сообщения о сокрушительном поражении правящей партии Германии – ХДС на региональных парламентских выборах в Гамбурге. Если эта тенденция сохранится в ходе последующих земельных выборов в ФРГ, можно будет с уверенностью предсказывать потерю власти христианскими демократами на федеральном уровне в условиях серьёзного кризиса доверия, переживаемого некогда самой влиятельной политической партией страны.
Региональные выборы могут радикально изменить политическую карту Германии и привести к трансформации состава Федерального совета страны, что затруднит реализацию планов канцлера Ангелы Меркель, включая поддержку проблемных стран Еврозоны. Перед поступлением на голосование в Бундестаг все законопроекты должны быть одобрены Федеральным советом, в состав которого входят представители всех немецких земель.
Таким образом, в случае изменения внутриполитического ландшафта Германии будущее фонда Европейской экономической стабильности может оказаться под вопросом, учитывая, что лидеры победившей на выборах в Гамбурге оппозиционной Социал-демократическая партии Германии (SPD), резко критиковали правительство Меркель за чрезмерную финансовую поддержку проблемных стран ЕС.
Вместе с тем, позитивные макроэкономические данные Еврозоны, опубликованные сегодня, сдерживают продажи евро, указывая, что долговые проблемы периферийных стран пока не стали тормозом развития экономики региона в целом. Согласно предварительному отчёту, индекс деловой активности в промышленном секторе Еврозоны в феврале достиг 11-летнего максимума 59.0, индекс PMI в сфере услуг вырос до 57.2 пункта против 55.9 месяцем ранее на фоне наиболее быстрого за 4 года прироста новых корпоративных заказов. Основной вклад в повышение показателей внесли сильные данные индексов PMI Франции и Германии: индекс PMI сферы услуг во Франции в феврале вырос до 60.8 пункта против 57.8 в январе, индекс PMI в промышленности Германии вырос до 62.6 против 60.5 месяцем ранее.
Кроме того, немецкий институт IFO сообщил о росте индекса настроений в деловых кругах Германии в феврале до рекордного уровня 111.2 пункта против 110.3 в январе, при этом компонента оценки текущих условий достигла 114.7 пункта (112.8 в январе), а индекс ожиданий (оценивающий прогнозы экспортёров на ближайшие 6 месяцев) вырос до 107.9 против 107.8 месяцем ранее.
На прошлой неделе появились сообщения о неожиданно высоком спросе на однодневные экстренные кредиты, получаемые европейскими банками от ЕЦБ по ставке 1.75%. И если первоначально это объяснялось технической ошибкой, то последующие отчёты ЕЦБ усилили опасения по поводу дефицита ликвидности в европейском банковском секторе. В понедельник ЕЦБ опубликовал данные за пятницу, согласно которым объём кредитования overnight в последний день торговой недели составил 14.2 млрд евро в сравнении с 16.009 млрд в четверг и 15.801 млрд в среду. Ранее объём кредитования overnight колебался в границах 1 млрд евро в день.
В выходные агентство Dow Jones Newswires высказало одну из версий резкого повышения спроса на экстренные кредиты от ЕЦБ. По неподтвержденным сообщениям, правительство Ирландии намерено выставить на аукционы депозиты и другие активы национализированных банков Anglo Irish Bank Corp. и Irish Nationwide Building Society в соответствии с договорённостью о частичном сворачивании их деятельности для получения Ирландией финансовой помощи от ЕС и МВФ. Для обеспечения продаж активов эти банки должны вывести с баланса базовые активы на сумму 15 млрд евро, которые являлись залогом для долгосрочных программ рефинансирования ЕЦБ, и оформить их в качестве залога для экстренных кредитов overnight.
Некоторое давление на высокодоходные валюты продолжает оказывать ситуация на Ближнем Востоке и в Северной Африке, поскольку на фоне усиления геополитической напряженности инвесторы предпочитают перекладывать средства в менее рискованные активы. Угроза гражданской войны в Ливии вынудила многие западные нефтяные компании приостановить разработку нефтяных месторождений и начать эвакуацию своих сотрудников. Волна антиправительственных выступлений также охватила Марокко, Йемен и Бахрейн, где демонстранты вступили в столкновения с полицией.
Стоимость золота, использующегося в качестве защитного инструмента, сегодня вновь превысила 1400 долл за т.у. Апрельский контракт на нефть марки WTI подорожал почти на 4% до 92.26 долл за барр., а стоимость апрельского фьючерса на нефть марки Brent достигла 104.3 долл на опасениях сокращения поставок. Высокие цены на энергоносители несут угрозу экономическому росту развитых стран, усиливая не только риски инфляции, но и сокращая прибыль компаний.
Учитывая, что финансовые рынки США сегодня закрыты в связи с празднованием Дня Президента, в оставшуюся часть торгового дня основным драйвером валютных пар могут стать сообщения о ситуации на Ближнем Востоке. Эскалация геополитической напряженности может усилить неприятие рисков и стать причиной увеличения спроса на низкодоходные валюты - швейцарский франк, доллар США и японскую иену.