| 05.02.2010 11:30 |
Nemiroff рассматривает продажу мажоритарной доли вплоть до 100% стратегическому инвестору (расширенное сообщение) |
Москва, 05 февраля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Один из крупнейших в мире производителей водки украинский Nemiroff рассматривает продажу мажоритарной доли вплоть до 100% стратегическому инвестору. Об этом пишет "КоммерсантЪ" со ссылкой на инвестмеморандум, который рассылает потенциальным покупателям киевский офис ING Bank.
Аналитики оценивают всю компанию более чем в 300 миллионов долларов, основным претендентом называют Central European Distribution Corporation. Источники, близкие к украинскому производителю, утверждают, что желание выйти из бизнеса есть только у двух из трех бенефициаров Nemiroff - Якова Грибова и Анатолия Кипиша. Основатель компании Степан Глусь намерен сохранить свою долю.
Факт получения инвестмеморандума от ING, в котором выражено намерение владельцев Nemiroff продать мажоритарную долю в компании, подтвердили в нескольких алкогольных компаниях. По словам представителя одной из них, банк начал рассылать его в конце прошлой недели. В украинском офисе ING отказались комментировать документ. Председатель совета директоров Nemiroff Александр Глусь заявил изданию, что в настоящее время компания не продается, но "находится на такой стадии, что готова рассмотреть привлечение стратега для развития на глобальном уровне". От подробных комментариев он отказался. Источник газеты, близкий к Nemiroff, однако утверждает, что намерение выйти из бизнеса есть у двух совладельцев украинского производителя - Якова Грибова и Анатолия Кипиша. "Основатель компании Степан Глусь хочет сохранить свою долю в компании", - сказал собеседник издания. По его словам, Глусь готов выкупить доли двух других акционеров, если сможет привлечь кредит. С Грибовым и Кипишем связаться не удалось.
Напомним, что Nemiroff основан в 1992 году. Основные торговые марки - "Nemiroff Оригинальный", "Украинская медовая с перцем", "Украинская березовая особая", "Житная с медом", Nemiroff Premium и Nemiroff Lex. В материалах ING указывается, что в 2009 году, по оценкам компании, объем ее продаж составил 8 миллионов дал (на 3.9% больше уровня 2008 года), чистые продажи – 217.6 миллиона долларов (на 14% меньше), чистая прибыль – 38.3 миллиона долларов (на 50% меньше), EBITDA – 41.2 миллиона долларов (на 44.6% меньше). Долг компании в 2009 году составил 10.5 миллиона долларов. По информации источника, знакомого с ситуацией в группе, год назад около 40% принадлежало Якову Грибову, еще по 30% у Анатолия Кипиша и Степана Глуся.
Как сообщается в документе ING, бренд Nemiroff является третьим по объему продажи водки в мире. На Украине он занимает первое место по доле рынка в стоимостном выражении – 17.6%, в России третье место – 3.4%. В структуре продаж компании на водку приходится 98% в объеме и 99% по стоимости. Основной объем продаж в натуральном выражении приходится на Украину - 53% (38% в стоимостном), далее идет Россия - 38% (54%), Польша - 2% (3%), в остальных странах реализуется 7% (5%). Мощности на Украине позволяют производить 12 миллионов дал в год, сейчас они загружены на 70%.
Аналитик "Ренессанс Капитала" Ульяна Ленвальская оценивает стоимость компании Nemiroff по мультипликаторам "Синергии", которая сейчас торгуется по 7.8 EV/EBITDA. "Таким образом, с учетом долга Nemiroff стоит порядка 321 миллиона долларов, хотя инвестор мог бы предложить премию, с учетом того что рентабельность украинской компании выше, чем у "Синергии"", - цитирует газета слова эксперта.
По сведениям участников рынка, одним из вероятных претендентов на покупку Nemiroff является Central European Distribution Corporation (CEDC), которая уже является крупнейшим производителем водки в России (компания на 100% владеет крупнейшим производителем водки ГК "Русский алкоголь", брендом Parliament и 49.9% голосующих акций и 75% в прибыли в дистрибуторе элитного алкоголя Whitehall Group). "CEDC уже встречалась с менеджментом Nemiroff, обсуждая возможности по участию в бизнесе украинской компании, но к каким-то конкретным договоренностям стороны пока не пришли", - сообщил изданию топ-менеджер одной из алкогольных компаний. Член совета директоров CEDC Сергей Куприянов отказался комментировать эту информацию. "CEDC вполне могла бы поучаствовать в этой сделке, но ей было бы интересно получить 100-процентный контроль над Nemiroff", - считает эксперт "Ренессанс Капитала".